US બજારોમાં અસ્થિરતા: Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડા સાથે ટેક શેરોમાં નરમાઈ

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિભિન્ન પ્રકારનું ટ્રેડિંગ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે ઉંચી ટેકનોલોજી વેલ્યુએશન પર સખત નજર રાખવામાં આવી હતી, જેના કારણે મુખ્ય ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડો થયો હતો. જ્યારે Nasdaq અને S&P 500 ટેક-આધારિત વેચાણ સામે સંઘર્ષ કરી રહ્યા હતા, ત્યારે તેલના ઘટતા ભાવ અને ચોક્કસ સેક્ટરમાં આવેલા ઉછાળાને કારણે Dow Jones Industrial Average વધવામાં સફળ રહ્યું હતું.

વેલ્યુએશનની ચિંતાઓને કારણે ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ

Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયું હતું, જ્યારે S&P 500 માં 5.86 પોઈન્ટ્સ (0.08%) નો નજીવો ઘટાડો થઈને તે 7,358.72 પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ટેકનોલોજી શેરોમાં આવેલી નરમાઈને કારણે હતો, કારણ કે રોકાણકારો વધેલી વેલ્યુએશન અંગેની "ચિંતાજનક બાબતો" સાથે ઝઝૂમી રહ્યા હતા.

સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગ પર પણ તેની અસર જોવા મળી હતી, જેમાં ખાસ કરીને Micron Technology પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું હતું. 2026 માં 200% થી વધુના મોટા ઉછાળા છતાં, તેની અત્યંત પ્રતીક્ષિત અર્નિંગ રિપોર્ટ પહેલા Micron ના શેરમાં ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. આ ઉપરાંત, Cerebras Systems ના પ્રથમ અહેવાલ બાદ તેના શેરમાં ઘટાડો થયો હતો, જેમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે આખા વર્ષના નફાનું માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જશે. ટેક ક્ષેત્રે OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, "Jalapeno" ની જાહેરાતને કારણે પણ પ્રતિક્રિયા જોવા મળી હતી, જેનાથી AI ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક તણાવ વધ્યો છે.

ઊર્જાના ભાવમાં ઘટાડો અને Dow ની સ્થિરતા

ટેક સેક્ટરમાં આવેલા ઘટાડાથી વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ તફાવત ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થયેલા નોંધપાત્ર ઘટાડાને કારણે હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થવાથી—જેમાં અહેવાલો છે કે ઈરાન ટોલ (કર) માં રસ ધરાવતું નથી—હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કરની અવરજવર વધવાની અપેક્ષા જાગી છે.

ઊર્જાના ઓછા ખર્ચને એરલાઇન અને ટ્રાવેલ સેક્ટરમાં જરૂરી વેગ આપ્યો હતો, જે S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સમાં થયેલા વધારામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. વધુમાં, પ્રમુખ ટ્રમ્પે સસ્તું આવાસ ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના દ્વિપક્ષીય કાયદાને રદ કર્યા પછી Hovnanian Enterprises, PulteGroup અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સના શેરોમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.

Fed નો પરિબળ અને બજારની અનિશ્ચિતતા

બજારનું સેન્ટિમેન્ટ ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક (hawkish) વલણના ડરથી પ્રભાવિત છે. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની શક્યતા પર વધુ દાવ લગાવી રહ્યા છે, જે અગાઉના માત્ર એક વખતના 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારાના અપેક્ષાથી અલગ છે.

આ અનિશ્ચિતતાને કારણે તાજેતરના દિવસોમાં મોટા પાયે વેચાણ (sell-off) જોવા મળ્યું છે, જેનાથી Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગઈ છે. રોકાણકારો હવે નાણાકીય નીતિના ભવિષ્યના માર્ગ પર સ્પષ્ટતા મેળવવા માટે આગામી Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ—જે ફેડનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે—તેની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક વિરુદ્ધ વેલ્યુમાં તફાવત: ઉંચી વેલ્યુએશન ધરાવતા ટેક શેરો અને Micron તથા Cerebras જેવા ચિપ ઉત્પાદકોએ વેચાણના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, જ્યારે ઊર્જા અને ટ્રાવેલ સેક્ટરમાં થયેલા વધારાને કારણે Dow વધ્યો હતો.
• ઊર્જા પર ભૌગોલિક રાજકીય અસર: મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં ઘટાડો થવાથી તેલના ભાવ ઘટ્યા છે, જે એરલાઇન્સ માટે ફાયદાકારક સાબિત થયો છે અને Dow માં વધારો કર્યો છે.
• નાણાકીય નીતિનો ડર: ડિસેમ્બર સુધીમાં ફેડ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની વધતી જતી શક્યતાઓ અને આગામી PCE ફુગાવાના ડેટાને કારણે બજારમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા અને Nasdaq 100 માંથી મૂડીનો નિકાસ (capital outflows) થઈ રહ્યો છે.