અમેરિકી બજારોમાં અસ્થિરતા: ટેક શેરોમાં ઘટાડા સાથે Nasdaq અને S&P 500 નીચે પડ્યા

બુધવારે અમેરિકી ઇક્વિટી બજારોમાં વિભિન્ન વલણ જોવા મળ્યું હતું, જેમાં ટેક-લક્ષી Nasdaq અને S&P 500 લાલ નિશાન (ઘટાડા) સાથે બંધ થયા હતા, જ્યારે Dow Jones Industrial Average વધવામાં સફળ રહ્યું હતું. બજારની આ અસ્થિરતા મુખ્યત્વે ટેકનોલોજીના ઊંચા મૂલ્યાંકન (valuations) પ્રત્યેનો ઉત્સાહ ઘટવા અને ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિ અંગેની બદલાતી અપેક્ષાઓને કારણે હતી.

મૂલ્યાંકન અને AI ની ચિંતાઓને કારણે ટેક શેરોમાં ઘટાડો

Nasdaq Composite પર ભારે દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ સેમિકન્ડક્ટર અને AI સંબંધિત શેરોમાં આવેલો ઘટાડો હતો. રોકાણકારો હાઇપરસકેલર્સ (hyperscalers) દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) ની વધુ ઝીણવટપૂર્વક તપાસ કરી રહ્યા છે, જેના કારણે ઘણીવાર આ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર નિર્માણનો ખર્ચ ઉઠાવતી કંપનીઓના શેરોમાં ઘટાડો જોવા મળે છે.

આ ક્ષેત્રમાં ચોક્કસ અવરોધો જોવા મળ્યા હતા, જેમાં Cerebras Systems ના શેરના ભાવમાં ઘટાડો સામેલ છે. કંપનીના પ્રથમ અહેવાલ મુજબ, આખા વર્ષના નફાનું માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જઈ શકે છે તેવી આગાહી કરવામાં આવી હતી. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, 'Jalapeno' ની જાહેરાતે હાર્ડવેર ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક તણાવ વધાર્યો છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જેણે 2026 માં 200% થી વધુનો ઉછાળો નોંધાવ્યો છે, કારણ કે તેના અर्निंग રિઝલ્ટ ચિપમેકર્સ માટે આગામી પગલાં નક્કી કરી શકે છે.

ઊર્જાના ભાવ અને ક્ષેત્રીય વિભિન્નતા

જ્યારે ટેક ક્ષેત્ર સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું, ત્યારે Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ (0.36%) વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ વિભિન્નતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડાને કારણે જોવા મળી હતી, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા છે. આ ઘટાડો એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માંથી વધુ ટેન્કરો પસાર થવાની અપેક્ષા છે અને અમેરિકી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે એવું સૂચવ્યું છે કે ઈરાન ટોલ (tolls) માં રસ ધરાવતું નથી.

ઘટતા ઊર્જા ખર્ચથી S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સ અને પ્રવાસ સંબંધિત શેરોને સીધો ફાયદો થયો છે. વધુમાં, હાઉસિંગ સેક્ટરમાં પણ તેજી જોવા મળી હતી; Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સના શેરોમાં વધારો થયો હતો, કારણ કે રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે સસ્તા મકાનોની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના હેતુથી ઘડવામાં આવેલા બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કર્યો હતો.

વ્યાજ દરની ચિંતા અને મેક્રોઇકોનોમિક આઉટલુક

બજારો પર એક મોટો પડછાયો વધુ 'હોકિશ' (hawkish - કડક નાણાકીય નીતિવાદી) ફેડરલ રિઝર્વનો વધતો ડર છે. CME ગ્રુપના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજા વધારા પર દાવ લગાવી રહ્યા છે, જે અગાઉની માત્ર એક વખત 25-બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની અપેક્ષાથી અલગ છે. આ બદલાતા મનોભાવને કારણે બજારમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેના કારણે આ અઠવાડિયે Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગઈ છે.

વ્યાજ દરો અને ફુગાવા પરના નિયંત્રણના ભવિષ્યના માર્ગ વિશે સ્પષ્ટતા મેળવવા માટે બજારના સહભાગીઓ હવે ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — જે ફેડરલ રિઝર્વનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે — તરફ જોઈ રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરમાં અવરોધો: ઊંચા મૂલ્યાંકન અને AI CapEx પાછળના મોટા ખર્ચને કારણે ટેક શેરોમાં ઘટાડો થયો છે, જેમાં Nasdaq 0.41% ઘટ્યું છે.
• ઊર્જાની અસર: મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં ઘટાડાને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ ઘટવાથી એરલાઇન્સને ફાયદો થયો અને Dow ને વધારા સાથે બંધ કરવામાં મદદ મળી.
• વ્યાજ દર વધારાની અનિશ્ચિતતા: PCE ઇન્ડેક્સના મહત્વપૂર્ણ ફુગાવાના ડેટાની રાહ જોતા, ટ્રેડર્સ વર્ષના અંત સુધીમાં ફેડ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજા સંભવિત વધારાની શક્યતાઓને ધ્યાનમાં લઈ રહ્યા છે.