মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: প্রযুক্তি শেয়ারের পতনে Nasdaq এবং S&P 500 নিম্নমুখী

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি বৈচিত্র্যময় লেনদেন সেশন দেখা গেছে, যেখানে উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি খাতের মূল্যায়ন তীব্র পর্যালোচনার মুখে পড়েছে, অন্যদিকে তেলের দাম কমে যাওয়ায় শিল্প ও ভ্রমণ খাতগুলো কিছুটা স্বস্তি পেয়েছে। সেমিকন্ডাক্টর সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে Nasdaq এবং S&P 500 যেখানে লড়াই করছিল, সেখানে Dow Jones Industrial Average এই প্রবণতা কাটিয়ে লাভের মুখ দেখেছে।

মূল্যায়নের উদ্বেগের মধ্যে প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

প্রযুক্তি শেয়ারের পতনের কারণে Nasdaq Composite ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ দাঁড়িয়েছে। বিনিয়োগকারীরা উচ্চ মূল্যায়নের বিষয়ে ক্রমবর্ধমান সতর্ক হয়ে উঠছেন, বিশেষ করে যখন বাজার চিপ প্রস্তুতকারক Micron Technology-এর গুরুত্বপূর্ণ ফলাফলের অপেক্ষায় রয়েছে। ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বিশাল উত্থান সত্ত্বেও, সেশনের সময় Micron-এর ওপর নিম্নমুখী চাপ দেখা গেছে।

সেমিকন্ডাক্টর ক্ষেত্রে Cerebras Systems-এর প্রভাবও অনুভূত হয়েছে, যার শেয়ারের দাম কমে গেছে কারণ তাদের প্রথম রিপোর্টে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের স্তরের নিচে নেমে যাবে। প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা আরও বাড়িয়ে তুলেছে OpenAI-এর নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ, "Jalapeno"-এর ঘোষণা, যা প্রথাগত চিপ প্রস্তুতকারকদের আধিপত্য নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়ে দিয়েছে। এই পরিবর্তনগুলো একটি বৃহত্তর প্রবণতার অংশ, যার ফলে এই সপ্তাহে Nasdaq 100 থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজারমূল্য মুছে গেছে।

জ্বালানি খাতের পরিবর্তন এবং Dow-এর স্থিতিস্থাপকতা

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়েছে। এই স্থিতিস্থাপকতা মূলত অপরিশোধিত তেলের দাম কমার ফলে এসেছে, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে। হরমুজ প্রণালী (Strait of Hormuz) দিয়ে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের মন্তব্য যে ইরান কোনো টোল চাইছে না—এর ফলে জ্বালানি খরচ কমেছে।

তেলের দামের পতন S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স এবং অন্যান্য ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারের ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য গতি এনেছে। এছাড়া, আবাসন নির্মাণ খাতেও তৎপরতা বৃদ্ধি পেয়েছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup, এবং Toll Brothers-এর মতো কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বেড়েছে।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক আশঙ্কা এবং ফেডারেল রিজার্ভের পূর্বাভাস

হাইপারস্কেলারদের ঋণ-ভিত্তিক ব্যয় এবং ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) অবস্থানের সম্ভাবনা নিয়ে উদ্বেগ থাকায় বাজারের মনোভাব অস্পষ্ট রয়েছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনার ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে ছিল মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা।

বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে তাকিয়ে আছেন। ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক হিসেবে এই তথ্যটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হবে, যা নির্ধারণ করবে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির চাপ মোকাবিলায় তাদের সংকোচনমূলক নীতি (tightening cycle) ত্বরান্বিত করবে কি না।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি বনাম শিল্প খাত: সেমিকন্ডাক্টর অস্থিরতা এবং AI ব্যয় সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে Nasdaq এবং S&P 500 নিম্নমুখী ছিল, অন্যদিকে জ্বালানি খরচ কমায় Dow বৃদ্ধি পেয়েছে।
• আর্থিক নীতির অনিশ্চয়তা: বাজার সম্ভবত আরও কঠোর ফেডারেল রিজার্ভের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, যেখানে ট্রেডাররা বছরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা দেখছেন।
• খাতসমূহের বৈচিত্র্য: তেলের দাম কমে যাওয়ায় এয়ারলাইনস এবং ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারের উন্নতি হয়েছে, অন্যদিকে আবাসন সংক্রান্ত আইনের রাজনৈতিক পরিবর্তনের ফলে আবাসন নির্মাতারা সুবিধা পেয়েছে।