Volatilità dei mercati USA: Nasdaq e S&P 500 in calo mentre i titoli tech scivolano

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione divergente mercoledì, con gli indici a forte componente tecnologica che hanno affrontato pressioni di vendita, mentre il Dow Jones ha smentito il trend. Mentre le alte valutazioni nel settore dei semiconduttori hanno pesato sul Nasdaq, il calo dei prezzi del petrolio greggio ha fornito una spinta molto necessaria ai settori dei viaggi e delle compagnie aeree.

Il settore tech arretra a causa delle preoccupazioni sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, mentre l'S&P 500 ha registrato un calo marginale dello 0,08%, perdendo 5,86 punti e terminando a 7.358,72. Il driver principale è stato il ripiegamento dei titoli tecnologici, alimentato dalle crescenti preoccupazioni riguardanti le massicce spese in conto capitale (CapEx) impiegate dagli hyperscaler.

Il produttore di chip Micron Technology ha visto il proprio titolo scivolare, nonostante un'eccezionale impennata di oltre il 200% nel 2026. Gli investitori stanno monitorando con attenzione il prossimo report sugli utili per cercare indizi sul ciclo dell'IA. Nel frattempo, le azioni di Cerebras Systems sono crollate a seguito del suo report di debutto, che prevedeva una diminuzione dei margini di profitto annuali al di sotto dei livelli del primo trimestre. Ad aumentare la pressione sui produttori di hardware, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha intensificato i timori di un cambiamento nelle dinamiche competitive nello spazio delle infrastrutture per l'IA.

I prezzi del petrolio scendono e il Dow Jones guadagna

In contrasto con il calo del tech, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, terminando a 51.854,81. Questo guadagno è stato sostenuto da un calo significativo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra in Iran. Il calo dei costi energetici è stato innescato dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere fuori dallo Stretto di Hormuz, unitamente alle notizie secondo cui l'Iran non starebbe richiedendo pedaggi.

I minori costi energetici hanno fornito un vento favorevole all'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri. Inoltre, il settore immobiliare ha registrato un'impennata dell'attività. In seguito alla decisione del Presidente Trump di annullare la legislazione bipartisan volta ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili, costruttori come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers hanno visto tutti i propri titoli schizzare in alto.

Timori macroeconomici: inflazione e tassi di interesse

Il sentiment generale del mercato rimane cauto, mentre gli investitori affrontano la possibilità di una Federal Reserve più "hawkish" (restrittiva). La volatilità recente è stata severa, con il Nasdaq 100 che ha perso oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato solo questa settimana.

I trader si stanno coprendo sempre più contro un secondo aumento dei tassi di interesse entro la fine di dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le scommesse del mercato si sono spostate dalla precedente aspettativa di un singolo aumento di 25 punti base verso un ciclo di restrizione più aggressivo. Tutti gli occhi sono ora puntati sul prossimo indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il parametro di inflazione preferito dalla Fed — per determinare i prossimi passi della politica monetaria statunitense.

Punti chiave

• Tech sotto pressione: Le alte valutazioni e le massicce spese in conto capitale (CapEx) legate all'IA hanno causato un significativo arretramento del Nasdaq e dei titoli dei semiconduttori.
• Divergenza settoriale: Mentre il tech è scivolato, il Dow è salito grazie al calo dei prezzi del petrolio che ha favorito le compagnie aeree e a una spinta per i costruttori di case a seguito dei cambiamenti legislativi.
• Incertezza monetaria: I mercati si stanno preparando a potenziali aumenti dei tassi da parte della Fed, mentre gli investitori attendono i dati sull'inflazione PCE per valutare il percorso futuro dei tassi di interesse.