அமெரிக்க சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்: தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவடைவதால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவு

புதன்கிழமை அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தையில் முரண்பட்ட வர்த்தகப் போக்கு காணப்பட்டது; தொழில்நுட்பப் பங்குகளை அதிகம் கொண்ட Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவில் முடிந்த நிலையில், Dow Jones Industrial Average இந்த போக்கைத் தவிர்த்து உயர்வாக நிறைவடைந்தது. தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் (valuations) தீவிர ஆய்வுக்கு உள்ளான நிலையில், கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி விமானம் மற்றும் பயணத் துறைகளுக்குத் தேவையான ஆதரவை வழங்கியது.

மதிப்பீட்டு கவலைகளால் அழுத்தத்தில் உள்ள தொழில்நுட்பத் துறை

செமிகண்டக்டர் மற்றும் AI தொடர்பான பங்குகள் சரிந்ததன் காரணமாக, Nasdaq Composite 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பிற்குத் தேவைப்படும் மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவு (CapEx) ஆகியவற்றைக் கண்டு முதலீட்டாளர்கள் அச்சமடைந்து வருகின்றனர். AI வளர்ச்சியின் "செலவினம்" சார்ந்த பக்கமே முக்கிய விவாதப் பொருளாக உள்ளது; AI முதலீடுகளைப் பெறும் நிறுவனங்கள் வளர்ச்சியடையும் அதே வேளையில், அந்த கட்டமைப்பிற்காக நிதிச் செலவிடும் நிறுவனங்கள் சந்தையில் பின்னடைவைச் சந்திக்கின்றன.

2026-ல் 200% க்கும் அதிகமான வியக்கத்தக்க வளர்ச்சியைப் பார்த்த சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Micron Technology, அதன் வருவாய் அறிக்கையை சந்தை எதிர்பார்த்துக் காத்திருந்த நிலையில், அதன் பங்குகள் சரிந்தன. அதேபோல், Cerebras Systems தனது முதல் அறிக்கையை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து சரிவைச் சந்தித்தது; அந்த அறிக்கை முழு ஆண்டு லாப வரம்பு முதல் காலாண்டின் அளவை விடக் குறையும் என்று கணித்தது. தொழில்நுட்பத் துறையின் கவலைகளை மேலும் அதிகரிக்கும் வகையில், OpenAI தனது சொந்த 'Jalapeno' என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப் (inference chip) பற்றிய அறிவிப்பை வெளியிட்டுள்ளது, இது செமிகண்டக்டர் துறையில் போட்டியைத் தீவிரப்படுத்தியுள்ளது.

எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி மற்றும் Dow-வின் மீள்தன்மை

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு மாறாக, Dow Jones Industrial Average 187.97 புள்ளிகள் அல்லது 0.36% உயர்ந்து 51,854.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டிய கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி, இந்த மாற்றத்திற்குத் துணை நின்றது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து வருவது—ஈரான் சுங்கக் கட்டணங்களை (tolls) எதிர்பார்க்கவில்லை என்ற செய்திகள் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) வழியாக டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பு—விமான நிறுவனப் பங்குகள் மற்றும் S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவன குறியீட்டை (index) உயர்த்தியது.

வீட்டுவசதித் துறையும் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைப் பார்த்தது. மலிவு விலை வீடுகளின் கிடைப்பினை விரைவுபடுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட இருகட்சி சட்ட நடவடிக்கையை அதிபர் ட்ரம்ப் ரத்து செய்ததைத் தொடர்ந்து, Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers போன்ற வீட்டுத் தயாரிப்பு நிறுவனங்களின் பங்குகள் உயர்ந்தன.

மேக்ரோ பொருளாதார அச்சங்கள் மற்றும் ஃபெட் (Fed) கொள்கை முன்னறிவிப்பு

ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் போக்கில் இருக்கும் என்ற அச்சம் அதிகரித்து வருவதால், ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்வு எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது. சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் கடுமையாக உள்ளன; இந்த வாரம் Nasdaq 100 தனது சந்தை மதிப்பில் 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான தொகையை இழந்துள்ளது. CME Group-ன் FedWatch கருவியின் படி, முந்தைய 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து விலகி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் இப்போது கணிக்கின்றனர்.

ஃபெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவீடான, வரவிருக்கும் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) விலை குறியீட்டின் மீது இப்போது அனைவரது பார்வையும் உள்ளது. மத்திய வங்கி தனது தற்போதைய பாதையைத் தொடருமா அல்லது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகித உயர்வை விரைவுபடுத்துமா என்பதைத் தீர்மானிப்பதில் இந்தத் தரவு முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• தொழில்நுட்பம் vs மதிப்பு வேறுபாடு: மதிப்பீட்டு கவலைகள் மற்றும் AI செலவின அழுத்தங்களால் அதிக வளர்ச்சியடையும் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்தன; அதே சமயம் குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் வீட்டுவசதித் துறையின் சாதகமான சூழலால் Dow உயர்ந்தது.
• எரிசக்தி மீதான புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: மத்திய கிழக்கில் பதற்றங்கள் குறைந்தது கச்சா எண்ணெய் விலையில் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது, இது விமானம் மற்றும் பயணத் தொழில்களுக்கு ஊக்கமளித்தது.
• பணவியல் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை: ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று சந்தை கணக்கிடுகிறது; வரவிருக்கும் PCE பணவீக்கத் தரவைப் பொறுத்து, ஆண்டின் இறுதிக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதாக வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.