Zmienność na rynkach w USA: Nasdaq i S&P 500 w dół, gdy akcje spółek technologicznych tracą na wartości
Amerykańskie rynki akcji odnotowały w środę zróżnicowaną sesję handlową – indeksy Nasdaq i S&P 500 zamknęły się na minusie, podczas gdy Dow Jones Industrial Average zdołał zakończyć dzień wzrostami. Ruchy rynkowe były kształtowane przez walkę między spadającymi cenami energii a utrzymującymi się obawami dotyczącymi wysokich wycen spółek technologicznych oraz jastrzębią polityką Rezerwy Federalnej.
Sektor technologiczny pod presją z powodu obaw o wyceny
Indeks Nasdaq Composite, zdominowany przez spółki technologiczne, przewodził spadkom, tracąc 104,58 punktu, czyli 0,41%, i zamykając się na poziomie 25 482,46. Inwestorzy wykazali zwiększoną ostrożność w obszarze półprzewodników, skupiając się szczególnie na Micron Technology, którego kurs odnotował wycofanie mimo potężnego, 200-procentowego wzrostu na początku roku. Rynek z niecierpliwością oczekuje na nadchodzące wyniki finansowe Micron, które wyznaczą dalszy kierunek.
Sytuację w sektorze technologicznym dodatkowo skomplikowała spółka Cerebras Systems, której akcje gwałtownie spadły po debiutanckim raporcie prognozującym, że roczne marże zysku spadną poniżej poziomów z pierwszego kwartału. Dodatkowo, ogłoszenie przez OpenAI własnego chipu do wnioskowania (inference chip) o nazwie „Jalapeno” zwiększyło złożoność konkurencji w ekosystemie sprzętu AI. Zmiany te następują w krytycznym momencie, gdyż wartość rynkową indeksu Nasdaq 100 w tym tygodniu uszczuplono o ponad 1 bilion dolarów z powodu obaw o wydatki hyperscalerów finansowane długiem oraz zaostrzanie polityki pieniężnej.
Spadek cen energii wspiera linie lotnicze i wzrosty Dow
W wyraźnym kontraście do zapaści w sektorze technologicznym, Dow Jones Industrial Average wzrósł o 187,97 punktu, czyli o 0,36%, osiągając poziom 51 854,81. Rozbieżność ta była napędzana głównie spadkiem cen ropy naftowej, które osiągnęły najniższe poziomy od początku wojny z Iranem. Spadek cen nastąpił po doniesieniach, że spodziewany jest większy ruch tankowców poza Cieśniną Ormuz, oraz po oświadczeniach prezydenta Donalda Trumpa dotyczących stanowiska Iranu w kwestii opłat.
Niższe koszty energii stały się znaczącym impulsem wzrostowym dla indeksu linii lotniczych pasażerskich S&P 500. Podczas gdy sektor technologiczny borykał się z trudnościami, szerszy rynek znalazł wsparcie w sektorach korzystających z obniżenia kosztów energii i zmieniającej się sytuacji politycznej.
Rozbieżność w sektorze nieruchomości i wynikach finansowych
Sektor nieruchomości odnotował znaczną dynamikę wzrostową po tym, jak prezydent Trump odwołał planowane podpisanie dwupartyjnej ustawy mającej na celu przyspieszenie dostępności tanich mieszkań. Ruch ten wywołał hossę wśród głównych deweloperów, w tym Hovnanian Enterprises, PulteGroup i Toll Brothers.
W kwestii wyników korporacyjnych rezultaty były mieszane. Podczas gdy deweloperzy notowali wzrosty, gigant wynajmu samochodów Hertz odnotował gwałtowny spadek akcji po prognozie skorygowanych zysków operacyjnych za drugi kwartał na dolnej granicy przewidywań oraz ogłoszeniu planowanej emisji akcji zwykłych o wartości 100 milionów dolarów.
Przeniesienie uwagi na Fed i dane o inflacji
Uczestnicy rynku coraz bardziej przygotowują się na bardziej agresywną politykę Rezerwy Federalnej. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, traderzy obstawiają obecnie drugą podwyżkę stóp procentowych do końca grudnia, odchodząc od wcześniejszych oczekiwań dotyczących pojedynczej podwyżki o 25 punktów bazowych. Wszyscy patrzą teraz na czwartkowe ogłoszenie indeksu cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) — preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji — który prawdopodobnie wyznaczy przyszłą trajektorię amerykańskich stóp procentowych.
Kluczowe wnioski
- Rozbieżność między technologią a wartością: Wysokie wyceny i obawy dotyczące wydatków na AI pociągnęły Nasdaq i S&P 500 w dół, podczas gdy spadające ceny ropy pomogły indeksowi Dow i akcjom linii lotniczych zyskać na wartości.
- Niepewność polityki pieniężnej: Rynki wyceniają wyższe prawdopodobieństwo drugiej podwyżki stóp przez Fed do końca roku, w oczekiwaniu na kluczowe dane inflacyjne PCE.
- Zmiany sektorowe: Decyzje polityczne dotyczące ustawodawstwa mieszkaniowego wsparły deweloperów, podczas gdy zmienność w sektorze półprzewodników i ogłoszenie nowego chipu przez OpenAI obciążyły nastroje w sektorze technologicznym.