תנודתיות בשווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים בעוד מניות הטכנולוגיה נסוגות

וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום רביעי, כאשר הערכות השווי הגבוהות של מגזר הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, בעוד שירידת מחירי הנפט סיפקה "רשת ביטחון" למגזרי התעשייה והתיירות. בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 נאבקו תחת משקל החששות בנוגע למוליכים למחצה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית (Dow Jones Industrial Average) הצליח לעמוד בניגוד למגמה ולסיים בעליות.

מגזר הטכנולוגיה תחת לחץ על רקע חששות מהערכת שווי

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-104.58 נקודות, או 0.41%, ונסגר ברמה של 25,482.46, בעיקר בשל נסיגה במניות הטכנולוגיה. המשקיעים מגלעים זהירות גוברת מפני הערכות שווי גבוהות, במיוחד בעוד השוק ממתין לתוצאות מכריעות של יצרנית השבבים Micron Technology. למרות זינוק אדיר של למעלה מ-200% בשנת 2026, Micron חוותה לחץ כלפי מטה במהלך יום המסחר.

גם תחום המוליכים למחצה חש את ההשפעה של Cerebras Systems, שמנייתה צנחה לאחר שדו"ח הבכורה שלה חזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. כתוספת למתח התחרותי, ההכרזה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, "Jalapeno", הגבירה את החששות בנוגע לשליטתם של יצרני השבבים המסורתיים. שינויים אלו תורמים למגמה רחבה יותר שמחקה למעלה מ-1 טריליון דולר משווי השוק של מדד הנאסד"ק 100 השבוע.

שינויים באנרגיה וחוסן הדאו

בניגוד מוחלט לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית עלה ב-187.97 נקודות, או 0.36%, וסיים ברמה של 51,854.81. חוסן זה נבע במידה רבה מירידת מחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. הירידה בעלויות האנרגיה מגיעה בעקבות ציפיות לעלייה בתנועת מכלי הנפט במצר הורמוז ובעקבות דבריו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ המציינים כי איראן אינה מבקשת תשלומים (tolls).

הירידה במחירי הנפט סיפקה דחיפה משמעותית למדד חברות התעופה (passenger airlines index) של ה-S&P 500 ולמניות אחרות הקשורות לתיירות. בנוסף, מגזר בניית הבתים חווה זינוק בפעילות, כאשר חברות כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers עלו לאחר שהנשיא טראמפ ביטל חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה.

חששות מאקרו-כלכליים ותחזית הפדרל ריזרב

סנטימנט השוק נותר מעורפל בשל חששות מפני הוצאות מבוססות חוב על ידי hyperscalers ושינוי פוטנציאלי לעבר פדרל ריזרב (Federal Reserve) "תוזזתי" (hawkish) יותר. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, סוחרים מגבירים כעת את ההימורים על העלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, ומתרחקים מהציפייה הקודמת להעלאה בודדת של 25 נקודות בסיס.

המשקיעים ממתינים כעת לפרסום מדד המחירים של הוצאות הצריכה האישית (PCE) ביום חמישי. כמדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, נתונים אלו יהיו קריטיים בקביעה האם הבנק המרכזי יאיץ את מחזור הצמצום שלו כדי להילחם בלחצים אינפלציוניים מתמשכים.

נקודות מרכזיות

  • טכנולוגיה מול תעשייה: הנאסד"ק וה-S&P 500 נסגרו בירידות בשל התנודתיות במוליכים למחצה וחששות מהוצאות על AI, בעוד הדאו עלה הודות לירידה בעלויות האנרגיה.
  • אי-ודאות במדיניות המוניטרית: השווקים נערכים לפדרל ריזרב שעשוי להיות "תוזזתי" יותר, כאשר סוחרים מהמרים על העלאת ריבית שנייה עד סוף השנה.
  • שוני בין המגזרים: ירידת מחירי הנפט הזינקה את מניות התעופה והתיירות, בעוד ששינויים פוליטיים בחקיקת הדיור סיפקו רוח גבית לבנייני מגורים.