Волатильность на рынках США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне падения акций технологических компаний
В среду на фондовых рынках США наблюдалась разнонаправленная динамика: индексы Nasdaq и S&P 500 закрылись в красной зоне, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса сумел вырасти. Движение рынка определялось борьбой между снижением цен на энергоносители и сохраняющимися опасениями по поводу завышенных оценок технологических компаний, а также ожиданиями «ястребиной» политики Федеральной резервной системы.
Технологический сектор под давлением из-за опасений по поводу оценки стоимости
Технологический индекс Nasdaq Composite возглавил падение, потеряв 104,58 пункта или 0,41%, и остановившись на отметке 25 482,46. Инвесторы проявили повышенную осторожность в отношении полупроводникового сектора, уделив особое внимание Micron Technology, акции которой снизились, несмотря на колоссальный рост на 200% в начале года. Теперь рынок внимательно следит за предстоящим отчетом Micron, чтобы определить дальнейшее направление движения.
Ситуацию в технологическом секторе осложнил Cerebras Systems: акции компании обвалились после выхода дебютного отчета, согласно которому годовая маржа прибыли может оказаться ниже показателей первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о создании собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилил конкуренцию в экосистеме аппаратного обеспечения для ИИ. Эти изменения происходят в критический момент: на этой неделе рыночная стоимость индекса Nasdaq 100 сократилась более чем на 1 триллион долларов из-за опасений по поводу расходов гиперскейлеров, подкрепленных долгами, и ужесточения денежно-кредитной политики.
Падение цен на энергоносители поддерживает авиакомпании и индекс Доу-Джонса
В резком контрасте с технологическим спадом, промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 187,97 пункта или 0,36%, достигнув 51 854,81. Это расхождение было вызвано в основном падением цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня со времен начала войны с Ираном. Снижение цен последовало за сообщениями о том, что ожидается выход большего числа танкеров из Ормузского пролива, а также после заявлений президента Дональда Трампа относительно позиции Ирана по сборам.
Снижение затрат на энергоносители стало значительным подспорьем для индекса пассажирских авиакомпаний S&P 500. В то время как технологический сектор испытывал трудности, широкий рынок нашел поддержку в секторах, выигрывающих от снижения энергетических издержек и меняющегося политического ландшафта.
Расхождение в секторах жилья и корпоративной отчетности
В секторе недвижимости наблюдался значительный рост после того, как президент Трамп отменил запланированное подписание двухпартийного законопроекта, направленного на ускорение обеспечения доступным жильем. Этот шаг спровоцировал ралли акций крупнейших застройщиков, включая Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers.
Что касается корпоративной отчетности, результаты были неоднозначными. В то время как акции застройщиков взлетели, акции гиганта по прокату автомобилей Hertz обвалились после прогноза скорректированной базовой прибыли за второй квартал по нижней границе прогнозного диапазона и объявления о предложении обыкновенных акций на сумму 100 миллионов долларов.
Внимание переключается на ФРС и данные по инфляции
Участники рынка все чаще готовятся к более агрессивной политике Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь делают ставку на второе повышение ставки до конца декабря, отказываясь от прежних ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов. Все внимание сейчас приковано к публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС, — который, вероятно, определит будущую траекторию процентных ставок в США.
Ключевые выводы
- Расхождение между технологическим и стоимостным секторами: Высокие оценки и опасения по поводу расходов на ИИ потянули Nasdaq и S&P 500 вниз, в то время как падение цен на нефть помогло росту индекса Доу-Джонса и акций авиакомпаний.
- Неопределенность денежно-кредитной политики: Рынки закладывают более высокую вероятность второго повышения ставки ФРС до конца года в ожидании важнейших данных по инфляции PCE.
- Секторальные сдвиги: Политические решения относительно законодательства в сфере жилья поддержали застройщиков, тогда как волатильность в полупроводниковом секторе и анонс нового чипа OpenAI оказали давление на настроения в технологическом секторе.