യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ടെക് ഓഹരികളുടെ ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) താഴേക്ക്

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികളിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന വ്യാപാരമാണ് കണ്ടത്. ഉയർന്ന സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള (technology valuations) ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഇടിഞ്ഞു. ടെക് മേഖല വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടപ്പോൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവ് വിമാനക്കമ്പനികൾക്ക് ആശ്വാസമായി മാറുകയും ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) നേട്ടത്തോടെ അവസാനിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തു.

ടെക് മേഖലയിൽ മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകളും ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ പ്രതിസന്ധിയും

സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളുടെ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡാക്ക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലേക്ക് വൻതോതിൽ ചെലവഴിക്കുന്ന മൂലധന ചെലവിനെ (CapEx) സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകൾ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്, ഇത് ഈ ചെലവുകൾ വഹിക്കുന്ന കമ്പനികളെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുന്നു.

ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയിൽ (Micron Technology) പ്രത്യേക സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു; 2026-ൽ 200 ശതമാനത്തിലധികം വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ, Cerebras Systems-ന്റെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ താഴെയാകുമെന്ന് പ്രവചിച്ചതോടെ കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു. ഈ മേഖലയിലെ അസ്ഥിരത വർദ്ധിപ്പിച്ചുകൊണ്ട്, OpenAI തങ്ങളുടെ ഇൻ-ഹൗസ് ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് സിലിക്കൺ മേഖലയിലെ മത്സരം ശക്തമാക്കി. ഈ ആഴ്ചയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം നാസ്ഡാക്ക് 100-ൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി കഴിഞ്ഞു.

ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ ഇളവും ട്രാവൽ ഓഹരികളുടെ വളർച്ചയും

ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവാണ് ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ടാങ്കർ നീക്കങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും, ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ റിപ്പോർട്ടുകളും ഈ ഇടിവിന് കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻസ് ഇൻഡക്സിന് (S&P 500 passenger airlines index) വലിയ നേട്ടമുണ്ടാക്കി. ഊർജ്ജ മേഖല സ്ഥിരത കൈവരിച്ചപ്പോൾ, മറ്റ് മേഖലകൾ പ്രത്യേക വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടു; ഉദാഹരണത്തിന്, രണ്ടാമത്തെ പാദത്തിലെ വരുമാന പ്രവചനത്തിലെ ജാഗ്രതയും 100 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ കോമൺ സ്റ്റോക്ക് ഓഫറിംഗും കാരണം കാർ റെന്റൽ ഭീമനായ ഹെർട്സ് (Hertz) ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു.

റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് കുതിപ്പും ഫെഡറൽ റിസർവ് നിരീക്ഷണവും

കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള പാർപ്പിട ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള നിയമനിർമ്മാണത്തിന്റെ ഇരുപാർട്ട ഒപ്പുവെക്കൽ റദ്ദാക്കാനുള്ള പ്രസിഡന്റ് ട്രംപിന്റെ തീരുമാനത്തെത്തുടർന്ന് റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖല പ്രതീക്ഷയേകുന്ന മുന്നേറ്റം നടത്തി. ഈ നീക്കം ഹോവ്നാനിയൻ എൻ്റർപ്രൈസസ് (Hovnanian Enterprises), പുൾട്ട് ഗ്രൂപ്പ് (PulteGroup), ടോൾ ബ്രദേഴ്സ് (Toll Brothers) തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ കുതിപ്പിന് കാരണമായി.

വരും ദിവസങ്ങളിൽ വിപണിയുടെ പ്രധാന ശ്രദ്ധ പണനയത്തിലേക്കാണ് (monetary policy) മാറുന്നത്. ഡിസംബർ അവസാനത്തിന് മുമ്പ് ഫെഡറൽ റിസർവ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടത്തുമെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നത്. ഇത് മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിൽ നിന്നുള്ള മാറ്റമാണ്. യുഎസ് പലിശ നിരക്കുകളുടെ ഭാവി നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനായി, ഫെഡറലിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവിടുമെന്നതിലേക്കാണ് ഇപ്പോൾ എല്ലാവരുടെയും കണ്ണുകൾ.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവ്: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും AI CapEx സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകളും നാസ്ഡാക്കിൽ വലിയ ഇടിവിന് കാരണമായി; മൈക്രോൺ, Cerebras Systems തുടങ്ങിയ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ ഇതിന്റെ ആഘാതം നേരിട്ടു.
• ഊർജ്ജ മേഖലയും വിമാനക്കമ്പനികളും: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതിനെത്തുടർന്ന് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഇടിഞ്ഞത് വിമാനക്കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾക്ക് കരുത്തേകുകയും ഡൗ ജോൺസ് നേട്ടത്തോടെ അവസാനിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തു.
• പണനയത്തിലെ അനിശ്ചിതത്വം: പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾ പുറത്തു വരുന്നതിന് മുമ്പ്, വർഷാവസാനം ഫെഡറൽ റിസർവ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടത്താൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിശ്വസിക്കുന്ന ട്രേഡർമാർ വിപണിയെ അനിശ്ചിതത്വത്തിലാക്കുന്നു.