Волатильность на рынках США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне оттока капитала из технологического сектора
В среду на фондовых рынках США наблюдалась разнонаправленная динамика: технологические индексы Nasdaq и S&P 500 закрылись в «красной зоне», в то время как промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average) сумел вырасти. Волатильность на рынке была вызвана прежде всего снижением энтузиазма в отношении завышенных оценок технологических компаний и изменением ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Спад акций технологических компаний на фоне опасений по поводу оценки и ИИ
Индекс Nasdaq Composite оказался под значительным давлением, потеряв 104,58 пункта или 0,41% и закрывшись на отметке 25 482,46. Это снижение во многом объясняется спадом в секторе полупроводников и акций, связанных с ИИ. Инвесторы все более пристально изучают масштабные капитальные затраты (CapEx), которые несут гиперскейлеры, зачастую наказывая компании, несущие расходы на развитие этой инфраструктуры.
В секторе возникли определенные трудности, включая падение акций Cerebras Systems после публикации дебютного отчета, в котором прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о создании собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилил конкуренцию в сегменте аппаратного обеспечения. Теперь все внимание приковано к Micron Technology, акции которой выросли более чем на 200% в 2026 году, так как ожидаемые результаты ее отчетности должны определить дальнейшее движение производителей чипов.
Цены на энергоносители и секторальная дивергенция
В то время как технологический сектор испытывал трудности, промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 187,97 пункта (0,36%), завершив торги на отметке 51 854,81. Этому расхождению способствовало значительное падение цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Снижение произошло на фоне ожиданий увеличения потока танкеров через Ормузский пролив, а также после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что Иран не стремится к сбору пошлин.
Снижение стоимости энергоносителей оказало прямую поддержку индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500 и акциям, связанным с туристической отраслью. Кроме того, в жилищном секторе наблюдался всплеск активности: акции застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, выросли после того, как президент Трамп отменил запланированный двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.
Опасения по поводу процентных ставок и макроэкономический прогноз
Серьезной тенью над рынками являются растущие опасения по поводу более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь увеличивают ставки на второе повышение ставки до конца декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов. Этот сдвиг в настроениях способствовал более широкому рыночному спаду, в результате которого на этой неделе рыночная стоимость Nasdaq 100 сократилась более чем на 1 триллион долларов.
Участники рынка теперь ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы, — чтобы получить ясность относительно будущей траектории процентных ставок и контроля над инфляцией.
Ключевые выводы
- Трудности технологического сектора: Высокие оценки и масштабные капитальные затраты на ИИ спровоцировали отток из технологических акций, при этом Nasdaq потерял 0,41%.
- Влияние энергетики: Падение цен на сырую нефть, вызванное ослаблением напряженности на Ближнем Востоке, поддержало авиакомпании и помогло индексу Доу-Джонса закрыться ростом.
- Неопределенность с повышением ставок: Трейдеры все чаще закладывают в цены потенциальное второе повышение ставки ФРС до конца года в ожидании критически важных данных по инфляции из индекса PCE.