Волатильность на рынках США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне оттока из технологического сектора
В среду на фондовых рынках США наблюдалась разнонаправленная динамика: снижение оценок технологических компаний потянуло основные индексы вниз, в то время как падение цен на энергоносители поддержало Dow Jones. В то время как Nasdaq и S&P 500 испытывали давление из-за опасений в полупроводниковом секторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта, закрывшись на отметке 51 854,81.
Технологический сектор под давлением из-за опасений относительно оценки стоимости
Индекс Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, остановившись на отметке 25 482,46, в основном из-за снижения котировок быстрорастущих технологических акций. Инвесторы все больше опасаются завышенных оценок и огромных капитальных затрат (CapEx), необходимых для инфраструктуры ИИ. Рынок сейчас максимально сосредоточен на предстоящих результатах отчетности Micron Technology; несмотря на мощный рост более чем на 200% в 2026 году, в среду акции компании столкнулись с понижательным давлением.
К распродажам в технологическом секторе добавилось падение акций Cerebras Systems после того, как в ее дебютном отчете прогнозировалось снижение годовой маржи прибыли ниже уровней первого квартала. Кроме того, заявление OpenAI о выпуске собственного чипа для инференса 'Jalapeno' привнесло новую конкурентную динамику в сегменте аппаратного обеспечения. Эти сдвиги способствовали значительной рыночной коррекции: только на этой неделе рыночная стоимость компаний индекса Nasdaq 100 сократилась более чем на 1 триллион долларов.
Падение цен на энергоносители и рост акций туристического сектора
В резком контрасте с технологическим сектором, Dow Jones получил поддержку за счет снижения цен на сырую нефть. Цены на нефть достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном, что было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив. Это ослабление геополитической напряженности, подкрепленное сообщениями о том, что Иран не требует плату за проход, обеспечило значительный попутный ветер для энергозависимых секторов.
В частности, индекс пассажирских авиакомпаний S&P 500 продемонстрировал заметный рост, так как снижение затрат на топливо улучшило прогнозы для акций туристического сектора. Это расхождение подчеркивает ротацию настроений инвесторов от высокотехнологичных компаний роста к традиционным стоимостным секторам и отраслям, выигрывающим от снижения производственных затрат.
Бум на рынке недвижимости и неопределенность экономической политики
Жилищный сектор получил значительный импульс после решения президента Дональда Трампа отменить двухпартийный законопроект, направленный на ускорение доступности жилья. Этот шаг привел к резкому росту акций застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers.
Тем не менее, общие рыночные настроения остаются омраченными макроэкономической неопределенностью. Трейдеры все чаще делают ставки на более «ястребиную» политику Федеральной резервной системы: инструмент FedWatch от CME Group указывает на ожидания второго повышения ставки к концу декабря, в отличие от ранее прогнозируемого разового повышения на 25 базисных пунктов. Сейчас все внимание приковано к предстоящему индексу цен на личные потребительские расходы (PCE), предпочтительному показателю инфляции ФРС, который, вероятно, определит траекторию денежно-кредитной политики США.
Ключевые выводы
- Волатильность технологического сектора: Высокие оценки и опасения по поводу капитальных затрат на ИИ привели к значительному оттоку из акций полупроводниковых и технологических компаний, что уничтожило триллионы долларов рыночной стоимости индекса Nasdaq 100.
- Ралли в энергетике и туризме: Падение цен на сырую нефть, вызванное ослаблением напряженности на Ближнем Востоке, подстегнуло акции авиакомпаний и помогло Dow Jones закрыться в плюсе.
- «Ястребиные» прогнозы ФРС: Рынки закладывают возможность двух повышений процентной ставки до конца года, при этом ожидается, что предстоящие данные по инфляции (индекс PCE) станут критическим фактором для рынка.