યુએસ માર્કેટમાં અસ્થિરતા: ટેક શેરોમાં ઘટાડાને કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો

બુધવારે યુએસ ઇક્વિટી માર્કેટ્સમાં વિભિન્ન પ્રકારનું ટ્રેડિંગ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે ટેક વેલ્યુએશનમાં ઘટાડો થવાથી મુખ્ય ઇન્ડેક્સ નીચે આવ્યા હતા, જ્યારે ઘટતી ઊર્જા કિંમતોએ Dow Jones ને ટેકો આપ્યો હતો. Nasdaq અને S&P 500 સેમિકન્ડક્ટરની ચિંતાઓને કારણે સંઘર્ષ કરી રહ્યા હતા, જ્યારે Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટનો વધારો કરીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું.

વેલ્યુએશનની ચિંતાઓને કારણે ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ

મુખ્યત્વે ઉંચા ટેકનોલોજી શેરોમાં ઘટાડાને કારણે Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર સ્થિર થયું હતું. રોકાણકારો વધેલા વેલ્યુએશન અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) અંગે વધુ સાવધ છે. બજાર હાલમાં Micron Technology ના આગામી અર્નિંગ્સ રિઝલ્ટ પર કેન્દ્રિત છે; 2026 માં 200% થી વધુના મોટા ઉછાળા છતાં, બુધવારે શેરમાં ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું.

ટેક-આધારિત વેચાણ (sell-off) માં વધારો કરતા, Cerebras Systems ના શેર તેના પ્રથમ રિપોર્ટમાં આખા વર્ષના પ્રોફિટ માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જઈ શકે છે તેવા અનુમાન પછી તૂટી પડ્યા હતા. વધુમાં, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, 'Jalapeno' ની જાહેરાતે હાર્ડવેર ક્ષેત્રે નવી સ્પર્ધાત્મક ગતિશીલતા રજૂ કરી છે. આ ફેરફારોએ નોંધપાત્ર માર્કેટ કરેક્શનમાં ફાળો આપ્યો છે, જેમાં Nasdaq 100 એ આ અઠવાડિયામાં જ તેના માર્કેટ મૂલ્યમાં $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું નુકસાન કર્યું છે.

ઊર્જાના ભાવમાં ઘટાડો અને ટ્રાવેલ સ્ટોક્સનો ઉદય

ટેક સેક્ટરથી વિપરીત, ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવને કારણે Dow Jones ને ટેકો મળ્યો હતો. Strait of Hormuz માંથી ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષાને કારણે તેલના ભાવ ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં આ ઘટાડો, અને ઈરાન ટોલ (tolls) માં રસ ધરાવતું નથી તેવી અહેવાલોને કારણે, ઊર્જા-સંવેદનશીલ ક્ષેત્રો માટે નોંધપાત્ર ટેકો પૂરો પાડ્યો છે.

ખાસ કરીને, ઇંધણના ઓછા ખર્ચને કારણે ટ્રાવેલ સ્ટોક્સના દૃષ્ટિકોણમાં સુધારો થતા S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો હતો. આ તફાવત દર્શાવે છે કે રોકાણકારોનો સેન્ટિમેન્ટ હાઈ-ગ્રોથ ટેકથી બદલાઈને પરંપરાગત વેલ્યુ સેક્ટર્સ અને ઓછા ઇનપુટ ખર્ચથી લાભ મેળવતા ઉદ્યોગો તરફ વળ્યો છે.

રિયલ એસ્ટેટમાં તેજી અને આર્થિક નીતિની અનિશ્ચિતતા

સસ્તી હાઉસિંગની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના હેતુથી લાવવામાં આવેલા બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કરવાના રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિર્ણય પછી હાઉસિંગ સેક્ટરમાં નોંધપાત્ર તેજી જોવા મળી હતી. આ પગલાને કારણે Hovnanian Enterprises, PulteGroup અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સના શેરોમાં ઉછાળો આવ્યો હતો.

જોકે, વ્યાપક બજારનું સેન્ટિમેન્ટ મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતાને કારણે અસ્પષ્ટ રહ્યું છે. ટ્રેડર્સ વધુ કડક વ્યાજ નીતિ (hawkish) અપનાવતા ફેડરલ રિઝર્વ પર વધુ દાવ લગાવી રહ્યા છે, જેમાં CME Group ના FedWatch ટૂલ દ્વારા ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં બીજી વ્યાજ દર વધારાની અપેક્ષા દર્શાવવામાં આવી છે, જે અગાઉ અપેક્ષિત સિંગલ 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારા કરતા વધુ છે. હવે સૌની નજર આગામી Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index પર છે, જે ફેડનું પસંદગીનું ફુગાવાનું માપદંડ છે, જે સંભવતઃ યુએસ નાણાકીય નીતિની દિશા નક્કી કરશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરની અસ્થિરતા: ઊંચા વેલ્યુએશન અને AI મૂડી ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે સેમિકન્ડક્ટર અને ટેક શેરોમાં મોટો ઘટાડો થયો છે, જેનાથી Nasdaq 100 ના માર્કેટ મૂલ્યમાં ટ્રિલિયનોનો ઘટાડો થયો છે.
• ઊર્જા અને ટ્રાવેલ રેલી: મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં ઘટાડાને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવે એરલાઇન શેરોને વેગ આપ્યો છે અને Dow Jones ને વધારા સાથે બંધ કરવામાં મદદ કરી છે.
• હોકિશ ફેડ આઉટલુક: બજારો વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બે વધારાની શક્યતાને ધ્યાનમાં રાખી રહ્યા છે, જેમાં આગામી ફુગાવાના ડેટા (PCE Index) ને બજાર માટે નિર્ણાયક માનવામાં આવે છે.