ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะการซื้อขายที่แตกต่างกันในวันพุธ โดย Nasdaq และ S&P 500 ปิดลบ ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) สามารถปิดบวกได้ การเคลื่อนไหวของตลาดถูกกำหนดโดยการขับเคี่ยวกันระหว่างราคาน้ำมันที่ลดลง กับความกังวลที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงเกินไป และความคาดหวังต่อท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งมีหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่ นำการปรับตัวลดลง โดยลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 นักลงทุนแสดงความระมัดระวังมากขึ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Micron Technology ที่มีการปรับตัวลดลงแม้ว่าในช่วงต้นปีจะพุ่งสูงขึ้นถึง 200% ก็ตาม ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ Micron เพื่อหาทิศทางต่อไป

สิ่งที่ทำให้สถานการณ์ของกลุ่มเทคโนโลยีซับซ้อนยิ่งขึ้นคือ Cerebras Systems ซึ่งราคาหุ้นร่วงลงหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า 'Jalapeno' ยังเพิ่มความซับซ้อนในการแข่งขันภายในระบบนิเวศฮาร์ดแวร์ AI การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญ เนื่องจากดัชนี Nasdaq 100 มีมูลค่าตลาดหายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้ของกลุ่ม hyperscaler และนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

ราคาน้ำมันที่ดิ่งลงช่วยหนุนกลุ่มสายการบินและดัชนี Dow

ในทางตรงกันข้ามกับการร่วงลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% แตะระดับ 51,854.81 ความแตกต่างนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของราคาเกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่าคาดว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นเคลื่อนที่ออกจากช่องแคบฮอร์มุซ และถ้อยแถลงจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับจุดยืนของอิหร่านเรื่องค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญต่อดัชนีสายการบินพาณิชย์ของ S&P 500 ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีประสบปัญหา ตลาดในวงกว้างกลับได้รับแรงหนุนจากกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่ลดลงและภูมิทัศน์ทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไป

ความแตกต่างในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และผลประกอบการ

ภาคอสังหาริมทรัพย์เห็นแรงส่งขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกแผนการลงนามในกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด การเคลื่อนไหวนี้กระตุ้นให้หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านรายใหญ่พุ่งขึ้น รวมถึง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers

ในด้านผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ผลลัพธ์ออกมาแบบผสมผสาน ในขณะที่หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านพุ่งสูงขึ้น หุ้นของ Hertz ยักษ์ใหญ่ด้านการเช่ารถกลับร่วงลง หลังจากคาดการณ์กำไรหลักที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สองไว้ที่ระดับต่ำสุดของกรอบที่เคยคาดการณ์ไว้ และประกาศแผนการเสนอขายหุ้นสามัญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์

จับตาการเคลื่อนไหวของ Fed และข้อมูลเงินเฟ้อ

ผู้เล่นในตลาดเริ่มเตรียมรับมือกับท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group นักเทรดกำลังเดิมพันว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่จะมีการขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ทุกสายตาขณะนี้กำลังจับจ้องไปที่การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ซึ่งน่าจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างระหว่างกลุ่ม Tech และ Value: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI ฉุดให้ Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนดัชนี Dow และหุ้นกลุ่มสายการบิน
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังรับรู้ถึงความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ครั้งที่สองภายในสิ้นปี โดยต้องรอข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่สำคัญ
• การเปลี่ยนกลุ่มอุตสาหกรรม: การตัดสินใจทางการเมืองเกี่ยวกับกฎหมายที่อยู่อาศัยช่วยหนุนกลุ่มผู้สร้างบ้าน ในขณะที่ความผันผวนของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และการประกาศชิปใหม่ของ OpenAI กดดันความเชื่อมั่นในกลุ่มเทคโนโลยี