تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع مؤشري Nasdaq وS&P 500 مع انخفاض أسهم التكنولوجيا
شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة تداول متباينة يوم الأربعاء، حيث أدى تراجع تقييمات قطاع التكنولوجيا إلى انخفاض المؤشرات الرئيسية، بينما عزز انخفاض أسعار الطاقة من أداء مؤشر Dow Jones. وبينما عانى مؤشرا Nasdaq وS&P 500 تحت وطأة المخاوف المتعلقة بأشباه الموصلات، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من تحقيق مكاسب قدرها 187.97 نقطة، ليغلق عند 51,854.81.
قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف بشأن التقييمات
انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليستقر عند 25,482.46، ويرجع ذلك أساساً إلى تراجع أسهم التكنولوجيا التي حققت ارتفاعات كبيرة سابقاً. ويشعر المستثمرون بقلق متزايد من التقييمات المتضخمة والنفقات الرأسمالية (CapEx) الضخمة المطلوبة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويركز السوق حالياً بشكل مكثف على نتائج أرباح شركة Micron Technology المرتقبة؛ فعلى الرغم من القفزة الهائلة التي تجاوزت 200% في عام 2026، واجه السهم ضغوطاً نزولية يوم الأربعاء.
وإضافة إلى موجة البيع التي قادها قطاع التكنولوجيا، شهدت أسهم Cerebras Systems تراجعاً حاداً بعد أن توقع تقريرها الأول انخفاض هوامش الربح للعام الكامل إلى ما دون مستويات الربع الأول. علاوة على ذلك، أدى إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها، 'Jalapeno'، إلى إدخال ديناميكيات تنافسية جديدة في مجال الأجهزة (hardware). وقد ساهمت هذه التحولات في تصحيح كبير في السوق، حيث فقد مؤشر Nasdaq 100 أكثر من تريليون دولار من قيمته السوقية هذا الأسبوع وحده.
انخفاض أسعار الطاقة وصعود أسهم قطاع السفر
وفي تباين حاد مع قطاع التكنولوجيا، وجد مؤشر Dow Jones دعماً من انخفاض أسعار النفط الخام. ووصلت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب الإيرانية، مدفوعة بتوقعات بزيادة حركة الناقلات خارج مضيق هرمز. وقد وفر هذا التهدئة للتوترات الجيوسياسية، المدعومة بتقارير تفيد بأن إيران لا تسعى لفرض رسوم، قوة دفع كبيرة للقطاعات الحساسة للطاقة.
وتحديداً، حقق مؤشر S&P 500 لشركات الطيران المسافر مكاسب ملحوظة مع تحسن آفاق أسهم السفر نتيجة انخفاض تكاليف الوقود. ويسلط هذا التباين الضوء على تحول في معنويات المستثمرين من قطاع التكنولوجيا عالي النمو نحو قطاعات القيمة التقليدية والصناعات المستفيدة من انخفاض تكاليف المدخلات.
انتعاش العقارات وعدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية
شهد قطاع الإسكان دفعة قوية عقب قرار الرئيس دونالد ترامب بإلغاء تشريع ثنائي الحزب كان يهدف إلى تسريع توفر الإسكان الميسر. وقد أدت هذه الخطوة إلى ارتفاع أسهم شركات بناء المنازل مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers.
ومع ذلك، لا تزال معنويات السوق الأوسع محاطة بالغموض بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي. ويزداد مراهنة المتداولين على توجه أكثر تشدداً (hawkish) من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى توقعات برفع سعر الفائدة للمرة الثانية بحلول نهاية ديسمبر، ارتفاعاً من الزيادة الوحيدة المتوقعة سابقاً بمقدار 25 نقطة أساس. وتتجه الأنظار الآن نحو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المرتقب، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي، والذي من المرجح أن يحدد مسار السياسة النقدية الأمريكية.
أهم النقاط المستخلصة
- تقلبات قطاع التكنولوجيا: أدت التقييمات المرتفعة والمخاوف بشأن النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي إلى تراجع كبير في أسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا، مما أدى إلى محو تريليونات الدولارات من القيمة السوقية لمؤشر Nasdaq 100.
- انتعاش الطاقة والسفر: أدى انخفاض أسعار النفط الخام، مدفوعاً بتهدئة التوترات في الشرق الأوسط، إلى تعزيز أسهم شركات الطيران وساعد مؤشر Dow Jones على الإغلاق في المنطقة الخضراء.
- توقعات متشددة للفيدرالي: تسعر الأسواق احتمال إجراء زيادتين لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام، مع توقع أن تكون بيانات التضخم القادمة (مؤشر PCE) محركاً حاسماً للسوق.