Волатильність ринків США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі відступу технологічних акцій

У середу на ринках акцій США спостерігалася розбіжна торгова сесія: охолодження оцінок технологічного сектору штовхнуло основні індекси вниз, тоді як падіння цін на енергоносії підтримало Dow Jones. Поки Nasdaq та S&P 500 боролися під тиском занепокоєнь щодо напівпровідників, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average продемонстрував зростання на 187,97 пункта, закрившись на позначці 51 854,81.

Технологічний сектор під тиском через побоювання щодо оцінки вартості

Індекс Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, зупинившись на рівні 25 482,46, переважно через відступ високотехнологічних акцій. Інвестори дедалі більше побоюються завищених оцінок та величезних капітальних витрат (CapEx), необхідних для інфраструктури ШІ. Ринок зараз надзвичайно зосереджений на майбутніх фінансових результатах Micron Technology; попри величезне зростання понад 200% у 2026 році, у середу акції компанії опинилися під тиском продавців.

До розпродажу, спричиненого технологічним сектором, додав і обвал акцій Cerebras Systems після того, як у її першому звіті було спрогновано, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, анонс OpenAI про створення власного чипа для інференсу 'Jalapeno' додав нової конкурентної динаміки у сфері апаратного забезпечення. Ці зміни сприяли значній ринковій корекції: лише цього тижня ринкова вартість Nasdaq 100 скоротилася більш ніж на 1 трильйон доларів.

Падіння цін на енергоносії та зростання акцій туристичного сектору

На противагу технологічному сектору, Dow Jones отримав підтримку завдяки падінню цін на сиру нафту. Ціни на нафту досягли найнижчого рівня з початку іранської війни, що було спричинено очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку. Послаблення геополітичної напруги, підкріплене повідомленнями про те, що Іран не вимагає плату за прохід, стало значним стимулом для енергозалежних секторів.

Зокрема, індекс пасажирських авіакомпаній S&P 500 продемонстрував помітне зростання, оскільки зниження витрат на паливо покращило прогнози для акцій туристичного сектору. Така розбіжність свідчить про ротацію настроїв інвесторів: від високотехнологічних компаній з високим темпом зростання до традиційних секторів вартості та галузей, що отримують вигоду від зниження витрат на виробництво.

Бум у сфері нерухомості та невизначеність економічної політики

Житловий сектор отримав значний поштовх після рішення президента Дональда Трампа скасувати двопартійний законопроєкт, спрямований на прискорення доступності житла. Цей крок спричинив стрімке зростання акцій забудовників, таких як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers.

Проте загальні настрої на ринку залишаються під впливом макроекономічної невизначеності. Трейдери дедалі частіше роблять ставки на більш «яструбину» політику Федеральної резервної системи; інструмент FedWatch від CME Group вказує на очікування другого підвищення ставки до кінця грудня, замість одного підвищення на 25 базисних пунктів, яке очікувалося раніше. Зараз усі очікування зосереджені на майбутньому індексі цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленому показнику інфляції ФРС, який, ймовірно, визначить траєкторію грошово-кредитної політики США.

Основні висновки

• Волатильність технологічного сектору: Високі оцінки та занепокоєння щодо капітальних витрат на ШІ призвели до значного відступу акцій напівпровідникових та технологічних компаній, що знищило трильйони доларів ринкової вартості Nasdaq 100.
• Ралі в енергетиці та туризмі: Падіння цін на сиру нафту, спричинене послабленням напруженості на Близькому Сході, підтримало акції авіакомпаній і допомогло Dow Jones завершити сесію у «зеленій зоні».
• «Яструбині» прогнози щодо ФРС: Ринки закладають у ціни можливість двох підвищень відсоткової ставки до кінця року, при цьому очікується, що майбутні дані щодо інфляції (індекс PCE) стануть критичним фактором впливу на ринок.