Volatilité des marchés américains : le Nasdaq et le S&P 500 chutent alors que les valeurs technologiques reculent

Les marchés boursiers américains ont connu une séance de trading divergente mercredi, le Nasdaq et le S&P 500 clôturant en baisse tandis que le Dow Jones Industrial Average a réussi à terminer en hausse. Les mouvements du marché ont été façonnés par un bras de fer entre le refroidissement des prix de l'énergie et les inquiétudes persistantes concernant les valorisations élevées du secteur technologique et les attentes d'une politique restrictive de la Réserve fédérale.

Le secteur technologique sous pression face aux inquiétudes sur les valorisations

L'indice Nasdaq Composite, fortement pondéré par la technologie, a mené la baisse, perdant 104,58 points ou 0,41 % pour s'établir à 25 482,46. Les investisseurs ont fait preuve d'une prudence accrue concernant le secteur des semi-conducteurs, se concentrant spécifiquement sur Micron Technology, qui a connu un repli malgré une hausse massive de 200 % plus tôt dans l'année. Le marché surveille désormais de près les prochains résultats de Micron pour en déterminer la direction.

La situation du secteur technologique a été davantage compliquée par Cerebras Systems, dont l'action a chuté suite à un premier rapport prévoyant que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des niveaux du premier trimestre. De plus, l'annonce par OpenAI de sa puce d'inférence interne, « Jalapeno », a ajouté une complexité concurrentielle au sein de l'écosystème matériel de l'IA. Ces changements surviennent à un moment critique, alors que le Nasdaq 100 a vu plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière s'évaporer cette semaine en raison des craintes liées aux dépenses financées par la dette des hyperscalers et au resserrement de la politique monétaire.

La chute de l'énergie booste les compagnies aériennes et le Dow progresse

En net contraste avec le repli technologique, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour atteindre 51 854,81. Cette divergence a été largement alimentée par la baisse des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. La chute des prix fait suite à des rapports indiquant que davantage de pétroliers devraient quitter le détroit d'Ormuz et aux déclarations du président Donald Trump concernant la position de l'Iran sur les péages.

La baisse des coûts de l'énergie a constitué un vent arrière significatif pour l'indice des compagnies aériennes de passagers du S&P 500. Alors que la technologie était en difficulté, le marché élargi a trouvé un soutien dans les secteurs bénéficiant de l'allègement des frais énergétiques et de l'évolution du paysage politique.

Divergence entre l'immobilier et les résultats d'entreprises

Le secteur de l'immobilier a connu une dynamique haussière significative après que le président Trump a annulé la signature prévue d'une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables. Cette décision a déclenché des rallyes chez les principaux constructeurs de maisons, notamment Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers.

Sur le front des résultats d'entreprises, les résultats ont été mitigés. Alors que les constructeurs de maisons ont grimpé en flèche, le géant de la location de voitures Hertz a vu son action chuter après avoir projeté des bénéfices de base ajustés pour le deuxième trimestre dans la fourchette basse de ses prévisions et annoncé un projet d'offre d'actions ordinaires de 100 millions de dollars.

L'attention se tourne vers la Fed et les données sur l'inflation

Les acteurs du marché se préparent de plus en plus à une Réserve fédérale plus agressive. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient désormais sur une deuxième hausse des taux d'ici la fin du mois de décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une augmentation unique de 25 points de base. Tous les regards sont désormais tournés vers la publication jeudi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation privilégié de la Fed — qui dictera probablement la trajectoire future des taux d'intérêt américains.

Points clés à retenir

• Divergence Tech vs Valeur : Les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les dépenses en IA ont tiré le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas, tandis que la baisse des prix du pétrole a aidé le Dow et les actions aériennes à progresser.
• Incertitude sur la politique monétaire : Les marchés intègrent une probabilité plus élevée d'une deuxième hausse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année, dans l'attente des données cruciales sur l'inflation PCE.
• Changements sectoriels : Les décisions politiques concernant la législation sur le logement ont favorisé les constructeurs de maisons, tandis que la volatilité des semi-conducteurs et l'annonce de la nouvelle puce d'OpenAI ont pesé sur le sentiment technologique.