ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะการซื้อขายที่แตกต่างกันในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงเกินไป ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีต้องเผชิญกับปัจจัยลบ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงกลับกลายเป็นปัจจัยหนุนให้กับกลุ่มสายการบิน ซึ่งช่วยให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ปิดตลาดในแดนบวก

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญความกังวลด้านมูลค่าและปัญหาของผู้ผลิตชิป

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งมักจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อบริษัทที่ต้องแบกรับภาระค่าใช้จ่ายเหล่านี้

Micron Technology ผู้ผลิตชิปได้รับแรงกดดันอย่างชัดเจน โดยราคาหุ้นร่วงลงแม้ว่าจะมีการพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลกว่า 200% ในปี 2026 นอกจากนี้ Cerebras Systems ยังเผชิญกับการดิ่งลงอย่างรุนแรงหลังจากรายงานผลประกอบการครั้งแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก และเพื่อเพิ่มความผันผวนให้กับกลุ่มนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ 'Jalapeno' ได้เพิ่มการแข่งขันในตลาดซิลิคอนให้สูงขึ้น ความผันผวนในสัปดาห์นี้ได้ทำลายมูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 ไปแล้วมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

การลดระดับความตึงเครียดด้านพลังงานและการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว

ในทางตรงกันข้ามกับความซบเซาของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของการเคลื่อนไหวนี้คือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้ดัชนีสายการบินผู้โดยสาร S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ภาคพลังงานเริ่มทรงตัว ภาคส่วนอื่นๆ กลับเผชิญกับความท้าทายเฉพาะตัว เช่น Hertz ยักษ์ใหญ่ด้านการเช่ารถร่วงลงหลังจากมีการคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาสที่สองอย่างระมัดระวัง และข้อเสนอการเสนอขายหุ้นสามัญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์

การเติบโตของภาคอสังหาริมทรัพย์และการจับตาธนาคารกลางสหรัฐฯ

ภาคอสังหาริมทรัพย์กลายเป็นจุดที่โดดเด่นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ตัดสินใจยกเลิกการลงนามในกฎหมายที่วางแผนไว้ร่วมกันระหว่างสองพรรค เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้ การเคลื่อนไหวนี้กระตุ้นให้หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านพุ่งขึ้น โดยบริษัทอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งหมด

เมื่อมองไปข้างหน้า จุดสนใจหลักของตลาดกำลังเปลี่ยนไปที่นโยบายการเงิน นักเทรดเริ่มคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ก่อนสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนจากความคาดหวังเดิมที่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) Price Index ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อกำหนดทิศทางในอนาคตของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ

สรุปประเด็นสำคัญ

• การร่วงลงของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเรื่องการใช้จ่าย CapEx มหาศาลใน AI นำไปสู่การปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญของ Nasdaq โดยเฉพาะแรงกดดันต่อผู้ผลิตชิปอย่าง Micron และ Cerebras Systems
• ความแตกต่างระหว่างกลุ่มพลังงานและสายการบิน: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงจากการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ช่วยหนุนหุ้นสายการบินและช่วยให้ดัชนีดาวโจนส์ปิดตลาดในแดนบวก
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับท่าทีที่อาจเข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยนักเทรดเดิมพันว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้ ก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญ