Volatilità dei mercati USA: i titoli tecnologici indietreggiano mentre Nasdaq e S&P 500 calano

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione mista mercoledì, con il Nasdaq e l'S&P 500 in ritirata sotto il peso delle elevate valutazioni del settore tecnologico. Mentre il comparto tech ha affrontato significativi venti contrari, il calo dei prezzi del petrolio greggio ha fornito una boccata d'ossigeno al Dow Jones, che è riuscito a chiudere in territorio positivo.

Il settore tech sotto pressione tra i timori sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite ha perso 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, spinto principalmente da una vendita massiccia di titoli legati ai semiconduttori e all'IA. L'ansia degli investitori sta crescendo a causa delle ingenti spese in conto capitale (CapEx) richieste per l'infrastruttura dell'IA. Mentre le aziende che ricevono investimenti nell'IA stanno ottenendo buoni risultati, quelle che sostengono i costi della costruzione sono penalizzate dal mercato.

Il settore dei chip ha risentito in particolare della situazione. Cerebras Systems ha visto il proprio titolo crollare a seguito di un rapporto iniziale che prevede che i margini di profitto dell'intero anno scenderanno al di sotto dei livelli del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha aggiunto pressioni competitive nel settore dell'hardware. Tutti gli occhi sono ora rivolti a Micron Technology, che ha registrato un incredibile balzo del 200% nel 2026, mentre gli investitori attendono il suo rapporto sugli utili per valutare la sostenibilità dell'attuale rally dei semiconduttori.

Calo dei prezzi dell'energia e resilienza del Dow

In contrasto con il calo tecnologico, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, raggiungendo quota 51.854,81. Questa divergenza è stata alimentata in gran parte dal calo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno toccato i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il calo dei costi energetici è stato guidato dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e dalle dichiarazioni del presidente Donald Trump riguardo alla posizione dell'Iran sui pedaggi.

L'allentamento dei prezzi dell'energia ha agito come catalizzatore per l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri e per altri titoli legati ai viaggi. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha visto una spinta significativa — con società come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers tutte in rialzo — dopo che l'amministrazione Trump ha annullato una legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Incertezza macroeconomica e prospettive della Fed

Il mercato nel suo complesso rimane in ansia a causa del mutamento delle aspettative riguardo alla politica della Federal Reserve. La volatilità recente è stata intensa, con il Nasdaq 100 che ha visto cancellare oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato questa settimana. I trader scommettono sempre più su una posizione più hawkish da parte della banca centrale, con lo strumento FedWatch di CME Group che indica crescenti aspettative per un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre.

Gli operatori di mercato stanno ora monitorando attentamente il prossimo indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE). In quanto indicatore dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve, questo dato sarà fondamentale per determinare se la Fed continuerà il suo ciclo di restrizione per combattere le persistenti pressioni inflazionistiche.

Punti chiave

• Divergenza Tech vs. Value: Le elevate valutazioni e gli ingenti costi CapEx per l'IA hanno trascinato verso il basso il Nasdaq e l'S&P 500, mentre il calo dei prezzi del petrolio ha aiutato il Dow Jones a chiudere in rialzo.
• Volatilità dei semiconduttori: Cerebras Systems ha affrontato una flessione a causa delle preoccupazioni sui margini, e il mercato rimane altamente sensibile ai prossimi utili di Micron Technology.
• Focus sulla politica monetaria: Le crescenti scommesse su un secondo aumento dei tassi della Fed entro dicembre hanno aumentato la sensibilità del mercato ai prossimi dati sull'inflazione, in particolare all'indice dei prezzi PCE.