Volatilità dei mercati USA: Nasdaq e S&P 500 in calo mentre i titoli tech indietreggiano

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione di trading divergente mercoledì, con il raffreddamento delle valutazioni tecnologiche che ha trascinato verso il basso i principali indici, mentre il calo dei prezzi dell'energia ha sostenuto il Dow Jones. Mentre il Nasdaq e l'S&P 500 hanno faticato sotto il peso delle preoccupazioni sui semiconduttori, il Dow Jones Industrial Average ha registrato un guadagno di 187,97 punti, chiudendo a 51.854,81.

Settore tech sotto pressione per timori sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, principalmente a causa del ripiegamento dei titoli tecnologici che avevano registrato forti rialzi. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle valutazioni gonfiate e alle massicce spese in conto capitale (CapEx) richieste per l'infrastruttura dell'IA. Il mercato è attualmente estremamente concentrato sui prossimi risultati trimestrali di Micron Technology; nonostante un massiccio aumento di oltre il 200% nel 2026, il titolo ha subito pressioni al ribasso mercoledì.

Ad aggravare il sell-off guidato dal tech, le azioni di Cerebras Systems sono crollate dopo che il suo rapporto di debutto ha previsto che i margini di profitto annuali sarebbero scesi al di sotto dei livelli del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha introdotto nuove dinamiche competitive nel settore dell'hardware. Questi cambiamenti hanno contribuito a una significativa correzione del mercato, con il Nasdaq 100 che ha perso oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato solo questa settimana.

Calo dei prezzi dell'energia e ascesa dei titoli legati ai viaggi

In netto contrasto con il settore tecnologico, il Dow Jones ha trovato sostegno dal calo dei prezzi del petrolio greggio. I prezzi del petrolio hanno raggiunto i livelli più bassi dall'inizio della guerra con l'Iran, spinti dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere fuori dallo Stretto di Hormuz. Questo allentamento delle tensioni geopolitiche, sostenuto dalle notizie secondo cui l'Iran non sta cercando pedaggi, ha fornito un vento favorevole significativo per i settori sensibili all'energia.

Nello specifico, l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri ha registrato guadagni notevoli, poiché i minori costi del carburante hanno migliorato le prospettive per i titoli legati ai viaggi. Questa divergenza evidenzia una rotazione nel sentiment degli investitori dai titoli tech ad alta crescita verso i settori value tradizionali e le industrie che beneficiano di costi di produzione inferiori.

Boom immobiliare e incertezza sulla politica economica

Il settore immobiliare ha registrato una spinta significativa a seguito della decisione del presidente Donald Trump di annullare un provvedimento legislamentale bipartisan volto ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili. Questa mossa ha fatto impennare costruttori come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers.

Tuttavia, il sentiment generale del mercato rimane offuscato dall'incertezza macroeconomica. I trader scommettono sempre più su una Federal Reserve più hawkish, con lo strumento FedWatch di CME Group che indica aspettative per un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, rispetto al singolo aumento di 25 punti base precedentemente anticipato. Tutti gli occhi sono ora rivolti al prossimo indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), il parametro di riferimento dell'inflazione preferito dalla Fed, che probabilmente detterà la traiettoria della politica monetaria statunitense.

Punti chiave

  • Volatilità del settore tech: Le valutazioni elevate e le preoccupazioni relative alle spese in conto capitale per l'IA hanno portato a un significativo ripiegamento dei titoli tecnologici e dei semiconduttori, cancellando trilioni di dollari di valore di mercato del Nasdaq 100.
  • Rally di energia e viaggi: Il calo dei prezzi del petrolio greggio, trainato dall'allentamento delle tensioni in Medio Oriente, ha sostenuto i titoli delle compagnie aeree e ha aiutato il Dow Jones a chiudere in positivo.
  • Prospettive Fed aggressive: I mercati stanno prezzando la possibilità di due aumenti dei tassi di interesse entro la fine dell'anno, con i prossimi dati sull'inflazione (indice PCE) che si preannunciano come un fattore determinante per il mercato.