യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നു, ഡൗ സൂചിക നേട്ടത്തിൽ

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികളിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന ചലനങ്ങളാണ് കണ്ടത്. ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ (technology valuations) കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടതോടെ നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) നഷ്ടത്തിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ടെക് ഭീമന്മാർ പ്രതിസന്ധി നേരിട്ടപ്പോൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവ് എയർലൈൻ മേഖലയ്ക്ക് വലിയ ആശ്വാസമായി മാറുകയും ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) നേട്ടത്തിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തു.

AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ ടെക് മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളുടെ ഇടിവ് മൂലം നാസ്ഡക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ എത്തി. ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ (hyperscalers) നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ (CapEx) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്. Cerebras Systems-ന്റെ പ്രകടനം ഈ ജാഗ്രതയ്ക്ക് ഉദാഹരണമാണ്; കമ്പനിയുടെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം (profit margins) ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ കുറയുമെന്ന് പ്രവചിച്ചതോടെ ഓഹരി വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു.

ഹാർഡ്‌വെയർ മേഖലയിലെ വർദ്ധിച്ച മത്സരം സൂചിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പ് "Jalapeno" പ്രഖ്യാപിച്ചത് സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയെയും ബാധിച്ചു. കൂടാതെ, Micron Technology-യുടെ ഫലങ്ങൾക്കായി വിപണി കാത്തിരിക്കുകയാണ്. 2026-ൽ 200% വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ മൂല്യങ്ങളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തിയതോടെ ബുധനാഴ്ച മൈക്രോണിന്റെ ഓഹരി വിലയിൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.

ഊർജ്ജ വില കുറയുന്നു, മേഖലകളിൽ വ്യത്യാസം

സാമ്പത്തിക രംഗത്ത് വലിയ മാറ്റമുണ്ടാക്കിക്കൊണ്ട്, ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് എണ്ണവില ഇടിഞ്ഞു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കുന്നില്ലെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളും ഈ ഇടിവിന് കാരണമായി. ഊർജ്ജ ചെലവിലുണ്ടായ കുറവ് യാത്രാ മേഖലയ്ക്ക് കരുത്തേകുകയും S&P 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചിക ഉയരാൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്തു.

ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവിനെ മറികടന്ന് ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. കൂടാതെ, കുറഞ്ഞ ചിലവിൽ വീടുകൾ ലഭ്യമാക്കുന്നതിനായി കൊണ്ടുവന്ന നിയമനിർമ്മാണം റദ്ദാക്കാനുള്ള പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ തീരുമാനത്തെത്തുടർന്ന് ഹോംബിൽഡിംഗ് മേഖലയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായി. Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വില വർദ്ധിച്ചു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വെല്ലുവിളികളും ഫെഡ് കാഴ്ചപ്പാടും

ഈ ആഴ്ച വിപണിയിലുണ്ടായ ഇടിവ് കഠിനമായിരുന്നു, നാസ്ഡക് 100-ൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെട്ടു. ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന ഭയമാണ് ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. മുൻപ് ഒരു തവണ മാത്രം 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നായിരുന്നു പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത്.

വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിലേക്കാണ് ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും ഉറ്റുനോക്കുന്നത്. ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ ഈ ഡാറ്റ, നിലവിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് കർശനമായ പണനയങ്ങൾ തുടരുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാകും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് ചാഞ്ചാട്ടം: ഉയർന്ന മൂല്യത്തെക്കുറിച്ചും വൻതോതിലുള്ള CapEx ചെലവിനെക്കുറിച്ചുമുള്ള ആശങ്കകൾ കാരണം AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളും Cerebras Systems പോലുള്ള ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു.
• ഊർജ്ജം & യാത്രാ മേഖലയ്ക്ക് കരുത്ത്: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞത് എയർലൈൻ, യാത്രാ സംബന്ധമായ ഓഹരികൾക്ക് വലിയ മുന്നേറ്റം നൽകി.
• ഫെഡ് വാച്ച്: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നു. ഡിസംബറിലെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിന്റെ സാധ്യത വിലയിരുത്തുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്.