அமெரிக்க சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்: தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவடைவதால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவு

புதன்கிழமை அன்று அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தையில் மாறுபட்ட வர்த்தகப் போக்கு காணப்பட்டது; தொழில்நுட்பப் பங்குகளின் மதிப்பீடு குறைந்து வந்ததால் முக்கிய குறியீடுகள் சரிந்தன, அதே சமயம் எரிசக்தி விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்ததால் Dow Jones வலுவடைந்தது. செமிகண்டக்டர் (semiconductor) தொடர்பான கவலைகளால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 போராடிய நிலையில், Dow Jones Industrial Average 187.97 புள்ளிகள் உயர்ந்து 51,854.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது.

மதிப்பீடு குறித்த அச்சங்களால் அழுத்தத்தில் உள்ள தொழில்நுட்பத் துறை

உயர்ந்து வந்த தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்ததன் காரணமாக, Nasdaq Composite 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 புள்ளிகளில் நிலைபெற்றது. மிகை மதிப்பீடுகள் (inflated valuations) மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பிற்குத் தேவையான பெரும் மூலதனச் செலவு (CapEx) ஆகியவற்றைக் கண்டு முதலீட்டாளர்கள் அச்சமடைந்து வருகின்றனர். சந்தை தற்போது Micron Technology நிறுவனத்தின் வரவிருக்கும் வருவாய் முடிவுகளில் மிகுந்த கவனம் செலுத்தி வருகிறது; 2026-ல் 200%-க்கும் அதிகமான பெரும் வளர்ச்சியைப் பெற்றிருந்தாலும், புதன்கிழமை அன்று அந்தப் பங்கு சரிவைச் சந்தித்தது.

தொழில்நுட்பத் துறை சார்ந்த இந்த விற்பனைக்குக் கூடுதல் வலுசேர்க்கும் விதமாக, Cerebras Systems நிறுவனத்தின் முதல் அறிக்கையில், முழு ஆண்டு லாப வரம்பு முதல் காலாண்டின் அளவை விடக் குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் சரிந்தன. மேலும், OpenAI தனது சொந்த 'Jalapeno' என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப் (inference chip) குறித்த அறிவிப்பை வெளியிட்டது, வன்பொருள் (hardware) துறையில் புதிய போட்டிச் சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. இந்த மாற்றங்கள் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை திருத்தத்திற்கு (market correction) வழிவகுத்துள்ளன, இதன் விளைவாக இந்த வாரம் மட்டும் Nasdaq 100 தனது சந்தை மதிப்பில் 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான இழப்பைச் சந்தித்துள்ளது.

எரிசக்தி விலைகள் வீழ்ச்சி மற்றும் பயணப் பங்குகள் உயர்வு

தொழில்நுட்பத் துறைக்கு நேர்மாறாக, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்ததால் Dow Jones ஆதரவைப் பெற்றது. ஹார்முஸ் நீரிணையில் (Strait of Hormuz) டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பால், எண்ணெய் விலைகள் ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டின. ஈரான் சுங்கக் கட்டணங்களை (tolls) எதிர்பார்க்கவில்லை என்ற செய்திகளால் புவிசார் அரசியல் பதற்றம் குறைந்தது, இது எரிசக்தி சார்ந்த துறைகளுக்குப் பெரும் சாதகமாக அமைந்துள்ளது.

குறிப்பாக, எரிபொருள் செலவுகள் குறைந்ததால் பயணப் பங்குகளின் எதிர்காலம் மேம்பட்டதுடன், S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவனக் குறியீடும் குறிப்பிடத்தக்க லாபத்தைப் பெற்றது. இந்த வேறுபாடு, முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிக வளர்ச்சியடையும் தொழில்நுட்பத் துறையிலிருந்து, பாரம்பரிய மதிப்புமிக்க துறைகள் மற்றும் குறைந்த உற்பத்திச் செலப்பால் பயனடையும் தொழில்துறைகளை நோக்கி மாறுவதைக் காட்டுகிறது.

ரியல் எஸ்டேட் வளர்ச்சி மற்றும் பொருளாதாரக் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை

மலிவு விலை வீடுகளின் கிடைப்பத்தன்மையை விரைவுபடுத்துவதற்காக உருவாக்கப்பட்ட இருகட்சிச் சட்டத்தை ரத்து செய்ய அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் எடுத்த முடிவைத் தொடர்ந்து, வீட்டுத் தொகுப்புத் துறையில் குறிப்பிடத்தக்க எழுச்சி ஏற்பட்டது. இந்த நடவடிக்கையால் Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers போன்ற கட்டுமான நிறுவனங்களின் பங்குகள் உயர்ந்தன.

இருப்பினும், மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையால் ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்வு மந்தமாகவே உள்ளது. வர்த்தகர்கள் பெருகிவரும் வட்டி விகித உயர்வைக் (hawkish) கணக்கில் கொண்டு செயல்படுகின்றனர்; CME Group-இன் FedWatch கருவி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் இரண்டாவது முறை வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படலாம் எனக் காட்டுகிறது (முன்னதாக ஒருமுறை மட்டுமே 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டது). தற்போது அனைவரது பார்வையும் வரவிருக்கும் Personal Consumption Expenditures (PCE) விலை குறியீட்டின் மீது உள்ளது; இது பெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவீடு ஆகும், இது அமெரிக்காவின் பணவியல் கொள்கையின் போக்கை தீர்மானிக்கக்கூடும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்பத் துறை ஏற்ற இறக்கங்கள்: அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI மூலதனச் செலவு குறித்த கவலைகள் செமிகண்டக்டர் மற்றும் தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் பெரும் சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளன, இது Nasdaq 100-இன் சந்தை மதிப்பில் டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்களைக் குறைத்துள்ளது.
• எரிசக்தி மற்றும் பயணப் பங்குகள் உயர்வு: மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் குறைந்து கச்சா எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்ததால், விமான நிறுவனப் பங்குகள் உயர்ந்துள்ளன, இது Dow Jones லாபத்துடன் நிறைவடைய உதவியது.
• வட்டி விகித உயர்வு குறித்த எதிர்பார்ப்பு: ஆண்டின் இறுதிக்குள் இரண்டு முறை வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படலாம் என்ற சாத்தியக்கூறுகளைச் சந்தை கணக்கில் கொண்டுள்ளதால், வரவிருக்கும் பணவீக்கத் தரவுகள் (PCE Index) சந்தையில் முக்கிய மாற்றங்களை ஏற்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.