תנודתיות בשווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים בעוד מניות הטכנולוגיה נסוגות

שוקי המניות בארה"ב רשמו יום מסחר מגוון ביום רביעי, כאשר מדד הנאסד"ק (Nasdaq) העתיר טכנולוגיה ומדד ה-S&P 500 סגרו בירידות, בעוד מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) הצליח לעלות. התנודתיות בשוק נבעה בעיקר מהתקררות ההתלהבות מהערכות שווי גבוהות של חברות טכנולוגיה ומהשינוי בציפיות בנוגע למדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב.

מניות הטכנולוגיה נסוגות על רקע חששות משווי ובינה מלאכותית (AI)

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) עמד בפני לחץ משמעותי, עם ירידה של 104.58 נקודות או 0.41%, וסגר ברמה של 25,482.46. ירידה זו מיוחסת במידה רבה לנסיגה במניות השבבים והמניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI). המשקיעים בוחנים בקפידה גוברת את ההוצאות ההוניות (CapEx) העצומות המושקעות על ידי חברות ה-hyperscalers, ולעיתים קרובות מענישים את החברות הנושאות בעלות של בניית תשתית זו.

רוחות נגדיות ספציפיות פגעו במגזר, כולל צניחה במניות Cerebras Systems בעקבות דוח הבכורה שלה, שחזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. בנוסף, ההודעה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, 'Jalapeno', הוסיפה למתח התחרותי בתחום החומרה. כל העיניים מופנות כעת אל Micron Technology, שזינקה ביותר מ-200% בשנת 2026, שכן תוצאות הרווח שלה צפויות להכתיב את הצעד המיידי הבא של יצרניות השבבים.

מחירי האנרגיה ושונות בין המגזרים

בעוד מגזר הטכנולוגיה התקשה, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-187.97 נקודות (0.36%) וסיים ברמה של 51,854.81. שונות זו נתמכה בירידה משמעותית במחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. הירידה מגיעה לקראת ציפייה ליותר מכלי שיט שיעברו במצר הורמוז, ובעקבות הצהרות של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ המציינות כי איראן אינה מחפשת תשלומי מעבר (tolls).

עלויות האנרגיה היורדות סיפקו דחיפה ישירה למדד חברות התעופה הנוסעות של ה-S&P 500 ולמניות הקשורות לתיירות. יתרה מכך, מגזר הדיור חווה זינוק בפעילות; חברות בנייה כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers כולן עלו לאחר שהנשיא טראמפ ביטל חקיקה דו-מפלגתית מתוכננת שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה.

חששות מפני ריבית ותחזית מאקרו-כלכלית

צל משמעותי המוטל על השווקים הוא החשש הגובר מפני פדרל ריזרב "תוחמת" (hawkish) יותר. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, סוחרים מוסיפים כעת הימורים להעלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, ומתרחקים מהציפייה הקודמת להעלאה בודדת של 25 נקודות בסיס. שינוי זה בסנטימנט תרם לירידה רחבה יותר בשוק, שמחקה יותר מ-1 טריליון דולר משווי השוק של מדד הנאסד"ק 100 השבוע.

משתתפי השוק מצפים כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה אישית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב — כדי לקבל בהירות לגבי המסלול העתידי של הריביות והשליטה באינפלציה.

נקודות מרכזיות

  • רוחות נגדיות במגזר הטכנולוגיה: הערכות שווי גבוהות והוצאות CapEx עצומות בתחום ה-AI גרמו לנסיגה במניות הטכנולוגיה, כאשר הנאסד"ק איבד 0.41%.
  • השפעת האנרגיה: ירידת מחירי הנפט הגולמי, שנבעה מהרפיית המתחים במזרח התיכון, סיפקה דחיפה לחברות התעופה ועזרה לדאו לסיים בעלייה.
  • אי-ודאות לגבי העלאת ריבית: סוחרים מתמחרים יותר ויותר אפשרות להעלאת ריבית שנייה של הפד עד סוף השנה, בהמתנה לנתוני אינפלציה קריטיים ממדד ה-PCE.