نوسانات بازارهای آمریکا: کاهش نزدک و اس&P 500 همزمان با عقبنشینی سهام فناوری
وال استریت روز چهارشنبه یک جلسه معاملاتی متفاوت را تجربه کرد؛ در حالی که ارزشهای بالای شرکتهای فناوری با بررسیهای شدید روبرو شد، کاهش قیمت نفت راه نجات بخشهای صنعتی و گردشگری را فراهم کرد. در حالی که نزدک و اس&P 500 تحت فشار نگرانیهای مربوط به نیمههادیها دست و پا میزدند، شاخص صنعتی داوجونز موفق شد برخلاف روند بازار، در محدوده مثبت بسته شود.
فشار بر بخش فناوری در میان نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری
شاخص ترکیبی Nasdaq ۱۰۴.۵۸ واحد یا ۰.۴۱ درصد کاهش یافت و در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ بسته شد که عمدتاً ناشی از عقبنشینی سهام فناوری بود. سرمایهگذاران بهطور فزایندهای نسبت به ارزشگذاریهای بالا محتاط هستند، بهویژه در حالی که بازار منتظر نتایج حیاتی شرکت تراشهساز Micron Technology است. با وجود جهش عظیم بیش از ۲۰۰ درصدی در سال ۲۰۲۶، Micron در طول این جلسه معاملاتی با فشار نزولی روبرو شد.
چشمانداز نیمههادیها نیز تحت تأثیر Cerebras Systems قرار گرفت؛ سهام این شرکت پس از گزارش اولیه که پیشبینی میکرد حاشیه سود سالانه به زیر سطوح فصل اول سقوط کند، سقوط کرد. علاوه بر این، تنشهای رقابتی با اعلام خبر تراشه استنتاج داخلی OpenAI با نام "Jalapeno" تشدید شده که ترسها را در مورد تسلط تراشهسازان سنتی افزایش داده است. این تغییرات به روند گستردهتری کمک میکنند که در این هفته بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100 را از بین برده است.
تغییرات انرژی و تابآوری داوجونز
در تضاد آشکار با رکود فناوری، شاخص صنعتی داوجونز ۱۸۷.۹۷ واحد یا ۰.۳۶ درصد افزایش یافت و در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ به پایان رسید. این تابآوری عمدتاً ناشی از کاهش قیمت نفت خام بود که به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید. کاهش هزینههای انرژی به دنبال انتظارات از افزایش تردد نفتکشها در تنگه هرمز و اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، مبنی بر اینکه ایران به دنبال دریافت عوارض نیست، رخ داد.
کاهش قیمت نفت، تقویت قابل توجهی برای شاخص هواپیماییهای مسافربری S&P 500 و سایر سهام مرتبط با سفر فراهم کرد. علاوه بر این، بخش خانهسازی شاهد افزایش فعالیت بود و شرکتهایی مانند Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers پس از لغو قانون دوحزبی توسط پرزیدنت ترامپ که هدف آن تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت بود، رشد کردند.
ترسهای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
جو بازار همچنان تحت تأثیر نگرانیها از هزینههای مبتنی بر بدهی توسط hyperscalers و احتمال تغییر به سمت سیاستهای سختگیرانهتر (hawkish) توسط فدرال رزرو است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، معاملهگران اکنون در حال افزایش شرطبندیها روی دومین افزایش نرخ بهره تا پایان دسامبر هستند و از انتظار قبلی مبنی بر یک افزایش واحد ۲۵ واحدی فاصله گرفتهاند.
سرمایهگذاران اکنون چشم به انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه دارند. به عنوان شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو، این دادهها در تعیین اینکه آیا بانک مرکزی چرخه انقباضی خود را برای مبارزه با فشارهای تورمی مداوم تسریع خواهد کرد یا خیر، حیاتی خواهد بود.
نکات کلیدی
- فناوری در مقابل صنایع: نزدک و اس&P 500 به دلیل نوسانات نیمههادیها و نگرانیهای مربوط به هزینههای هوش مصنوعی کاهش یافتند، در حالی که داوجونز به دلیل کاهش هزینههای انرژی افزایش یافت.
- عدم قطعیت در سیاست پولی: بازارها خود را برای احتمال اتخاذ سیاستهای سختگیرانهتر توسط فدرال رزرو آماده میکنند، در حالی که معاملهگران روی دومین افزایش نرخ بهره تا پایان سال شرط بستهاند.
- واگرایی بخشی: کاهش قیمت نفت باعث تقویت سهام هواپیمایی و گردشگری شد، در حالی که تغییرات سیاسی در قوانین مسکن، محرکی برای سازندگان مسکن فراهم کرد.