अमेरिकन बाजारपेठेतील अस्थिरता: टेक शेअर्समध्ये घसरण झाल्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घट

बुधवारी वॉल स्ट्रीटवर मिश्र स्वरूपाचे व्यवहार पाहायला मिळाले, कारण उच्च तंत्रज्ञान मूल्यांकनावर (technology valuations) कडक लक्ष ठेवले जात असतानाच, कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे औद्योगिक आणि प्रवास क्षेत्राला दिलासा मिळाला. सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील चिंतेमुळे Nasdaq आणि S&P 500 ला संघर्ष करावा लागला, तर दुसरीकडे Dow Jones Industrial Average ने या ट्रेंडचा प्रतिकार करत वाढीसह (green) व्यवहार पूर्ण केले.

मूल्यमापनाच्या चिंतेमुळे टेक क्षेत्रावर दबाव

प्रामुख्याने तंत्रज्ञान शेअर्समधील घसरणीमुळे Nasdaq Composite १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर स्थिरावला. गुंतवणूकदार उच्च मूल्यमापनाबाबत (high valuations) अधिकाधिक सावध होत आहेत, विशेषतः जेव्हा बाजार चिपमेकर Micron Technology च्या महत्त्वपूर्ण निकालांची प्रतीक्षा करत आहे. २०२६ मध्ये २००% पेक्षा जास्त मोठी वाढ होऊनही, सत्रादरम्यान Micron च्या शेअर्सवर विक्रीचा दबाव दिसून आला.

सेमीकंडक्टर क्षेत्रावर Cerebras Systems चाही परिणाम झाला, ज्याचा पहिला अहवाल आल्यानंतर त्याचे शेअर्स कोसळले; कारण या अहवालात पूर्ण वर्षातील नफ्याचे प्रमाण पहिल्या तिमाहीपेक्षा कमी राहण्याचा अंदाज वर्तवण्यात आला होता. स्पर्धेतील तणाव वाढवत, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या "Jalapeno" या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपची घोषणा केल्यामुळे पारंपारिक चिपमेकर्सच्या वर्चस्वाबाबत भीती वाढली आहे. या बदलांमुळे एका व्यापक ट्रेंडला बळ मिळाले आहे, ज्यामुळे या आठवड्यात Nasdaq 100 मधील $1 trillion पेक्षा जास्त बाजार मूल्य नष्ट झाले आहे.

ऊर्जा क्षेत्रातील बदल आणि Dow ची लवचिकता

टेक क्षेत्रातील घसरणीच्या अगदी उलट, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर बंद झाला. ही लवचिकता प्रामुख्याने कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे दिसून आली, ज्या इराण युद्धाच्या सुरुवातीपासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) टँकरची हालचाल वाढण्याची शक्यता आणि अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी इराण टोल (शुल्क) मागत नाही असे संकेत दिल्याने ऊर्जा खर्चात घट झाली आहे.

तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्स आणि इतर प्रवास-संबंधित शेअर्सना मोठा बूस्ट मिळाला. याशिवाय, गृहनिर्माण (homebuilding) क्षेत्रातही हालचाली वाढल्या; राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी परवडणाऱ्या घरांची उपलब्धता वाढवण्यासाठी आणलेले द्विपक्षीय कायदे रद्द केल्यानंतर Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers सारख्या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये वाढ झाली.

मॅक्रोइकोनॉमिक भीती आणि फेडरल रिझर्व्हचा दृष्टिकोन

हायपरस्केलर्सच्या कर्ज-आधारित खर्चाबद्दलची चिंता आणि फेडरल रिझर्व्हचा अधिक 'हॉकिश' (hawkish) दृष्टिकोन यांमुळे बाजारपेठेतील वातावरण अस्पष्ट आहे. CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, व्यापारी आता डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीवर अधिक सट्टा लावत आहेत, जे पूर्वीच्या केवळ २५ बेसिस पॉईंट वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे.

गुंतवणूकदार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे लक्ष लावून आहेत. फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक असल्याने, सततच्या महागाईच्या दबावाचा सामना करण्यासाठी मध्यवर्ती बँक आपले टायटनिंग सायकल (tightening cycle) वेगवान करेल की नाही, हे ठरवण्यासाठी हा डेटा अत्यंत महत्त्वाचा ठरेल.

महत्त्वाचे मुद्दे

• टेक विरुद्ध औद्योगिक क्षेत्र: सेमीकंडक्टरमधील अस्थिरता आणि AI खर्चाच्या चिंतेमुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली, तर ऊर्जा खर्च कमी झाल्यामुळे Dow मध्ये वाढ झाली.
• मौद्रिक धोरणातील अनिश्चितता: फेडरल रिझर्व्हचा दृष्टिकोन अधिक कडक (hawkish) असू शकतो, असा अंदाज वर्तवत व्यापारी वर्षाच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीची शक्यता वर्तवत आहेत.
• क्षेत्रांमधील तफावत: तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे एअरलाईन्स आणि ट्रॅव्हल शेअर्सना फायदा झाला, तर गृहनिर्माण कायद्यातील राजकीय बदलांमुळे गृहनिर्माण कंपन्यांना (homebuilders) चालना मिळाली.