ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับการซื้อขายที่มีทิศทางแตกต่างกันในวันพุธ โดยมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เริ่มลดความร้อนแรงลงฉุดดัชนีหลักให้ปรับตัวลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนดัชนี Dow Jones แม้ว่า Nasdaq และ S&P 500 จะต้องเผชิญกับความกังวลในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones สามารถบวกเพิ่มได้ 187.97 จุด ปิดที่ 51,854.81 จุด

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงของหุ้นเทคโนโลยีที่เคยพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่สูงเกินจริง และการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะนี้ตลาดกำลังจับตามองผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ Micron Technology อย่างใกล้ชิด แม้ว่าหุ้นจะพุ่งขึ้นกว่า 200% ในปี 2026 แต่ก็ต้องเผชิญกับแรงกดดันขาลงในวันพุธ

นอกจากแรงเทขายในกลุ่มเทคโนโลยีแล้ว หุ้นของ Cerebras Systems ยังร่วงลงหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก ยิ่งไปกว่านั้น การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า 'Jalapeno' ได้สร้างพลวัตการแข่งขันใหม่ในตลาดฮาร์ดแวร์ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลให้เกิดการปรับฐานของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ โดยดัชนี Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียว

ราคาน้ำมันลดลงและหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวพุ่งสูงขึ้น

ในทางตรงกันข้ามกับกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนี Dow Jones ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ราคาน้ำมันแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลง ประกอบกับรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านทาง ได้กลายเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญสำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อราคาพลังงาน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลงช่วยปรับปรุงแนวโน้มของหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว ความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นถึงการหมุนเวียนของความเชื่อมั่นนักลงทุน จากหุ้นเทคโนโลยีที่เติบโตสูง ไปสู่กลุ่มหุ้นคุณค่า (value sectors) แบบดั้งเดิม และอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์จากต้นทุนการผลิตที่ลดลง

อสังหาริมทรัพย์บูมและความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจ

ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้รับแรงส่งอย่างมากหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ความเคลื่อนไหวนี้ส่งผลให้บริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers มีราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างยังคงถูกปกคลุมด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค เทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะมีท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุถึงความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเดิมที่คาดการณ์ไว้เพียงการปรับขึ้น 25 basis points เพียงครั้งเดียว ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะประกาศ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ และจะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุนใน AI นำไปสู่การร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งทำลายมูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 ไปหลายล้านล้านดอลลาร์
• การพุ่งขึ้นของกลุ่มพลังงานและท่องเที่ยว: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงซึ่งได้รับแรงหนุนจากการคลี่คลายของความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ช่วยหนุนหุ้นสายการบินและช่วยให้ดัชนี Dow Jones ปิดในแดนบวก
• แนวโน้ม Fed ที่เข้มงวด: ตลาดกำลังรับรู้ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี โดยคาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง (ดัชนี PCE) จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนตลาด