মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: টেক স্টকগুলোর পতন, নাসডাক এবং S&P 500 নিম্নমুখী

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি বৈচিত্র্যময় ট্রেডিং সেশন দেখা গেছে, কারণ উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি খাতের মূল্যায়ন কঠোর পর্যালোচনার মুখে পড়ে এবং প্রধান সূচকগুলোকে নিচের দিকে টেনে নিয়ে যায়। নাসডাক (Nasdaq) এবং S&P 500 প্রযুক্তি খাতের বিক্রির চাপে লড়াই করলেও, তেলের দাম হ্রাস এবং নির্দিষ্ট কিছু খাতের তেজি ভাবের কারণে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ (Dow Jones Industrial Average) বাড়তে সক্ষম হয়েছে।

মূল্যায়নের উদ্বেগের কারণে প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

নাসডাক কম্পোজিট ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে S&P 500 সামান্য ৫.৮৬ পয়েন্ট (০.০৮%) কমে ৭,৩৫৮.৭২-এ শেষ হয়েছে। মূলত প্রযুক্তি খাতের শেয়ারগুলোর পতন এই নিম্নমুখী প্রবণতার প্রধান কারণ, কারণ বিনিয়োগকারীরা অত্যধিক মূল্যায়নের বিষয়ে "অনবরত উদ্বেগ" নিয়ে লড়াই করছেন।

সেমিকন্ডাক্টর শিল্পও এর প্রভাব অনুভব করেছে, যেখানে Micron Technology-র দিকে বিশেষ নজর ছিল। ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বিশাল উত্থান সত্ত্বেও, মাইক্রনের অত্যন্ত প্রতীক্ষিত আয়ের রিপোর্টের আগে এর শেয়ার নিম্নমুখী চাপের মুখে পড়ে। এছাড়া, Cerebras Systems-এর প্রথম রিপোর্টের পর এর শেয়ার দর ধসে পড়ে, যেখানে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছিল যে পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের স্তরের নিচে নেমে যাবে। প্রযুক্তি খাতে OpenAI-এর নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ, "Jalapeno"-র ঘোষণার ফলে এআই (AI) ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা আরও বৃদ্ধি পেয়েছে।

জ্বালানির দাম হ্রাস এবং ডাউ-এর স্থিতিস্থাপকতা

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ বন্ধ হয়েছে। এই বৈচিত্র্যের কারণ ছিল অপরিশোধিত তেলের দামের উল্লেখযোগ্য হ্রাস, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমন—যেখানে ইরান কোনো টোল বা শুল্ক চাইছে না বলে খবর পাওয়া গেছে—এর ফলে হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কার চলাচলের পরিমাণ বৃদ্ধি পাবে বলে প্রত্যাশা তৈরি হয়েছে।

জ্বালানি খরচ কমে যাওয়ায় এয়ারলাইন এবং ভ্রমণ খাতের জন্য একটি প্রয়োজনীয় গতি সঞ্চার হয়েছে, যা S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্সের উত্থানে প্রতিফলিত হয়েছে। তদুপরি, প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা দ্রুত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup, এবং Toll Brothers-এর মতো আবাসন নির্মাতা প্রতিষ্ঠানগুলোর শেয়ার দর বৃদ্ধি পেয়েছে।

ফেড ফ্যাক্টর এবং বাজারের অনিশ্চয়তা

ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) হওয়ার আশঙ্কায় বাজারের মনোভাব ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হচ্ছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা ডিসেম্বরের শেষ নাগাদ দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে মাত্র ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশার চেয়ে ভিন্ন।

এই অনিশ্চয়তা সাম্প্রতিক দিনগুলোতে ব্যাপক বিক্রির (sell-off) কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে, যার ফলে Nasdaq 100 থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য মুছে গেছে। বিনিয়োগকারীরা এখন মুদ্রানীতির ভবিষ্যৎ পথ সম্পর্কে স্পষ্টতা পেতে আসন্ন Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে তাকিয়ে আছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক।

মূল বিষয়সমূহ

• টেক বনাম ভ্যালু বৈচিত্র্য: উচ্চমূল্যের প্রযুক্তিগত শেয়ার এবং Micron ও Cerebras-এর মতো চিপ নির্মাতারা বিক্রির চাপের মুখে পড়েছে, অন্যদিকে জ্বালানি ও ভ্রমণ খাতের প্রবৃদ্ধির কারণে ডাউ বৃদ্ধি পেয়েছে।
• জ্বালানিতে ভূ-রাজনৈতিক প্রভাব: মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা প্রশমন তেলের দাম কমিয়ে দিয়েছে, যা এয়ারলাইনগুলোর জন্য সহায়ক হয়েছে এবং ডাউ-কে ত্বরান্বিত করেছে।
• মুদ্রানীতি সংক্রান্ত আশঙ্কা: ডিসেম্বরের মধ্যে ফেডের দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং আসন্ন PCE মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত তথ্যের কারণে বাজারে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা এবং Nasdaq 100 থেকে পুঁজির বহির্গমন ঘটছে।