ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะการซื้อขายที่แตกต่างกันในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ S&P 500 ปิดลบ ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ ความผันผวนของตลาดมีสาเหตุหลักมาจากความกระตือรือร้นที่ลดลงต่อมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้น และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

หุ้นเทคโนโลยีร่วงลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้นและ AI

ดัชนี Nasdaq Composite เผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มตรวจสอบการใช้จ่ายด้านทุน (CapEx) จำนวนมหาศาลของกลุ่ม hyperscalers มากขึ้น ซึ่งมักจะส่งผลลบต่อบริษัทที่ต้องแบกรับต้นทุนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้

ปัจจัยลบเฉพาะเจาะจงที่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มนี้ ได้แก่ การดิ่งลงของหุ้น Cerebras Systems หลังจากการรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของตนเองที่ชื่อว่า 'Jalapeno' ยังเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันภายในกลุ่มฮาร์ดแวร์ ขณะนี้สายตาทุกคู่กำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งพุ่งขึ้นกว่า 200% ในปี 2026 เนื่องจากผลประกอบการของบริษัทถูกคาดหวังว่าจะกำหนดทิศทางก้าวต่อไปของกลุ่มผู้ผลิตชิป

ราคาน้ำมันและการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม

ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญกับความยากลำบาก ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones กลับเพิ่มขึ้น 187.97 จุด (0.36%) ปิดที่ 51,854.81 ความแตกต่างนี้ได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มเกิดสงครามอิหร่าน การลดลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากคาดว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันเคลื่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น และสืบเนื่องจากถ้อยแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ลดลงช่วยส่งเสริมดัชนีสายการบินผู้โดยสาร S&P 500 และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวโดยตรง นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเห็นกิจกรรมที่เพิ่มขึ้น โดยบริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างปรับตัวสูงขึ้น หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกแผนกฎหมายแบบสองพรรคที่ตั้งใจจะเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด

ความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค

เงาที่ปกคลุมตลาดอย่างมีนัยสำคัญคือความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่าขณะนี้เทรดเดอร์กำลังเพิ่มการเดิมพันว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่จะมีการขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นนี้ส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลงในวงกว้าง ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

ผู้เล่นในตลาดกำลังจับตามองการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ เพื่อสร้างความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยและการควบคุมเงินเฟ้อในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยลบในกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลในด้าน AI ได้กระตุ้นให้หุ้นกลุ่มเทคนิคร่วงลง โดย Nasdaq ลดลง 0.41%
• ผลกระทบจากพลังงาน: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ช่วยหนุนกลุ่มสายการบินและช่วยให้ดัชนี Dow ปิดบวก
• ความไม่แน่นอนของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย: เทรดเดอร์เริ่มคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองของ Fed ภายในสิ้นปีนี้ โดยต้องรอข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญจากดัชนี PCE