अमेरिकन बाजारपेठेतील अस्थिरता: टेक शेअर्समध्ये घसरण झाल्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घट

बुधवारी अमेरिकन इक्विटी बाजारपेठेत दोन टोकांच्या हालचाली पाहायला मिळाल्या; तंत्रज्ञान क्षेत्रावर आधारित Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली, तर Dow Jones Industrial Average याने या ट्रेंडचा विरोध करत वाढीसह व्यवहार पूर्ण केले. तंत्रज्ञान क्षेत्रातील उच्च मूल्यांकनांवर (valuations) कडक टीका होत असतानाच, कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे विमान वाहतूक आणि पर्यटन क्षेत्राला मोठा आधार मिळाला.

मूल्यांकनाच्या चिंतेमुळे टेक क्षेत्रावर दबाव

सेमीकंडक्टर आणि AI संबंधित शेअर्समध्ये झालेल्या घसरणीमुळे Nasdaq Composite १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर बंद झाला. गुंतवणूकदार उच्च मूल्यमापन (valuations) आणि AI पायाभूत सुविधांसाठी आवश्यक असलेल्या प्रचंड भांडवली खर्चाबाबत (CapEx) अधिक सावध झाले आहेत. AI च्या वाढत्या लोकप्रियतेमधील "खर्च" हा वादाचा मोठा मुद्दा ठरत आहे; कारण ज्या कंपन्यांना AI मध्ये गुंतवणूक मिळत आहे त्या भरभराटीला येत आहेत, परंतु या उभारणीसाठी निधी पुरवणाऱ्या कंपन्यांना बाजारात फटका बसत आहे.

चिप निर्माता Micron Technology, ज्याने २०२६ मध्ये २००% पेक्षा जास्त मोठी वाढ पाहिली होती, त्याच्या कमाईचा अहवाल (earnings report) येण्याची प्रतीक्षा करत असतानाच शेअरमध्ये घसरण झाली. त्याचप्रमाणे, Cerebras Systems च्या पहिल्या अहवालानंतर त्यात मोठी घसरण झाली, ज्यामध्ये पूर्ण वर्षातील नफ्याचे प्रमाण पहिल्या तिमाहीच्या पातळीपेक्षा कमी राहण्याचा अंदाज वर्तवण्यात आला होता. टेक क्षेत्रातील अडचणी वाढवत, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या 'Jalapeno' या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपची घोषणा केल्यामुळे सेमीकंडक्टर क्षेत्रात स्पर्धा अधिक तीव्र झाली आहे.

तेलाच्या किमतीत घसरण आणि Dow ची लवचिकता

टेक क्षेत्रातील मंदीच्या विरुद्ध, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर बंद झाला. कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेल्या घसरणीमुळे ही तफावत दिसून आली, ज्या किमती इराण युद्धाच्या सुरुवातीपासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे—ज्यात इराण टोल मागत नसल्याच्या बातम्या आणि होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) टँकरची हालचाल वाढण्याची शक्यता यांचा समावेश आहे—विमान कंपन्यांचे शेअर्स आणि S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्समध्ये वाढ झाली.

गृहनिर्माण क्षेत्रातही मोठी तेजी दिसून आली. परवडणाऱ्या घरांची उपलब्धता वाढवण्यासाठी घेतलेला द्विपक्षीय कायदेशीर निर्णय राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी रद्द केल्यानंतर Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या गृहनिर्मात्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी वाढ झाली.

मॅक्रोइकोनॉमिक भीती आणि फेड धोरणांचा दृष्टिकोन

फेडरल रिझर्व्ह अधिक कठोर (hawkish) भूमिका घेण्याच्या वाढत्या भीतीमुळे बाजारातील वातावरण सावध आहे. अलीकडील अस्थिरता तीव्र असून, या आठवड्यात Nasdaq 100 चे बाजार मूल्य १ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त कमी झाले आहे. CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, व्यापारी आता डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीचा अंदाज वर्तवत आहेत, जे पूर्वी केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे.

आता सर्वांचे लक्ष आगामी Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे लागले आहे, जो फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई दर्शक निर्देशांक आहे. मध्यवर्ती बँक सध्याचा मार्ग कायम ठेवेल की महागाईशी लढण्यासाठी व्याजदरात वाढीचा वेग वाढवेल, हे ठरवण्यासाठी हा डेटा अत्यंत महत्त्वाचा ठरेल.

महत्त्वाचे मुद्दे

  • टेक विरुद्ध व्हॅल्यूमधील तफावत: मूल्यांकनाच्या चिंतेमुळे आणि AI खर्चाच्या दबावामुळे हाय-ग्रोथ टेक शेअर्समध्ये घसरण झाली, तर कमी ऊर्जा खर्च आणि गृहनिर्माण क्षेत्रातील तेजीमुळे Dow मध्ये वाढ झाली.
  • ऊर्जा क्षेत्रावर भू-राजकीय परिणाम: मध्य पूर्वेतील तणाव कमी झाल्यामुळे कच्च्या तेलाच्या किमतीत घट झाली, ज्यामुळे विमान वाहतूक आणि पर्यटन उद्योगांना चालना मिळाली.
  • मौद्रिक धोरणातील अनिश्चितता: बाजार आता फेडच्या अधिक कठोर भूमिकेची शक्यता वर्तवत आहे, आणि आगामी PCE महागाई डेटावर अवलंबून व्यापारी वर्षाच्या अखेरीस संभाव्य दुसऱ्या व्याजदर वाढीकडे लक्ष ठेवून आहेत.