تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع مؤشري Nasdaq وS&P 500 مع انكماش أسهم التكنولوجيا
شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة تداول متباينة يوم الأربعاء، حيث أغلق مؤشرا Nasdaq وS&P 500 على انخفاض، بينما تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من الإنهاء على ارتفاع. تشكلت حركة السوق نتيجة صراع بين تراجع أسعار الطاقة والمخاوف المستمرة بشأن تقييمات شركات التكنولوجيا المرتفعة وتوقعات السياسة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي.
قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف التقييم
قاد مؤشر Nasdaq Composite، الثقيل بأسهم التكنولوجيا، التراجع، حيث فقد 104.58 نقطة أو 0.41% ليستقر عند 25,482.46. أظهر المستثمرون حذراً متزايداً تجاه قطاع أشباه الموصلات، مع التركيز بشكل خاص على شركة Micron Technology، التي شهدت تراجعاً رغم القفزة الهائلة بنسبة 200% في وقت سابق من العام. وتراقب السوق الآن عن كثب أرباح Micron القادمة لتحديد الاتجاه.
وما زاد من تعقيد المشهد التكنولوجي هو شركة Cerebras Systems، التي تهاوت أسهمها عقب تقرير أولي يتوقع انخفاض هوامش الربح السنوية عن مستويات الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، أضاف إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها، 'Jalapeno'، مزيداً من التعقيد التنافسي داخل منظومة أجهزة الذكاء الاصطناعي. تأتي هذه التحولات في وقت حرج، حيث فقد مؤشر Nasdaq 100 أكثر من تريليون دولار من قيمته السوقية هذا الأسبوع بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق المدعوم بالديون لشركات الحوسبة السحابية الضخمة (hyperscalers) وتشديد السياسة النقدية.
تراجع الطاقة يدعم شركات الطيران ويرفع مؤشر Dow
في تناقض صارخ مع تراجع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو 0.36%، ليصل إلى 51,854.81. وقد تغذى هذا التباين بشكل كبير من انخفاض أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب الإيرانية. وجاء انخفاض الأسعار في أعقاب تقارير تشير إلى توقع تحرك المزيد من الناقلات خارج مضيق هرمز وتصريحات الرئيس دونالد ترامب بشأن موقف إيران من الرسوم.
وفرت تكاليف الطاقة المنخفضة قوة دفع كبيرة لمؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500. وبينما عانت التكنولوجيا، وجد السوق الأوسع دعماً في القطاعات المستفيدة من انخفاض التكاليف التشغيلية للطاقة والتحولات في المشهد السياسي.
تباين في قطاع الإسكان والأرباح
شهد قطاع العقارات زخماً صعودياً كبيراً بعد أن ألغى الرئيس ترامب توقيع تشريع مدعوم من الحزبين كان يهدف إلى تسريع توفر الإسكان الميسر. أدت هذه الخطوة إلى انتعاش شركات بناء المنازل الكبرى، بما في ذلك Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers.
أما على صعيد أرباح الشركات، فقد كانت النتائج متباينة. فبينما ارتفعت أسهم شركات بناء المنازل، تهاوت أسهم شركة Hertz العملاقة لتأجير السيارات بعد توقعاتها للأرباح الأساسية المعدلة للربع الثاني عند الحد الأدنى من توقعاتها، وإعلانها عن طرح مقترح لأسهم عادية بقيمة 100 مليون دولار.
تحول التركيز إلى الفيدرالي وبيانات التضخم
يستعد المشاركون في السوق بشكل متزايد لمواجهة سياسة أكثر صرامة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يراهن المتداولون الآن على رفع سعر الفائدة للمرة الثانية بحلول نهاية ديسمبر، مبتعدين عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس. وتتجه كل الأنظار الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي — والذي من المرجح أن يحدد المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية.
أهم النقاط المستخلصة
- التباين بين التكنولوجيا والقيمة: أدت التقييمات المرتفعة والمخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى خفض مؤشري Nasdaq وS&P 500، بينما ساعد انخفاض أسعار النفط مؤشر Dow وأسهم شركات الطيران على الارتفاع.
- عدم اليقين بشأن السياسة النقدية: تسعر الأسواق احتمالية أعلى لرفع سعر الفائدة للمرة الثانية من قبل الفيدرالي بحلول نهاية العام، بانتظار بيانات تضخم PCE الحاسمة.
- التحولات القطاعية: عززت القرارات السياسية المتعلقة بتشريعات الإسكان شركات بناء المنازل، بينما أثر تقلب قطاع أشباه الموصلات وإعلان OpenAI عن شريحتها الجديدة سلباً على معنويات قطاع التكنولوجيا.