תנודתיות בשווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים עם הנסיגה במניות הטכנולוגיה

שוקי המניות בארה"ב רשמו יום מסחר מפצל ביום רביעי, כאשר מדד הנאסד"ק וה-S&P 500 רשמו ירידות על רקע חששות גוברים ממחירי השווי הגבוהים של חברות הטכנולוגיה. בעוד שמגזר הטכנולוגיה התמודד עם רוחות נגדיות, הירידה במחירי הנפט הגולמי סיפקה "גלגל הצלה" לחברות התעופה, מה שסייע למדד הדאו ג'ונס לסיים בירוק.

מגזר הטכנולוגיה מתמודד עם חרדת שווי וקשיים ביצרניות השבבים

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) רשם ירידה של 104.58 נקודות, או 0.41%, ונסגר ברמה של 25,482.46, בעיקר בשל נסיגה במניות שבבים ומניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI). המשקיעים מגלעים זהירות גוברת בנוגע להוצאות ההון (CapEx) העצומות שנשפכות על תשתיות AI, מה שמוביל לעיתים קרובות לענישה של החברות הנושאות בנטל ההוצאות.

לחץ ספציפי הורגש ביצרנית השבבים Micron Technology, שמנייתה ירדה למרות זינוק עצום של למעלה מ-200% בשנת 2026. יתרה מכך, חברת Cerebras Systems חוותה צניחה חדה לאחר שדו"ח הבכורה שלה חזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. כתוספת לתנודתיות במגזר, ההכרזה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, 'Jalapeno', הגבירה את התחרות בתחום הסיליקון. שבוע של תנודתיות זה כבר מחק יותר מ-1 טריליון דולר משווי השוק של מדד הנאסד"ק 100.

דעיכה במתיחות האנרגטית ועליית מניות הנסיעות

בניגוד לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) עלה ב-187.97 נקודות, או 0.36%, ונסגר ברמה של 51,854.81. גורם משמעותי לתנועה זו היה הירידה במחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. ירידה זו נבעה מציפיות לעלייה בתנועת מכליות במצר הורמוז ודיווחים מהנשיא דונלד טראמפ כי איראן אינה מבקשת תשלומים.

עלויות אנרגיה נמוכות שימשו כזרז עבור מדד חברות התעופה הנוסעים של ה-S&P 500, שרשם עליות ניכרות. בעוד שמגזר האנרגיה התייצב, מגזרים אחרים התמודדו עם אתגרים ייחודיים; לדוגמה, ענקית השכרת הרכב Hertz צנחה בעקבות תחזית רווח זהירה לרבעון השני והצעה להנפקת מניות רגילות בשווי 100 מיליון דולר.

פריחת הנדל"ן ומעקב אחר הפדרל ריזרב

מגזר הנדל"ן הפך לנקודת אור בעקבות החלטתו של הנשיא טראמפ לבטל חתימה דו-מפלגתית מתוכננת על חקיקה שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה. מהלך זה עורר ראלי בקרב יצרניות הבתים, כאשר חברות כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers כולן רשמו תנועה כלפי מעלה.

במבט קדימה, המוקד העיקרי של השוק עובר לעבר המדיניות המוניטרית. סוחרים מתמחרים יותר ויותר העלאת ריבית שנייה על ידי הפדרל ריזרב לפני סוף דצמבר, שינוי מציפיות קודמות לעלייה בודדת של 25 נקודות בסיס. כל העיניים מופנות כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד — כדי לקבוע את המסלול העתידי של הריביות בארה"ב.

נקודות מרכזיות

• שפל במגזר הטכנולוגיה: הערכות שווי גבוהות וחששות מהוצאות CapEx עצומות בתחום ה-AI הובילו לנסיגה משמעותית בנאסד"ק, עם לחץ ספציפי על יצרניות שבבים כמו Micron ו-Cerebras Systems.
• שוני בין מגזר האנרגיה לתעופה: הירידה במחירי הנפט הגולמי, שנבעה מהפחתת המתיחות במזרח התיכון, הזינה את מניות התעופה וסייעה למדד הדאו ג'ונס לסיים בעלייה.
• אי-ודאות במדיניות המוניטרית: השווקים נערכים לאפשרות של גישה ב鹰ית (hawkish) מצד הפדרל ריזרב, כאשר סוחרים מהמרים על העלאת ריבית שנייה עד סוף השנה לקראת נתוני אינפלציה קריטיים.