Волатильність ринків США: Nasdaq та S&P 500 падають на тлі відступу технологічних акцій

У середу на ринках акцій США спостерігалася поляризована торгова сесія: технологічно орієнтовані індекси Nasdaq та S&P 500 завершили день у «червоній зоні», тоді як промисловий індекс Dow Jones Industrial Average пішов проти тренду та закрився зростанням. Поки високі оцінки технологічних компаній піддавалися жорсткому аналізу, падіння цін на сиру нафту забезпечило необхідну підтримку для авіаційного та туристичного секторів.

Технологічний сектор під тиском через занепокоєння щодо оцінки вартості

Індекс Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46, що було спричинено переважно відступом акцій виробників напівпровідників та компаній, пов'язаних із ШІ. Інвестори дедалі більше побоюються високих оцінок вартості та величезних капітальних витрат (CapEx), необхідних для інфраструктури ШІ. Суттєвим предметом дискусій є сторона «витрат» буму ШІ: у той час як компанії, що отримують інвестиції в ШІ, процвітають, ті, хто фінансує розбудову інфраструктури, стикаються з покаранням з боку ринку.

Акції виробника чипів Micron Technology, чиї показники продемонстрували приголомшливе зростання на понад 200% у 2026 році, знизилися, оскільки ринок очікував на звіт про прибутки. Подібним чином впали акції Cerebras Systems після публікації їхнього дебютного звіту, у якому прогнозувалося, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. До технологічних негараздів додав і анонс OpenAI щодо власного чипа для інференсу 'Jalapeno', що посилило конкуренцію в секторі напівпровідників.

Падіння цін на нафту та стійкість Dow

На противагу технологічному спаду, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на рівні 51 854,81. Ця дивергенція була підкріплена зниженням цін на сиру нафту, які впали до найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Послаблення геополітичної напруженості — що позначилося звітами про те, що Іран не прагне стягувати мита, та очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку — підтримало акції авіакомпаній та індекс пасажирських авіаліній S&P 500.

Житловий сектор також продемонстрував значне ралі. Акції забудовників, таких як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, стрімко зросли після того, як президент Трамп скасував двопартійну законодавчу ініціативу, спрямовану на прискорення доступності житла.

Макроекономічні побоювання та прогноз політики ФРС

Загальні настрої на ринку залишаються обережними через зростаючі побоювання щодо більш «яструбиної» політики Федеральної резервної системи. Останні коливання були різкими: лише за цей тиждень ринкова вартість компаній, що входять до Nasdaq 100, скоротилася більш ніж на 1 трильйон доларів. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери тепер роблять ставки на друге підвищення ставки до кінця грудня, відходячи від попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів.

Зараз усі очікування зосереджені на майбутньому індексі цін на особисті споживчі витрати (PCE), який є пріоритетним показником інфляції для Федеральної резервної системи. Ці дані матимуть вирішальне значення для визначення того, чи збереже центральний банк свою поточну траєкторію, чи прискорить підвищення відсоткових ставок для боротьби з інфляцією.

Основні висновки

• Дивергенція технологічних акцій та акцій вартості: Технологічні акції зростання відступили через занепокоєння щодо оцінки вартості та тиск витрат на ШІ, тоді як індекс Dow зріс завдяки зниженню витрат на енергоносії та сприятливим умовам у житловому секторі.
• Геополітичний вплив на енергетику: Послаблення напруженості на Близькому Сході призвело до падіння цін на нафту, що підтримало авіаційну та туристичну галузі.
• Невизначеність монетарної політики: Ринки закладають у ціни більш «яструбину» політику ФРС, при цьому трейдери очікують на можливе друге підвищення ставки до кінця року залежно від майбутніх даних інфляції PCE.