ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงตามหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับทิศทางที่แตกต่างกันในวันพุธ โดยดัชนีที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญกับแรงเทขาย ในขณะที่ Dow Jones สวนทางกับแนวโน้มดังกล่าว แม้ว่ามูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์จะกดดัน Nasdaq แต่การลดลงของราคาน้ำมันดิบก็ได้ช่วยหนุนกลุ่มการท่องเที่ยวและสายการบินอย่างมาก

กลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ขณะที่ S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 0.08% หรือ 5.86 จุด ปิดที่ 7,358.72 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการปรับตัวลดลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลโดยกลุ่ม hyperscalers

Micron Technology ผู้ผลิตชิป มีราคาหุ้นร่วงลง แม้ว่าจะมีการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงกว่า 200% ในปี 2026 ก็ตาม นักลงทุนกำลังจับตาดูรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับวงจร AI ในขณะเดียวกัน หุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงอย่างหนักหลังจากการรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองอย่าง 'Jalapeno' ยังเพิ่มแรงกดดันต่อผู้เล่นในกลุ่มฮาร์ดแวร์ โดยทำให้เกิดความกังวลเรื่องการเปลี่ยนแปลงของพลวัตการแข่งขันในพื้นที่โครงสร้างพื้นฐาน AI

ราคาน้ำมันลดลงและ Dow Jones ปรับตัวขึ้น

ในทางตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones เพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างมากของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของต้นทุนพลังงานถูกกระตุ้นโดยความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น ประกอบกับรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงเป็นปัจจัยบวกต่อดัชนีสายการบินพาณิชย์ S&P 500 นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเห็นกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ภายหลังการตัดสินใจของประธานาธิบดีทรัมป์ที่จะยกเลิกกฎหมายแบบสองพรรคที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ทำให้บริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างมีราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาค: เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในระดับระมัดระวัง เนื่องจากนักลงทุนต้องรับมือกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะมีนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) มากขึ้น ความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้มีความรุนแรง โดยดัชนี Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียว

เทรดเดอร์เริ่มมีการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคมมากขึ้น ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่า การคาดการณ์ของตลาดได้เปลี่ยนจากการคาดการณ์เดิมที่ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ไปสู่รอบการคุมเข็มที่รุนแรงยิ่งขึ้น ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะประกาศ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อกำหนดขั้นตอนต่อไปของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

สรุปประเด็นสำคัญ

• กลุ่มเทคโนโลยีอยู่ภายใต้แรงกดดัน: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่งผลให้ Nasdaq และหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
• ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่กลุ่มเทคนิคลดลง Dow กลับปรับตัวขึ้นจากการที่ราคาน้ำมันลดลงซึ่งเป็นประโยชน์ต่อสายการบิน และการกระตุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านจากการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย
• ความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เพื่อประเมินทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต