美国市场波动：科技股回落导致纳斯达克和标普 500 指数下跌
周三，美国股市呈现分化走势，纳斯达克指数和标普 500 指数收跌，而道琼斯工业平均指数则成功收涨。市场走势受到能源价格回落与对高估值科技股及美联储鹰派预期持续担忧之间的博弈影响。
估值担忧令科技板块承压
科技股权重较大的纳斯达克综合指数领跌，下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点。投资者对半导体领域表现出高度谨慎，特别关注美光科技（Micron Technology），尽管该公司在今年早些时候曾大幅飙升 200%，但近期出现了回调。市场目前正密切关注美光即将发布的财报以寻找方向。
Cerebras Systems 的表现进一步复杂化了科技股的叙事，由于一份首份报告预测全年利润率将低于第一季度水平，其股价大幅下跌。此外，OpenAI 宣布推出其自研推理芯片“Jalapeno”，增加了 AI 硬件生态系统内的竞争复杂性。这些变化发生在一个关键时刻，由于对超大规模云计算厂商（hyperscaler）债务驱动型支出和货币政策收紧的担忧，纳斯达克 100 指数本周市值已蒸发超过 1 万亿美元。
能源价格下跌提振航空股及道指
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，达到 51,854.81 点。这种分化主要受到原油价格下跌的推动，原油价格触及伊朗战争爆发以来的最低水平。此前有报告称，预计将有更多油轮驶离霍尔木兹海峡，且唐纳德·特朗普总统就伊朗在过路费方面的立场发表了讲话，随后导致了价格下跌。
较低的能源成本为标普 500 乘客航空公司指数提供了显著的助力。在科技股挣扎之际，受益于能源成本下降和政治格局变化的行业为大盘提供了支撑。
房地产与财报表现的分化
在特朗普总统取消原定签署旨在加速保障性住房供应的两党立法计划后，房地产板块出现了显著的上行势头。此举引发了包括 Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 在内的主要房屋建筑商的股价反弹。
在企业财报方面，表现参差不齐。虽然房屋建筑商股价飙升，但租车巨头 Hertz 在预计第二季度调整后核心收益处于指导范围的低端，并宣布拟发行 1 亿美元普通股后，股价大幅下跌。
焦点转向美联储与通胀数据
市场参与者正日益准备应对美联储更加激进的政策。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员目前正押注 12 月底前会进行第二次加息，这与此前仅预期加息 25 个基点的看法有所不同。目前，所有目光都集中在周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数上——这是美联储首选的通胀衡量指标——该数据可能会决定美国利率未来的走向。
核心要点
- 科技股与价值股的分化： 高估值和对 AI 支出的担忧拖累了纳斯达克和标普 500 指数，而油价下跌则助力道指和航空股上涨。
- 货币政策的不确定性： 市场正在消化年底前美联储进行第二次加息的可能性，具体取决于关键的 PCE 通胀数据。
- 板块轮动： 关于住房立法的政治决策提振了房屋建筑商，而半导体市场的波动和 OpenAI 发布新芯片的消息则压制了科技股情绪。