ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะการซื้อขายที่สวนทางกันในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ S&P 500 ปิดลบ ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones สามารถต้านทานกระแสและปิดบวกได้ แม้ว่ามูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นจะถูกตรวจสอบอย่างหนัก แต่ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงก็ได้ช่วยพยุงกลุ่มการบินและการท่องเที่ยวไว้ได้

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้นต่อมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป และค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน (CapEx) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ประเด็นสำคัญที่เป็นข้อถกเถียงคือด้าน "การใช้จ่าย" ของกระแส AI บูม ในขณะที่บริษัทที่ได้รับเงินลงทุนใน AI กำลังเติบโตอย่างรุ่งโรจน์ แต่บริษัทที่เป็นผู้สนับสนุนเงินทุนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานกลับต้องเผชิญกับการถูกลงโทษจากตลาด

Micron Technology ผู้ผลิตชิป ซึ่งมีราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจกว่า 200% ในปี 2026 พบว่าราคาหุ้นปรับตัวลดลงในขณะที่ตลาดกำลังรอรายงานผลประกอบการ ในทำนองเดียวกัน Cerebras Systems ก็ร่วงลงหลังจากรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ ความกังวลในกลุ่มเทคโนโลยียังเพิ่มขึ้นจากการประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของตนเองที่ชื่อว่า 'Jalapeno' ซึ่งทำให้การแข่งขันในพื้นที่เซมิคอนดักเตอร์รุนแรงขึ้น

ราคาน้ำมันร่วงลงและความแข็งแกร่งของ Dow

ในทางตรงกันข้ามกับความซบเซาของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones เพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ความแตกต่างนี้ได้รับแรงหนุนจากการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งสังเกตได้จากรายงานที่ว่าอิหร่านไม่ได้แสวงหาค่าธรรมเนียมผ่านทาง และความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น ได้ช่วยหนุนหุ้นสายการบินและดัชนีสายการบินเพื่อการพาณิชย์ของ S&P 500

ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers พุ่งสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดี Trump ยกเลิกมาตรการทางกฎหมายแบบสองพรรคที่มีเป้าหมายเพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มโยบายของ Fed

ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในระดับระมัดระวังเนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้มีความรุนแรงมาก โดยดัชนี Nasdaq 100 มีมูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group นักเทรดกำลังเดิมพันว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยขึ้นครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ทุกสายตาต่างจับจ้องไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ ข้อมูลนี้จะเป็นตัวตัดสินที่สำคัญว่าธนาคารกลางจะรักษาแนวทางปัจจุบันไว้ หรือจะเร่งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างระหว่างกลุ่ม Tech และ Value: หุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงร่วงลงเนื่องจากความกังวลด้านมูลค่าและแรงกดดันจากการใช้จ่ายด้าน AI ในขณะที่ Dow ปรับตัวขึ้นจากต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงและปัจจัยหนุนจากภาคอสังหาริมทรัพย์
• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อพลังงาน: ความตึงเครียดที่ลดลงในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบลดลง ซึ่งช่วยส่งเสริมอุตสาหกรรมการบินและการท่องเที่ยว
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังรับรู้ถึงนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของ Fed โดยนักเทรดกำลังจับตาความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้ ขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะประกาศ