Biến động Thị trường Mỹ: Cổ phiếu Công nghệ sụt giảm khi Nasdaq và S&P 500 đi xuống

Wall Street đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Tư, khi các định giá công nghệ đang ở mức cao phải đối mặt với sự kiểm soát gắt gao, kéo các chỉ số chính đi xuống. Trong khi Nasdaq và S&P 500 chật vật trước làn sóng bán tháo dẫn dắt bởi nhóm công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones vẫn tăng được, nhờ vào giá dầu giảm và sự khởi sắc của các nhóm ngành cụ thể.

Nhóm ngành Công nghệ chịu áp lực trước những lo ngại về định giá

Chỉ số Nasdaq Composite giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, đóng cửa ở mức 25.482,46, trong khi S&P 500 giảm nhẹ 5,86 điểm (0,08%) xuống mức 7.358,72. Sự sụt giảm này phần lớn do sự thoái lui của các cổ phiếu công nghệ khi các nhà đầu tư phải đối mặt với "những lo ngại dai dẳng" về việc định giá quá cao.

Ngành bán dẫn cũng chịu áp lực lớn, với sự chú ý đổ dồn vào Micron Technology. Bất chấp mức tăng mạnh hơn 200% vào năm 2026, cổ phiếu của Micron đã chịu áp lực giảm trước thềm báo cáo thu nhập rất được mong đợi. Ngoài ra, Cerebras Systems đã lao dốc sau báo cáo ra mắt, dự báo rằng biên lợi nhuận cả năm sẽ giảm xuống dưới mức của quý đầu tiên. Bối cảnh công nghệ cũng phản ứng trước thông báo của OpenAI về chip suy luận nội bộ mang tên "Jalapeno", làm gia tăng căng thẳng cạnh tranh trong lĩnh vực AI.

Giá năng lượng giảm và sự phục hồi của Dow Jones

Trái ngược với sự sụt giảm của nhóm công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, đóng cửa ở mức 51.854,81. Sự phân hóa này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm đáng kể của giá dầu thô, chạm mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu cuộc chiến Iran. Việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông—với các báo cáo cho thấy Iran không tìm cách thu phí—đã dẫn đến kỳ vọng về việc gia tăng lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz.

Chi phí năng lượng thấp hơn đã mang lại cú hích cần thiết cho các lĩnh vực hàng không và du lịch, được phản ánh qua sự gia tăng của chỉ số các hãng hàng không chở khách thuộc S&P 500. Hơn nữa, các công ty xây dựng nhà ở như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers đã tăng vọt sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ dự luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung ứng nhà ở giá rẻ.

Yếu tố Fed và sự bất ổn của thị trường

Tâm lý thị trường vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi nỗi lo ngại về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có quan điểm thắt chặt tiền tệ (hawkish) hơn. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang ngày càng đặt cược vào đợt tăng lãi suất lần thứ hai vào cuối tháng 12, một sự thay đổi so với kỳ vọng trước đó về một đợt tăng duy nhất 25 điểm cơ bản.

Sự bất ổn này đã góp phần vào làn sóng bán tháo mạnh mẽ trong những ngày gần đây, xóa sạch hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường từ Nasdaq 100. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sắp tới—thước đo lạm phát ưa thích của Fed—để làm rõ lộ trình chính sách tiền tệ trong tương lai.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự phân hóa giữa nhóm Công nghệ và nhóm Giá trị: Các cổ phiếu công nghệ có định giá cao và các nhà sản xuất chip như Micron và Cerebras phải đối mặt với áp lực bán, trong khi Dow Jones tăng nhờ sự tăng trưởng của ngành năng lượng và du lịch.
• Tác động địa chính trị lên năng lượng: Căng thẳng ở Trung Đông hạ nhiệt dẫn đến giá dầu giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho các hãng hàng không và thúc đẩy chỉ số Dow Jones.
• Nỗi lo về chính sách tiền tệ: Các dự đoán ngày càng tăng về đợt tăng lãi suất lần thứ hai của Fed vào tháng 12 và dữ liệu lạm phát PCE sắp tới đang thúc đẩy sự biến động mạnh mẽ của thị trường và dòng vốn chảy ra khỏi Nasdaq 100.