Волатильність ринків США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі відступу технологічних акцій

У середу на ринках акцій США спостерігалася розбіжна торгова сесія: технологічно орієнтовані Nasdaq та S&P 500 закрилися в «червоній зоні», тоді як промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг продемонструвати зростання. Волатильність ринку була спричинена насамперед охолодженням ентузіазму щодо високих оцінок технологічних компаній та зміною очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи.

Відступ технологічних акцій на тлі занепокоєнь щодо оцінки вартості та ШІ

Індекс Nasdaq Composite зазнав значного тиску, втративши 104,58 пункта або 0,41%, і закрився на позначці 25 482,46. Це падіння значною мірою пояснюють відступом акцій виробників напівпровідників та компаній, пов'язаних із ШІ. Інвестори дедалі ретельніше аналізують величезні капітальні витрати (CapEx), які здійснюють гіперскейлери, часто караючи компанії, що несуть витрати на розбудову цієї інфраструктури.

Сектор зіткнувся з конкретними труднощами, зокрема з падінням акцій Cerebras Systems після її дебютного звіту, у якому прогнозувалося, що рентабельність за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, оголошення OpenAI про створення власного чипа для інференсу «Jalapeno» посилило конкурентну напругу в сегменті апаратного забезпечення. Зараз усі очікування зосереджені на Micron Technology, акції якої зросли на понад 200% у 2026 році, оскільки очікується, що результати її прибутку визначать наступний крок виробників чипів.

Ціни на енергоносії та секторальна розбіжність

Поки технологічний сектор боровся за виживання, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта (0,36%), завершивши торги на рівні 51 854,81. Ця розбіжність була підкріплена значним падінням цін на сиру нафту, які досягли найнижчого рівня з початку іранської війни. Падіння відбулося на тлі очікувань, що через Ормузьку протоку пропливе більше танкерів, а також після заяв президента США Дональда Трампа про те, що Іран не прагне стягувати мита.

Зниження витрат на енергоносії надало прямого стимулу індексу пасажирських авіаліній S&P 500 та акціям компаній, пов'язаних із подорожами. Крім того, у житловому секторі спостерігалося зростання активності; забудовники, такі як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, продемонстрували зростання після того, як президент Трамп скасував заплановане двопартісне законодавство, спрямоване на прискорення доступності житла.

Побоювання щодо відсоткових ставок та макроекономічний прогноз

Суттєвою загрозою для ринків є зростаючий страх перед більш «яструбиною» політикою Федеральної резервної системи. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери тепер збільшують ставки на друге підвищення ставки до кінця грудня, відходячи від попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів. Ця зміна настроїв сприяла ширшому ринковому спаду, який цього тижня знищив понад 1 трильйон доларів ринкової вартості індексу Nasdaq 100.

Учасники ринку зараз очікують на публікацію в четвер індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетного показника інфляції Федеральної резервної системи, — щоб отримати чіткіше уявлення про майбутню траєкторію відсоткових ставок та контроль над інфляцією.

Основні висновки

• Труднощі технологічного сектору: Високі оцінки вартості та величезні капітальні витрати на ШІ спровокували відступ технологічних акцій, при цьому Nasdaq втратив 0,41%.
• Вплив енергетики: Падіння цін на сиру нафту, спричинене послабленням напруженості на Близькому Сході, підтримало авіакомпанії та допомогло індексу Dow завершити зростання.
• Невизначеність щодо підвищення ставок: Трейдери дедалі частіше закладають у ціни потенційне друге підвищення ставки ФРС до кінця року, очікуючи на критично важливі дані щодо інфляції з індексу PCE.