امریکی مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ: ٹیک اسٹاکس میں کمی، ناسڈیک (Nasdaq) اور ایس اینڈ پی 500 (S&P 500) میں گراوٹ

وال اسٹریٹ میں بدھ کے روز ایک مختلف رجحان کا سیشن دیکھا گیا، جہاں ٹیکنالوجی پر مبنی ناسڈیک اور ایس اینڈ پی 500 ویلیویشن (valuation) کے خدشات کے باعث نیچے گر گئے، جبکہ ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج میں اضافہ دیکھا گیا۔ یہ اتار چڑھاؤ اس وقت سامنے آیا ہے جب سرمایہ کار مشرق وسطیٰ میں بدلتی ہوئی جغرافیائی سیاسی کشیدگی اور فیڈرل ریزرو کی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے بڑھتے ہوئے خدشات سے نمٹ رہے ہیں۔

ٹیک سیکٹر کو ویلیویشن کے دباؤ اور AI کے حوالے سے شکوک و شبہات کا سامنا

ناسڈیک کمپوزٹ (Nasdaq Composite) میں کمی کی بنیادی وجہ، جو 104.58 پوائنٹس (0.41%) گر کر 25,482.46 پر بند ہوا، تیزی سے بڑھنے والے ٹیکنالوجی اسٹاکس میں کمی تھی۔ سرمایہ کار زیادہ ویلیویشن کے حوالے سے تیزی سے محتاط ہو رہے ہیں، خاص طور پر جب مارکیٹ چپ میکر مائیکرون ٹیکنالوجی (Micron Technology) کے اہم نتائج کا انتظار کر رہی ہے۔ اگرچہ مائیکرون میں 2026 میں 200% سے زیادہ کا حیران کن اضافہ دیکھا گیا ہے، لیکن بدھ کے سیشن کے دوران اس کی کارکردگی دباؤ میں رہی۔

سیمیکانڈکٹر کے منظر نامے کو مزید پیچیدہ بناتے ہوئے، Cerebras Systems کے اسٹاک میں اس رپورٹ کے بعد گراوٹ دیکھی گئی جس میں پیش گوئی کی گئی کہ سال بھر کا منافع پہلی سہ ماہی کے مقابلے میں کم ہو جائے گا۔ مزید برآں، OpenAI کے اپنے ان ہاؤس انفرنس چپ، 'Jalapeno' کے اعلان نے ہارڈ ویئر سیکٹر میں مسابقتی تناؤ پیدا کر دیا ہے۔ مارکیٹ کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ سرمایہ کار "ہائپر اسکیلرز" (hyperscalers) کو سزا دے رہے ہیں کیونکہ AI کے پھیلاؤ کے لیے درکار بڑے پیمانے پر قرضوں پر مبنی کیپیٹل ایکسپینڈچر (CapEx) کے حوالے سے خدشات پائے جاتے ہیں۔

توانائی کی قیمتوں میں کمی اور ڈاؤ کی مضبوطی

ٹیک سیکٹر کی مندی کے برعکس، ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج 187.97 پوائنٹس (0.36%) اضافے کے ساتھ 51,854.81 پر بند ہوا۔ اس فرق کی بڑی وجہ خام تیل کی گرتی ہوئی قیمتیں تھیں، جو ایران جنگ کے آغاز کے بعد سے کم ترین سطح پر پہنچ گئیں۔ توانائی کی لاگت میں اس کمی کی وجہ ہرمز کے تنگ راستے (Strait of Hormuz) سے ٹینکروں کی نقل و حرکت میں اضافے کی توقعات اور صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے اس بیان سے پیدا ہوئی کہ ایران ٹولز (tolls) نہیں مانگ رہا۔

تیل کی کم قیمتوں نے ایئر لائن اور ٹریول سیکٹرز کے لیے ایک اہم سہارا فراہم کیا، جس کے نتیجے میں S&P 500 پیسنجر ایئر لائنز انڈیکس میں اضافہ دیکھا گیا۔ اسی طرح، ہاؤس بلڈنگ سیکٹر میں Hovnanian Enterprises، PulteGroup، اور Toll Brothers جیسے اسٹاکس میں اضافہ ہوا کیونکہ صدر ٹرمپ نے سستی ہاؤسنگ کی دستیابی کو تیز کرنے کے لیے مجوزہ دو طرفہ قانون کو منسوخ کر دیا تھا۔

افراط زر کے اعداد و شمار اور فیڈ ریٹ میں اضافے کے امکانات

اس ہفتے مارکیٹ میں آنے والی بڑی مندی شدید رہی ہے، جس سے ناسڈیک 100 (Nasdaq 100) کی مارکیٹ ویلیو میں 1 ٹریلین ڈالر سے زیادہ کا نقصان ہوا ہے۔ اس بے چینی کی ایک بڑی وجہ فیڈرل ریزرو کی شرح سود کی سمت کے حوالے سے بدلتا ہوا رجحان ہے۔

CME گروپ کے FedWatch ٹول کے مطابق، ٹریڈرز اب دسمبر کے آخر تک شرح سود میں دوسری بار اضافے پر زیادہ شرط لگا رہے ہیں، جبکہ پہلے صرف 25 بیسس پوائنٹ کے ایک اضافے کی توقع تھی۔ اب تمام نظریں جمعرات کو جاری ہونے والے پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچر (PCE) پرائس انڈیکس پر ہیں—جو فیڈ کا پسندیدہ افراط زر کا پیمانہ ہے—اور یہی انڈیکس امریکی مانیٹری پالیسی کے اگلے اقدامات کا تعین کرے گا۔

اہم نکات

  • ٹیک بمقابلہ ویلیو کا فرق: جہاں AI CapEx کے خدشات اور چپ میکر کی اتار چڑھاؤ کی وجہ سے ناسڈیک گرا، وہیں گرتی ہوئی توانائی کی قیمتوں اور ٹریول اسٹاکس میں اضافے کی بدولت ڈاؤ میں اضافہ ہوا۔
  • شرح سود میں اضافے کے بڑھتے ہوئے خدشات: مارکیٹ کا رجحان فیڈرل ریزرو کے زیادہ سخت (hawkish) رویے کی طرف بڑھ رہا ہے، اور ٹریڈرز اب سال کے آخر تک شرح سود میں ممکنہ دوسرے اضافے کو مدنظر رکھ رہے ہیں۔
  • توانائی پر جغرافیائی سیاسی اثرات: مشرق وسطیٰ میں کشیدگی میں کمی اور ٹینکروں کی بڑھتی ہوئی دستیابی کی وجہ سے خام تیل کی قیمتوں میں کمی نے ایئر لائنز اور ہاؤس بلڈرز جیسے مخصوص شعبوں کو ریلیف فراہم کیا۔