Volatilità dei mercati USA: Nasdaq e S&P 500 in calo mentre i titoli tech indietreggiano

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione di trading polarizzata mercoledì, con il Nasdaq e l'S&P 500, pesantemente orientati verso il settore tecnologico, chiusi in rosso, mentre il Dow Jones Industrial Average ha invertito la tendenza chiudendo in rialzo. Mentre le elevate valutazioni tecnologiche sono state sottoposte a un intenso scrutinio, il calo dei prezzi del petrolio greggio ha fornito un necessario sostegno ai settori dell'aviazione e dei viaggi.

Il settore tech sotto pressione per preoccupazioni sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, spinto principalmente dal ripiegamento dei titoli legati ai semiconduttori e all'IA. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle alte valutazioni e alle massicce spese in conto capitale (CapEx) richieste per l'infrastruttura dell'IA. Un punto di forte discussione è il lato della "spesa" del boom dell'IA; mentre le aziende che ricevono investimenti nell'IA stanno prosperando, quelle che finanziano lo sviluppo stanno subendo punizioni dal mercato.

Il produttore di chip Micron Technology, che ha registrato un incredibile aumento di oltre il 200% nel 2026, ha visto il proprio titolo scivolare mentre il mercato attendeva il suo rapporto sugli utili. Allo stesso modo, Cerebras Systems è crollata a seguito del suo rapporto di debutto, che prevedeva una diminuzione dei margini di profitto annuali al di sotto dei livelli del primo trimestre. Ad aggravare le difficoltà del settore tech, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha intensificato la competizione nel settore dei semiconduttori.

Calo dei prezzi del petrolio e resilienza del Dow

In contrasto con il calo tecnologico, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, chiudendo a 51.854,81. Questa divergenza è stata sostenuta da un calo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. L'allentamento delle tensioni geopolitiche — caratterizzato da rapporti secondo cui l'Iran non sta cercando pedaggi e dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz — ha sostenuto i titoli delle compagnie aeree e l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri.

Anche il settore immobiliare ha registrato un rally significativo. Costruttori come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers sono volati in alto dopo che il Presidente Trump ha annullato una mossa legislativa bipartisan volta ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Timori macroeconomici e prospettive sulla politica della Fed

Il sentiment generale del mercato rimane cauto a causa dei crescenti timori di una Federal Reserve più "hawkish". La volatilità recente è stata severa, con il Nasdaq 100 che ha visto cancellare oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato questa settimana. Secondo lo strumento FedWatch di CME Group, i trader scommettono ora su un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico aumento di 25 punti base.

Tutti gli occhi sono ora rivolti al prossimo indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), il parametro di riferimento preferito dalla Federal Reserve per l'inflazione. Questi dati saranno critici per determinare se la banca centrale manterrà la sua traiettoria attuale o accelererà l'aumento dei tassi di interesse per combattere l'inflazione.

Punti chiave

• Divergenza Tech vs. Value: I titoli tecnologici ad alta crescita sono arretrati a causa delle preoccupazioni sulle valutazioni e delle pressioni sulla spesa per l'IA, mentre il Dow è salito grazie ai minori costi energetici e ai venti favorevoli del settore immobiliare.
• Impatto geopolitico sull'energia: L'allentamento delle tensioni in Medio Oriente ha portato a un calo dei prezzi del greggio, fornendo una spinta alle industrie dell'aviazione e dei viaggi.
• Incertezza sulla politica monetaria: I mercati stanno prezzando una Fed più "hawkish", con i trader che ipotizzano un potenziale secondo aumento dei tassi entro la fine dell'anno, a seconda dei prossimi dati sull'inflazione PCE.