Волатильность на рынках США: технологические акции отступают на фоне снижения Nasdaq и S&P 500

В среду на Уолл-стрит наблюдалась разнонаправленная динамика: технологически ориентированные индексы Nasdaq и S&P 500 снизились на фоне опасений по поводу оценки стоимости активов, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса сумел вырасти. Эта волатильность обусловлена тем, что инвесторы пытаются справиться с меняющейся геополитической напряженностью на Ближнем Востоке и растущими опасениями относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Технологический сектор сталкивается с давлением оценки и скептицизмом в отношении ИИ

Основным сдерживающим фактором для индекса Nasdaq Composite, который упал на 104,58 пункта (0,41%), закрывшись на отметке 25 482,46, стало снижение котировок быстрорастущих технологических компаний. Инвесторы проявляют все большую осторожность в отношении высоких оценок, особенно в ожидании критически важных финансовых результатов производителя чипов Micron Technology. Несмотря на то, что в 2026 году акции Micron продемонстрировали ошеломляющий рост более чем на 200%, в ходе среды их показатели оставались под давлением.

Ситуацию в полупроводниковом секторе осложнило падение акций Cerebras Systems после выхода дебютного отчета, в котором прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс компанией OpenAI собственного чипа для инференса «Jalapeno» добавил конкурентного напряжения в сектор аппаратного обеспечения. Рыночные аналитики отмечают растущую тенденцию: инвесторы наказывают «гиперскейлеров» из-за опасений по поводу огромных капитальных затрат (CapEx), финансируемых за счет долга, которые необходимы для развертывания инфраструктуры ИИ.

Падение цен на энергоносители и устойчивость Доу-Джонса

В отличие от спада в технологическом секторе, промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 187,97 пункта (0,36%), завершив торги на отметке 51 854,81. Это расхождение было во многом обусловлено падением цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Снижение стоимости энергоносителей было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и комментариями президента Дональда Трампа, предположившего, что Иран не стремится к взиманию платы за проход.

Низкие цены на нефть стали значительным попутным ветром для секторов авиаперевозок и туризма: индекс пассажирских авиакомпаний S&P 500 показал рост. Тем временем в секторе жилищного строительства наблюдался рост таких акций, как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers после того, как президент Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.

Данные по инфляции и ставки на повышение ставки ФРС

Общий рыночный спад на этой неделе был серьезным, уничтожив более 1 триллиона долларов рыночной стоимости индекса Nasdaq 100. Значительным фактором этой тревоги является изменение настроений относительно траектории процентных ставок Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставки на второе повышение ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов. Сейчас все внимание приковано к публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС, — который, вероятно, определит следующие шаги в денежно-кредитной политике США.

Ключевые выводы

• Расхождение между технологическим и стоимостным секторами: В то время как Nasdaq упал из-за опасений по поводу CapEx в сфере ИИ и волатильности производителей чипов, Dow вырос благодаря снижению цен на энергоносители и росту акций туристического сектора.
• Растущие опасения по поводу процентных ставок: Рыночные настроения смещаются в сторону более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы; трейдеры теперь закладывают в цены потенциальное второе повышение ставки до конца года.
• Геополитическое влияние на энергетику: Падение цен на сырую нефть, вызванное ослаблением напряженности на Ближнем Востоке и увеличением доступности танкеров, принесло облегчение отдельным секторам, таким как авиаперевозчики и застройщики.