মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: প্রযুক্তি শেয়ারের পতনে Nasdaq এবং S&P 500 হ্রাস

বুধবার মার্কিন ইকুইটি বাজারে একটি ভিন্নধর্মী লেনদেন দেখা গেছে, যেখানে প্রযুক্তি খাতের মূল্যায়নের নিম্নমুখী প্রবণতা প্রধান সূচকগুলোকে নিচে নামিয়ে এনেছে, অন্যদিকে জ্বালানি তেলের দাম কমে যাওয়ায় Dow Jones শক্তিশালী হয়েছে। Nasdaq এবং S&P 500 সেমিকন্ডাক্টর সংক্রান্ত উদ্বেগের চাপে লড়াই করলেও, Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে।

মূল্যায়নের আশঙ্কায় প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

মূলত উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর পতনের কারণে Nasdaq Composite ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬ পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে। বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে অত্যধিক মূল্যায়ন এবং AI অবকাঠামোর জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনী ব্যয়ের (CapEx) বিষয়ে সতর্ক হয়ে উঠছেন। বাজার বর্তমানে Micron Technology-এর আসন্ন আয়ের ফলাফলের দিকে অত্যন্ত নিবিড়ভাবে নজর রাখছে; ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বিশাল উত্থান সত্ত্বেও, বুধবার শেয়ারটি নিম্নমুখী চাপের মুখে পড়ে।

প্রযুক্তি খাতের এই বিক্রির প্রবণতাকে আরও বাড়িয়ে তোলে Cerebras Systems-এর শেয়ারের পতন, কারণ তাদের প্রথম রিপোর্টে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের স্তরের নিচে নেমে যাবে। তদুপরি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইন-হাউস ইনফারেন্স চিপ 'Jalapeno'-এর ঘোষণা হার্ডওয়্যার ক্ষেত্রে নতুন প্রতিযোগিতামূলক পরিস্থিতির সৃষ্টি করেছে। এই পরিবর্তনগুলো একটি উল্লেখযোগ্য বাজার সংশোধনে (market correction) অবদান রেখেছে, যার ফলে শুধুমাত্র এই সপ্তাহেই Nasdaq 100 তাদের বাজারমূল্যের ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হারিয়েছে।

জ্বালানি তেলের দাম হ্রাস এবং ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারের উত্থান

প্রযুক্তি খাতের ঠিক বিপরীতে, অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় Dow Jones সমর্থন পেয়েছে। Strait of Hormuz থেকে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধির প্রত্যাশায় তেলের দাম ইরান যুদ্ধের শুরুর সময়ের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমন এবং ইরান টোল চাইছে না—এমন রিপোর্টের ফলে জ্বালানি-সংবেদনশীল খাতগুলো উল্লেখযোগ্য সুবিধা পেয়েছে।

বিশেষভাবে, জ্বালানি খরচ কমে যাওয়ায় ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারের সম্ভাবনা উন্নত হওয়ায় S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্সে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখা গেছে। এই ভিন্নতা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব উচ্চ-প্রবৃদ্ধির প্রযুক্তি খাত থেকে সরে এসে ঐতিহ্যবাহী ভ্যালু সেক্টর এবং কম ইনপুট খরচে উপকৃত হওয়া শিল্পগুলোর দিকে ধাবিত হচ্ছে।

রিয়েল এস্টেট খাতে জোয়ার এবং অর্থনৈতিক নীতি সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা

সাশ্রয়ী আবাসন দ্রুতলভ্যতা নিশ্চিত করার লক্ষ্যে একটি দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের সিদ্ধান্তের পর আবাসন খাত উল্লেখযোগ্য প্রবৃদ্ধি অর্জন করেছে। এই পদক্ষেপের ফলে Hovnanian Enterprises, PulteGroup এবং Toll Brothers-এর মতো হোমবিল্ডার কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেয়েছে।

তবে, সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে সামগ্রিক বাজারের পরিস্থিতি এখনও অস্পষ্ট। ট্রেডাররা ক্রমবর্ধমানভাবে ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) অবস্থানের ওপর বাজি ধরছেন; CME Group-এর FedWatch টুল ইঙ্গিত দিচ্ছে যে ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে, যা আগে প্রত্যাশিত মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির তুলনায় বেশি। এখন সবার নজর আসন্ন Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে, যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক এবং এটি সম্ভবত মার্কিন মুদ্রানীতির গতিপথ নির্ধারণ করবে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: উচ্চ মূল্যায়ন এবং AI মূলধনী ব্যয়ের উদ্বেগের কারণে সেমিকন্ডাক্টর এবং প্রযুক্তি শেয়ারের উল্লেখযোগ্য পতন ঘটেছে, যার ফলে Nasdaq 100-এর বাজারমূল্য ট্রিলিয়ন ট্রিলিয়ন ডলার কমে গেছে।
• জ্বালানি এবং ভ্রমণ খাতের তেজি ভাব: মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা প্রশমনের ফলে অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় এয়ারলাইন শেয়ারের দাম বেড়েছে এবং Dow Jones ইতিবাচক অবস্থানে শেষ করতে সাহায্য করেছে।
• ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর দৃষ্টিভঙ্গি: বাজার বছরের শেষে দুইবার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে হিসাবে রাখছে, এবং আসন্ন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য (PCE Index) বাজারের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ চালিকাশক্তি হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।