মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: প্রযুক্তি শেয়ারের পতনে Nasdaq এবং S&P 500 হ্রাস

বুধবার মার্কিন ইকুইটি বাজারে একটি বিপরীতমুখী লেনদেন দেখা গেছে, যেখানে প্রযুক্তি-নির্ভর Nasdaq এবং S&P 500 পতনের সাথে বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে Dow Jones Industrial Average কিছুটা বৃদ্ধি পেতে সক্ষম হয়েছে। উচ্চমূল্যের প্রযুক্তিগত মূল্যায়নের প্রতি উৎসাহ কমে আসা এবং ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতি সংক্রান্ত পরিবর্তিত প্রত্যাশা মূলত বাজারের এই অস্থিরতার প্রধান কারণ।

মূল্যায়ন এবং AI সংক্রান্ত উদ্বেগের মধ্যে প্রযুক্তি শেয়ারের পতন

Nasdaq Composite উল্লেখযোগ্য চাপের মুখে পড়ে ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% হ্রাস পেয়ে ২৫,৪৮২.৪৬ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে। এই পতনের প্রধান কারণ হিসেবে সেমিকন্ডাক্টর এবং AI-সম্পর্কিত শেয়ারের পতনকে চিহ্নিত করা হচ্ছে। বিনিয়োগকারীরা হাইপারস্কেলারদের (hyperscalers) বিশাল মূলধন ব্যয় (CapEx) নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন, যার ফলে প্রায়শই এই অবকাঠামো নির্মাণের খরচ বহনকারী কোম্পানিগুলো ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছে।

এই খাতের ওপর নির্দিষ্ট কিছু নেতিবাচক প্রভাব পড়েছে, যার মধ্যে রয়েছে Cerebras Systems-এর শেয়ারের দরপতন; তাদের প্রথম রিপোর্ট অনুযায়ী পূর্ণ বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের তুলনায় কমে যাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। এছাড়া, OpenAI তাদের নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ 'Jalapeno'-এর ঘোষণা হার্ডওয়্যার বাজারে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা বাড়িয়ে দিয়েছে। এখন সবার নজর Micron Technology-এর দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, কারণ তাদের আয়ের ফলাফল চিপ নির্মাতাদের পরবর্তী পদক্ষেপ নির্ধারণ করতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে।

জ্বালানির দাম এবং খাতের ভিন্নতা

প্রযুক্তি খাত লড়াই করার সময় Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট (০.৩৬%) বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১ পয়েন্টে শেষ হয়েছে। অপরিশোধিত তেলের দামে উল্লেখযোগ্য পতন এই ভিন্নতাকে ত্বরান্বিত করেছে, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। হরমুজ প্রণালী দিয়ে আরও বেশি ট্যাঙ্কার চলাচল করতে পারে এমন প্রত্যাশা এবং মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের ইরান সংক্রান্ত বক্তব্যের প্রেক্ষিতে এই পতন ঘটেছে।

জ্বালানির খরচ কমে যাওয়ায় S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স এবং ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারগুলো সরাসরি সুবিধা পেয়েছে। তদুপরি, আবাসন খাতে ব্যাপক তৎপরতা দেখা গেছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে পরিকল্পিত একটি দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup এবং Toll Brothers-এর মতো হোমবিল্ডার কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বেড়েছে।

সুদের হার নিয়ে আশঙ্কা এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক পূর্বাভাস

বাজারের ওপর একটি বড় ছায়া হয়ে দাঁড়িয়েছে ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) হওয়ার ক্রমবর্ধমান আশঙ্কা। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনার ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে ছিল মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা। এই মানসিকতার পরিবর্তন বাজারের ব্যাপক পতনে ভূমিকা রেখেছে, যার ফলে এই সপ্তাহে Nasdaq 100 থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য মুছে গেছে।

সুদের হারের ভবিষ্যৎ গতিপথ এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ সম্পর্কে স্পষ্ট ধারণা পেতে বাজার অংশগ্রহণকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে তাকিয়ে আছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক সূচক।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের নেতিবাচক প্রভাব: উচ্চ মূল্যায়ন এবং বিশাল AI CapEx ব্যয়ের কারণে প্রযুক্তি শেয়ারের পতন ঘটেছে, যেখানে Nasdaq ০.৪১% হ্রাস পেয়েছে।
• জ্বালানির প্রভাব: মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার ফলে অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় এয়ারলাইনসগুলো সুবিধা পেয়েছে এবং Dow সূচক বৃদ্ধি পেতে সাহায্য করেছে।
• সুদের হার বৃদ্ধির অনিশ্চয়তা: PCE সূচকের গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতি তথ্যের অপেক্ষায় থেকে, ট্রেডাররা বছরের শেষে ফেডারেল রিজার্ভের সম্ভাব্য দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে গুরুত্ব দিচ্ছেন।