تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع أسهم التكنولوجيا مع انخفاض مؤشري Nasdaq وS&P 500

شهدت وول ستريت جلسة تداول متباينة يوم الأربعاء، حيث واجهت التقييمات المرتفعة لقطاع التكنولوجيا تدقيقاً شديداً، مما أدى إلى تراجع المؤشرات الرئيسية. وبينما كافح كل من Nasdaq وS&P 500 ضد موجة البيع التي قادها قطاع التكنولوجيا، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من الارتفاع، مدعوماً بانخفاض أسعار النفط وانتعاش قطاعات محددة.

قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف بشأن التقييمات

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليغلق عند 25,482.46، بينما تراجع مؤشر S&P 500 قليلاً بمقدار 5.86 نقطة (0.08%) لينتهي عند 7,358.72. وكان هذا التراجع مدفوعاً بشكل كبير بتراجع أسهم التكنولوجيا مع صراع المستثمرين مع "مخاوف مستمرة" بشأن التقييمات المتضخمة.

وشعر قطاع أشباه الموصلات بالضغط، حيث تركز اهتمام كبير على شركة Micron Technology. ورغم الارتفاع الهائل الذي تجاوز 200% في عام 2026، تعرض سهم Micron لضغوط هبوطية قبل تقرير أرباحها المرتقب بشدة. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت شركة Cerebras Systems عقب تقريرها الأول، الذي توقع انخفاض هوامش الربح للعام الكامل إلى ما دون مستويات الربع الأول. كما تفاعل المشهد التكنولوجي مع إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها، "Jalapeno"، مما زاد من حدة التوتر التنافسي في مجال الذكاء الاصطناعي.

انخفاض أسعار الطاقة وصمود مؤشر Dow

وعلى عكس الركود في قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. وقد تغذى هذا التباين من الانخفاض الكبير في أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب الإيرانية. وأدى تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط — مع تقارير تشير إلى أن إيران لا تسعى لفرض رسوم — إلى توقعات بزيادة حركة الناقلات عبر مضيق هرمز.

وفر انخفاض تكاليف الطاقة دفعة قوية لقطاعي الطيران والسفر، وهو ما انعكس في ارتفاع مؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500. علاوة على ذلك، ارتفعت أسهم شركات بناء المنازل مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى الرئيس ترامب تشريعاً من الحزبين كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر.

عامل الاحتياطي الفيدرالي وحالة عدم اليقين في السوق

لا تزال معنويات السوق تتأثر بشدة بالمخاوف من تبني الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشدداً (hawkish). ويزداد مراهنة المتداولين على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة بحلول نهاية ديسمبر، وهو تحول عن التوقعات السابقة برفع واحد بمقدار 25 نقطة أساس، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group.

وقد ساهمت حالة عدم اليقين هذه في عمليات بيع واسعة النطاق في الأيام الأخيرة، مما أدى إلى محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية لمؤشر Nasdaq 100. ويتطلع المستثمرون الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) القادم — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي — لتوفير الوضوح بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

أهم النقاط المستخلصة

  • التباين بين التكنولوجيا والقيمة: واجهت أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة وصناع الرقائق مثل Micron وCerebras ضغوط بيع، بينما ارتفع مؤشر Dow مدفوعاً بمكاسب قطاعي الطاقة والسفر.
  • التأثير الجيوسياسي على الطاقة: أدت تهدئة التوترات في الشرق الأوسط إلى انخفاض أسعار النفط، مما وفر قوة دفع لشركات الطيران وعزز مؤشر Dow.
  • مخاوف السياسة النقدية: تؤدي الرهانات المتزايدة على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بحلول ديسمبر وبيانات تضخم PCE القادمة إلى تقلبات كبيرة في السوق وتدفقات خارجة لرؤوس الأموال من مؤشر Nasdaq 100.