Волатильність ринків США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі відступу технологічних акцій

У середу на ринках акцій США спостерігалася розбіжність у торгах: індекси Nasdaq та S&P 500 закрилися в «червоній зоні», тоді як промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг завершити день зростанням. Рух ринку визначався боротьбою між зниженням цін на енергоносії та стійкою стурбованістю щодо завищених оцінок технологічних компаній і «яструбиними» очікуваннями щодо політики Федеральної резервної системи.

Технологічний сектор під тиском через занепокоєння щодо оцінки вартості

Технологічний індекс Nasdaq Composite очолив падіння, втративши 104,58 пункта або 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46. Інвестори виявили підвищену обережність щодо сектору напівпровідників, зосередивши увагу на Micron Technology, акції якої відступили, попри величезне зростання на 200% на початку року. Тепер ринок уважно стежить за майбутніми звітами Micron, щоб зрозуміти подальший напрямок руху.

Ситуацію в технологічному секторі ускладнив Cerebras Systems, чиї акції обвалилися після першого звіту, у якому прогнозувалося, що річна маржа прибутку впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, анонс OpenAI про створення власного чипа для інференсу 'Jalapeno' додав конкурентної складності в екосистему апаратного забезпечення ШІ. Ці зміни відбуваються у критичний момент, оскільки за цей тиждень ринкова капіталізація Nasdaq 100 скоротилася на понад 1 трильйон доларів через побоювання щодо витрат гіперскейлерів, забезпечених боргами, та посилення монетарної політики.

Спад у енергетиці підтримує авіакомпанії та індекс Dow

На противагу падінню технологічного сектору, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта або 0,36%, досягнувши 51 854,81. Ця розбіжність була зумовлена переважно падінням цін на сиру нафту, які впали до найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Падіння цін відбулося після повідомлень про те, що очікується вихід більшої кількості танкерів із Ормузької протоки, а також після заяв президента Дональда Трампа щодо позиції Ірану стосовно мит.

Нижчі витрати на енергоносії стали значним стимулом для індексу пасажирських авіакомпаній S&P 500. Поки технологічний сектор боровся за виживання, ширший ринок знайшов підтримку в секторах, що виграли від зниження енергетичних витрат та змін у політичному ландшафті.

Розбіжність у секторах житлового будівництва та корпоративної звітності

У секторі нерухомості спостерігалася значна позитивна динаміка після того, як президент Трамп скасував заплановане підписання двопартісного законопроєкту, спрямованого на прискорення доступності житла. Цей крок спровокував ралі акцій великих забудовників, зокрема Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers.

Що стосується корпоративної звітності, результати були неоднозначними. У той час як акції забудовників стрімко зростали, акції гіганта з прокату автомобілів Hertz обвалилися після прогнозу скоригованого базового прибутку за другий квартал на нижній межі очікувань та оголошення про пропозицію випуску звичайних акцій на суму 100 мільйонів доларів.

Увага переключається на ФРС та дані щодо інфляції

Учасники ринку все більше готуються до більш агресивної політики Федеральної резервної системи. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери тепер роблять ставки на друге підвищення ставки до кінця грудня, відходячи від попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів. Зараз усі очікування зосереджені на публікації в четвер індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленого показника інфляції ФРС, — який, ймовірно, визначить майбутню траєкторію відсоткових ставок у США.

Основні висновки

• Розбіжність між технологічним та вартісним секторами: Високі оцінки та занепокоєння щодо витрат на ШІ потягнули Nasdaq та S&P 500 вниз, тоді як падіння цін на нафту допомогло зрости індексу Dow та акціям авіакомпаній.
• Невизначеність монетарної політики: Ринки закладають вищу ймовірність другого підвищення ставки ФРС до кінця року в очікуванні вирішальних даних щодо інфляції PCE.
• Секторальні зсуви: Політичні рішення щодо законодавства про житло підтримали забудовників, тоді як волатильність у секторі напівпровідників та анонс нового чипа OpenAI тиснули на настрої в технологічному секторі.