अमेरिकन बाजारपेठेतील अस्थिरता: टेक स्टॉक्समध्ये घसरण झाल्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घट

बुधवारी अमेरिकन इक्विटी बाजारपेठेत भिन्न कल पाहायला मिळाला, जिथे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली, तर Dow Jones Industrial Average वाढीसह बंद झाला. ऊर्जेच्या किमती कमी होणे आणि तंत्रज्ञान क्षेत्रातील (tech) वाढीव मूल्यांकन (valuations) तसेच फेडरल रिझर्व्हच्या कडक (hawkish) धोरणांच्या अपेक्षा यांमधील संघर्षाने बाजारपेठेची दिशा ठरवली.

मूल्यांकनाच्या चिंतेमुळे टेक क्षेत्रावर दबाव

तंत्रज्ञान क्षेत्रावर आधारित Nasdaq Composite मध्ये सर्वाधिक घसरण झाली, तो १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर स्थिरावला. सेमीकंडक्टर क्षेत्राबाबत गुंतवणूकदारांनी अधिक सावधगिरी बाळगली, विशेषतः Micron Technology कडे लक्ष केंद्रित केले गेले, ज्यामध्ये वर्षाच्या सुरुवातीला २००% ची मोठी वाढ होऊनही घसरण दिसून आली. बाजाराची पुढील दिशा समजून घेण्यासाठी आता गुंतवणूकदार Micron च्या आगामी निकालांकडे (earnings) बारीक लक्ष ठेवून आहेत.

Cerebras Systems च्या अहवालामुळे टेक क्षेत्रातील परिस्थिती अधिक गुंतागुंतीची झाली; या कंपनीचा अहवाल सांगतो की पूर्ण वर्षाचा नफा (profit margin) पहिल्या तिमाहीच्या पातळीपेक्षा कमी राहील, ज्यामुळे त्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. याशिवाय, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या 'Jalapeno' या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपची घोषणा केल्यामुळे AI हार्डवेअर इकोसिस्टममधील स्पर्धा अधिक वाढली आहे. हे बदल अशा वेळी होत आहेत जेव्हा हायपरस्केलर कर्ज-आधारित खर्च आणि कडक होत असलेल्या मौद्रिक धोरणामुळे या आठवड्यात Nasdaq 100 च्या बाजारमूल्यात १ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त घट झाली आहे.

ऊर्जेच्या किमतीतील घसरणीमुळे एअरलाईन्सना फायदा आणि Dow मध्ये वाढ

टेक क्षेत्रातील घसरणीच्या अगदी उलट, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर पोहोचला. ही तफावत प्रामुख्याने कच्च्या तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे दिसून आली, ज्या इराण युद्धाच्या सुरुवातीपासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) अधिक टँकर्स बाहेर येण्याची शक्यता आणि टोलबाबत इराणच्या भूमिकेवर राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी केलेल्या विधानांमुळे तेलाच्या किमतीत घट झाली.

ऊर्जेचा कमी खर्च झाल्यामुळे S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्सला मोठा आधार मिळाला. तंत्रज्ञान क्षेत्र संघर्ष करत असताना, ऊर्जेचा खर्च कमी होणाऱ्या आणि बदलत्या राजकीय परिस्थितीचा फायदा मिळणाऱ्या क्षेत्रांमुळे व्यापक बाजारपेठेला आधार मिळाला.

गृहनिर्माण आणि कमाईमधील तफावत

परवडणारी घरे उपलब्ध करून देण्यासाठीच्या द्विपक्षीय कायद्यावर स्वाक्षरी करण्याची राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांची नियोजित योजना रद्द झाल्यानंतर रिअल इस्टेट क्षेत्रात मोठी तेजी दिसून आली. या निर्णयामुळे Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या प्रमुख गृहनिर्माण कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये तेजी आली.

कॉर्पोरेट कमाईच्या बाबतीत निकाल संमिश्र होते. गृहनिर्माण कंपन्यांचे शेअर्स वधारले असले तरी, कार-रेंटल क्षेत्रातील दिग्गज कंपनी Hertz च्या शेअर्समध्ये घसरण झाली. कंपनीने दुसऱ्या तिमाहीतील समायोजित मुख्य कमाई (adjusted core earnings) त्यांच्या अंदाजित पातळीच्या खालच्या टोकाला राहण्याची शक्यता वर्तवली आणि १०० दशलक्ष डॉलर्सचा नवीन सामायिक स्टॉक ऑफर (common stock offering) करण्याची घोषणा केली.

लक्ष फेड आणि महागाईच्या डेटाकडे

बाजारपेठेतील सहभागी आता फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक आक्रमक धोरणासाठी तयार होत आहेत. CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या पूर्वीच्या अपेक्षेपेक्षा हटून, आता व्यापारी डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीवर (rate hike) पैज लावत आहेत. आता सर्वांचे लक्ष गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या 'पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर' (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे आहे—जो फेडचा पसंतीचा महागाई मोजण्याचा निर्देशांक आहे—यामुळे अमेरिकेच्या व्याजदरांचा पुढील मार्ग निश्चित होण्याची शक्यता आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• टेक विरुद्ध व्हॅल्यूमधील तफावत: उच्च मूल्यांकन आणि AI खर्चाच्या चिंतेमुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली, तर तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे Dow आणि एअरलाईन स्टॉक्सना फायदा झाला.
• मौद्रिक धोरणातील अनिश्चितता: महत्त्वाच्या PCE महागाई डेटाच्या प्रतीक्षेत, बाजारपेठ वर्षाच्या अखेरीस फेडकडून दुसऱ्या व्याजदर वाढीची अधिक शक्यता गृहीत धरत आहे.
• क्षेत्रांमधील बदल: गृहनिर्माण कायद्याबाबतच्या राजकीय निर्णयामुळे गृहनिर्माण कंपन्यांना फायदा झाला, तर सेमीकंडक्टरमधील अस्थिरता आणि OpenAI च्या नवीन चिपच्या घोषणेमुळे टेक क्षेत्रातील भावनांवर नकारात्मक परिणाम झाला.