US બજારોમાં અસ્થિરતા: Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડા સાથે ટેક સ્ટોક્સમાં નરમાઈ

બુધવારે યુએસ ઇક્વિટી બજારોમાં મિશ્ર પ્રતિસાદ જોવા મળ્યો હતો, જેમાં ટેકનોલોજીના ઊંચા મૂલ્યાંકનને કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો થયો હતો. જ્યારે ટેક સેક્ટરને નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરવો પડ્યો, ત્યારે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડાએ Dow Jones ને ટેકો આપ્યો, જે પોઝિટિવ ટેરિટરીમાં બંધ થવામાં સફળ રહ્યો હતો.

મૂલ્યાંકનની ચિંતા વચ્ચે ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ

મુખ્યત્વે સેમિકન્ડક્ટર અને AI સંબંધિત સ્ટોક્સમાં વેચવાલીને કારણે Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર સ્થિર થયો હતો. AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) ને લઈને રોકાણકારોમાં ચિંતા વધી રહી છે. જોકે AI રોકાણ મેળવતી કંપનીઓ સારું પ્રદર્શન કરી રહી છે, પરંતુ જે કંપનીઓ આ માળખાગત સુવિધાઓના ખર્ચનો બોજ ઉઠાવી રહી છે તેમને બજાર દ્વારા સજા મળી રહી છે.

ચિપ સેક્ટરમાં ખાસ નુકસાન જોવા મળ્યું હતું. Cerebras Systems ના સ્ટોકમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે એક અહેવાલમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે આખા વર્ષનું નફાનું માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જશે. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, 'Jalapeno' ની જાહેરાતે હાર્ડવેર ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક દબાણ વધાર્યું છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જેણે 2026 માં 200% નો આશ્ચર્યજનક ઉછાળો જોયો છે, કારણ કે રોકાણકારો વર્તમાન સેમિકન્ડક્ટર રેલીની ટકાઉપણું માપવા માટે તેની અર્નિંગ રિપોર્ટની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

ઊર્જાના ભાવમાં ઘટાડો અને Dow ની સ્થિતિસ્થાપકતા

ટેક સેક્ટરમાં મંદીના વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર પહોંચ્યો હતો. આ તફાવત મુખ્યત્વે ક્રૂડ ઓઇલના ઘટતા ભાવને કારણે હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. ઊર્જા ખર્ચમાં ઘટાડો હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષાઓ અને ટોલ અંગે ઈરાનના વલણ પર રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિવેદનોને કારણે થયો હતો.

ઊર્જાના ભાવમાં ઘટાડો S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સ અને અન્ય ટ્રાવેલ સંબંધિત સ્ટોક્સ માટે ઉદ્દીપક બન્યો હતો. વધુમાં, ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્રે સસ્તું આવાસ ઉપલબ્ધતા વધારવા માટેના બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કર્યા પછી, હોમબિલ્ડિંગ સેક્ટરમાં નોંધપાત્ર તેજી જોવા મળી હતી—જેમાં Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવી કંપનીઓના શેરમાં વધારો થયો હતો.

મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતા અને Fed નો દૃષ્ટિકોણ

ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ અંગે બદલાતી અપેક્ષાઓને કારણે વ્યાપક બજાર ચિંતામાં છે. તાજેતરની અસ્થિરતા તીવ્ર રહી છે, જેમાં Nasdaq 100 ના બજાર મૂલ્યમાં આ અઠવાડિયે $1 ટ્રિલિયનથી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ટ્રેડર્સ સેન્ટ્રલ બેંકના વધુ કડક (hawkish) વલણ પર દાવ લગાવી રહ્યા છે, જેમાં CME Group ના FedWatch ટૂલ ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજા વધારાની વધતી જતી અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે.

બજારના સહભાગીઓ હવે આગામી Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ પર નજર રાખી રહ્યા છે. ફેડરલ રિઝર્વના મનપસંદ ફુગાવા (inflation) ના માપદંડ તરીકે, આ ડેટા એ નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક રહેશે કે શું ફેડ સતત વધતા ફુગાવાના દબાણનો સામનો કરવા માટે તેના tightening cycle ને ચાલુ રાખશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક વિરુદ્ધ વેલ્યુ ડાયવર્જન્સ: ઊંચા મૂલ્યાંકન અને મોટા AI CapEx ખર્ચને કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે ઘટતા તેલના ભાવે Dow Jones ને વધારા સાથે બંધ કરવામાં મદદ કરી હતી.
• સેમિકન્ડક્ટર અસ્થિરતા: માર્જિનની ચિંતાઓને કારણે Cerebras Systems ને ઘટાડોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, અને બજાર Micron Technology ના આગામી અર્નિંગ્સ પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ રહ્યું છે.
• નાણાકીય નીતિ પર ધ્યાન: ડિસેમ્બર સુધીમાં ફેડ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજા વધારા પર વધતા દાવને કારણે આગામી ફુગાવાના ડેટા, ખાસ કરીને PCE પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ પ્રત્યે બજારની સંવેદનશીલતા વધી છે.