ABD Piyasalarında Oynaklık: Teknoloji Hisselerinin Geri Çekilmesiyle Nasdaq ve S&P 500 Düştü
ABD hisse senedi piyasaları Çarşamba günü farklı yönlerde seyreden bir işlem günü geçirdi; Nasdaq ve S&P 500 ekside kapatırken, Dow Jones Sanayi Ortalaması yükselişle tamamlanmayı başardı. Piyasadaki hareket, düşen enerji fiyatları ile yüksek teknoloji değerlemelerine ilişkin süregelen endişeler ve şahin Federal Rezerv (Fed) beklentileri arasındaki bir çekişme ile şekillendi.
Değerleme Endişeleriyle Baskı Altındaki Teknoloji Sektörü
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi, 104,58 puan veya %0,41 kayıpla 25.482,46 seviyesinde kapanarak düşüşe öncül etti. Yatırımcılar, yılın başlarında %200'lük devasa bir artış yaşamasına rağmen geri çekilme yaşayan Micron Technology başta olmak üzere yarı iletken alanında artan bir temkinlilik sergiledi. Piyasa, yön tayini için şimdi Micron'un yaklaşan kazanç raporlarını yakından takip ediyor.
Teknoloji anlatısını daha da karmaşık hale getiren unsur, tam yıl kâr marjlarının ilk çeyrek seviyelerinin altına düşeceğini öngören bir başlangıç raporunun ardından hisseleri çakılan Cerebras Systems oldu. Ayrıca, OpenAI'ın kendi bünyesinde geliştirdiği 'Jalapeno' adlı çıkarım (inference) çipini duyurması, yapay zeka donanım ekosistemindeki rekabet karmaşasını artırdı. Bu değişimler kritik bir dönemde gerçekleşiyor; Nasdaq 100, hiper ölçekleyici (hyperscaler) borç destekli harcamalar ve sıkılaşan para politikasına ilişkin endişeler nedeniyle bu hafta 1 trilyon dolardan fazla piyasa değerini kaybetti.
Enerji Düşüşü Havayollarını Destekledi ve Dow Kazandı
Teknoloji sektöründeki düşüşün aksine, Dow Jones Sanayi Ortalaması 187,97 puan veya %0,36 artarak 51.854,81 seviyesine ulaştı. Bu ayrışma, büyük ölçüde İran savaşı başlangıcından bu yana en düşük seviyelerine gerileyen ham petrol fiyatlarından kaynaklandı. Fiyatlardaki düşüş, Hürmüz Boğazı'ndan daha fazla tanker geçmesinin beklendiğine dair raporların ve Başkan Donald Trump'ın İran'ın geçiş ücretlerine yönelik tutumu hakkındaki açıklamalarının ardından geldi.
Düşen enerji maliyetleri, S&P 500 yolcu havayolları endeksi için önemli bir rüzgar sağladı. Teknoloji sektörü zorlanırken, geniş piyasa azalan enerji giderlerinden ve değişen siyasi manzaradan yararlanan sektörlerde destek buldu.
Konut ve Kazanç Ayrışması
Başkan Trump'ın, uygun fiyatlı konut arzını hızlandırmayı amaçlayan iki partili bir yasayı imzalamayı iptal etmesinin ardından gayrimenkul sektörü önemli bir yukarı yönlü ivme kazandı. Bu hamle; Hovnanian Enterprises, PulteGroup ve Toll Brothers dahil olmak üzere büyük konut üreticilerinde yükselişleri tetikledi.
Kurumsal kazanç cephesinde ise sonuçlar karmaşıktı. Konut üreticileri yükselişe geçerken, araç kiralama devi Hertz, ikinci çeyrek düzeltilmiş temel kazançlarını öngörülerinin alt sınırında tahmin etmesi ve 100 milyon dolarlık bir adi hisse senedi arzı planladığını duyurmasının ardından hisselerinin çakılmasına tanık oldu.
Odak Fed ve Enflasyon Verilerine Kayıyor
Piyasa katılımcıları, daha agresif bir Federal Rezerv'e karşı giderek daha fazla hazırlık yapıyor. CME Group'un FedWatch aracına göre yatırımcılar, daha önceki tek seferlik 25 baz puanlık artış beklentisinden uzaklaşarak, şimdi Aralık sonuna kadar ikinci bir faiz artışı yapılacağına bahis oynuyor. Tüm gözler şimdi, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ve ABD faiz oranlarının gelecekteki seyrini muhtemelen belirleyecek olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin Perşembe günü açıklanmasına çevrildi.
Önemli Çıkarımlar
- Teknoloji ve Değer Ayrışması: Yüksek değerlemeler ve yapay zeka harcamalarına ilişkin endişeler Nasdaq ve S&P 500'ü aşağı çekerken, düşen petrol fiyatları Dow ve havayolu hisselerinin kazanç sağlamasına yardımcı oldu.
- Para Politikası Belirsizliği: Piyasalar, kritik PCE enflasyon verilerinin açıklanmasını beklerken, yıl sonuna kadar ikinci bir Fed faiz artışı olasılığını fiyatlıyor.
- Sektörel Kaymalar: Konut mevzuatına ilişkin siyasi kararlar konut üreticilerini desteklerken, yarı iletken oynaklığı ve OpenAI'ın yeni çip duyurusu teknoloji duyarlılığı üzerinde baskı oluşturdu.