Biến động Thị trường Mỹ: Cổ phiếu Công nghệ sụt giảm khi Nasdaq và S&P 500 đi xuống

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch trái chiều vào thứ Tư, với chỉ số Nasdaq và S&P 500 sụt giảm dưới áp lực từ định giá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ. Trong khi lĩnh vực công nghệ đối mặt với những trở ngại đáng kể, sự sụt giảm của giá dầu thô đã trở thành "phao cứu sinh" cho Dow Jones, giúp chỉ số này đóng cửa ở mức dương.

Lĩnh vực Công nghệ chịu áp lực trước lo ngại về định giá

Chỉ số Nasdaq Composite giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, xuống mức 25.482,46, chủ yếu do làn sóng bán tháo các cổ phiếu liên quan đến bán dẫn và AI. Tâm lý lo ngại của nhà đầu tư đang gia tăng trước mức chi tiêu vốn (CapEx) khổng lồ cần thiết cho cơ sở hạ tầng AI. Mặc dù các công ty nhận được đầu tư vào AI đang hoạt động tốt, nhưng những đơn vị phải gánh chịu chi phí xây dựng lại đang bị thị trường trừng phạt.

Ngành chip chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Cerebras Systems đã chứng kiến cổ phiếu lao dốc sau báo cáo ra mắt dự báo biên lợi nhuận cả năm sẽ thấp hơn mức của quý đầu tiên. Thêm vào đó, thông báo của OpenAI về chip suy luận nội bộ 'Jalapeno' đã làm gia tăng áp lực cạnh tranh trong mảng phần cứng. Mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn vào Micron Technology, công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng kinh ngạc 200% trong năm 2026, khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo thu nhập để đánh giá tính bền vững của đợt tăng giá bán dẫn hiện tại.

Giá năng lượng giảm và sự phục hồi của Dow Jones

Trái ngược với sự sụt giảm của nhóm công nghệ, chỉ số Dow Jones Industrial Average đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, lên mức 51.854,81. Sự phân hóa này phần lớn được thúc đẩy bởi giá dầu thô giảm, chạm mức thấp nhất kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Sự sụt giảm chi phí năng lượng được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc tăng cường vận chuyển tàu dầu qua eo biển Hormuz và các tuyên bố từ Tổng thống Donald Trump liên quan đến lập trường của Iran về phí cầu đường.

Việc giá năng lượng hạ nhiệt đã đóng vai trò là chất xúc tác cho chỉ số hàng không hành khách S&P 500 và các cổ phiếu liên quan đến du lịch khác. Hơn nữa, lĩnh vực xây dựng nhà ở cũng chứng kiến sự thúc đẩy đáng kể — với các công ty như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers đều tăng giá — sau khi chính quyền Trump hủy bỏ dự luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh khả năng cung ứng nhà ở giá rẻ.

Sự bất ổn kinh tế vĩ mô và triển vọng của Fed

Thị trường nói chung vẫn đang trong trạng thái thận trọng do những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biến động gần đây diễn ra rất mạnh mẽ, với chỉ số Nasdaq 100 đã mất hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa trong tuần này. Các nhà giao dịch đang ngày càng đặt cược vào một lập trường diều hâu (hawkish) hơn từ ngân hàng trung ương, với công cụ FedWatch của CME Group cho thấy kỳ vọng về đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối tháng 12 đang gia tăng.

Các nhà tham gia thị trường hiện đang theo dõi sát sao Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới. Là thước đo lạm phát được Fed ưu tiên, dữ liệu này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu Fed có tiếp tục chu kỳ thắt chặt để chống lại áp lực lạm phát dai dẳng hay không.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự phân hóa giữa Công nghệ và Giá trị: Định giá cao và chi phí CapEx AI khổng lồ đã kéo Nasdaq và S&P 500 xuống thấp, trong khi giá dầu giảm đã giúp Dow Jones kết thúc phiên ở mức cao hơn.
• Biến động ngành bán dẫn: Cerebras Systems đối mặt với sự sụt giảm do lo ngại về biên lợi nhuận, và thị trường vẫn cực kỳ nhạy cảm với báo cáo thu nhập sắp tới của Micron Technology.
• Trọng tâm chính sách tiền tệ: Việc gia tăng các mức đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai của Fed vào tháng 12 đã làm tăng độ nhạy cảm của thị trường đối với dữ liệu lạm phát sắp tới, cụ thể là Chỉ số Giá PCE.