യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ടെക് ഓഹരികളുടെ ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) താഴേക്ക്

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണിയിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന വ്യാപാര രീതിയാണ് കണ്ടത്; സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തകർച്ച പ്രധാന സൂചികകളെ താഴേക്ക് വലിച്ചപ്പോൾ, ഇന്ധനവില കുറഞ്ഞത് ഡൗ ജോൺസിനെ (Dow Jones) ഉയർത്തിനിർത്തി. സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ ആശങ്കകൾ കാരണം നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി 51,854.81 എന്ന നിലയിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു.

മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ സാങ്കേതിക മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡാക്ക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റ് (അഥവാ 0.41%) ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46 എന്ന നിലയിലെത്തി. ഓഹരികളുടെ അമിതമായ മൂല്യവും (inflated valuations), AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിനായി ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവും (CapEx) നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കുന്നു. മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയുടെ (Micron Technology) വരാനിരിക്കുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകളിലാണ് ഇപ്പോൾ വിപണി മുഴുവൻ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്; 2026-ൽ 200 ശതമാനത്തിലധികം വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും, ബുധനാഴ്ച ഓഹരിയിൽ ഇടിവ് അനുഭവപ്പെട്ടു.

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഈ വിൽപനയ്ക്ക് ആക്കം കൂട്ടിക്കൊണ്ട്, സെറെ bras സിസ്റ്റംസിന്റെ (Cerebras Systems) ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു. കമ്പനിയുടെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ കുറയുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെട്ടു. കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് ഹാർഡ്‌വെയർ രംഗത്ത് പുതിയ മത്സരത്തിന് വഴിയൊരുക്കി. ഈ മാറ്റങ്ങൾ വിപണിയിൽ വലിയൊരു തിരുത്തലിന് (market correction) കാരണമായിട്ടുണ്ട്; ഈ ആഴ്ച മാത്രം നാസ്ഡാക്ക് 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ ഒരു ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം നഷ്ടം സംഭവിച്ചു.

ഇന്ധനവില കുറയുന്നു, യാത്രാ ഓഹരികൾ ഉയരുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ നിന്ന് തികച്ചും വ്യത്യസ്തമായി, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞത് ഡൗ ജോൺസിന് കരുത്തായി. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ കാരണം എണ്ണവില ഇറാൻ യുദ്ധം തുടങ്ങിയതിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി. ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതിന് കാരണമായതോടെ, ഊർജ്ജ മേഖലയെ ആശ്രയിച്ചു നിൽക്കുന്ന മറ്റ് മേഖലകൾക്കും ഇത് ഗുണകരമായി.

പ്രത്യേകിച്ച്, ഇന്ധനച്ചെലവ് കുറഞ്ഞത് യാത്രാ ഓഹരികളുടെ ഭാവി മെച്ചപ്പെടുത്തിയതോടെ S&P 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയിൽ വലിയ നേട്ടമുണ്ടായി. ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള ടെക് മേഖലയിൽ നിന്ന് പരമ്പരാഗത മൂല്യമേറിയ മേഖലകളിലേക്കും കുറഞ്ഞ ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് വരുന്ന വ്യവസായങ്ങളിലേക്കും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം മാറുന്നതിനെയാണ് ഈ മാറ്റം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയിലെ കുതിപ്പും സാമ്പത്തിക നയങ്ങളിലെ അനിശ്ചിതത്വവും

കുറഞ്ഞ ചിലവിലുള്ള വീടുകളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള ഒരു നിയമം റദ്ദാക്കാനുള്ള പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ തീരുമാനത്തെത്തുടർന്ന് ഭവന നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റമുണ്ടായി. ഈ നീക്കം Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ വീട് നിർമ്മാണ കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വില കുതിച്ചുയരാൻ കാരണമായി.

എന്നിരുന്നാലും, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ വിപണിയെ ഇപ്പോഴും ആശങ്കയിലാക്കുന്നു. ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വ്യാപാരികൾ കരുതുന്നു. ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ഫെഡറലിന്റെ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ വരാനിരിക്കുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനെയാണ് ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും ഉറ്റുനോക്കുന്നത്; ഇത് യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതി നിർണ്ണയിച്ചേക്കാം.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ഉയർന്ന മൂല്യവും AI മൂലധന ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും സെമികണ്ടക്ടർ, ടെക് ഓഹരികളുടെ വലിയ ഇടിവിന് കാരണമായി, ഇത് നാസ്ഡാക്ക് 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ ട്രില്യൺ കണക്കിന് ഡോളറിന്റെ നഷ്ടമുണ്ടാക്കി.
• ഊർജ്ജ, യാത്രാ മേഖലയിലെ കുതിപ്പ്: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതോടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞത് എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്ക് കരുത്തേകുകയും ഡൗ ജോൺസ് ലാഭത്തിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തു.
• ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യത: വർഷാവസാനത്തോടെ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത വിപണി കണക്കിലെടുക്കുന്നു; വരാനിരിക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾ (PCE Index) വിപണിയുടെ ഗതിയെ സ്വാധീനിച്ചേക്കാം.