യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഇടിയുന്നതിനൊപ്പം ടെക് ഓഹരികൾ പിന്നോട്ട്

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികളിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന വ്യാപാരമാണ് ഉണ്ടായത്; ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടപ്പോൾ, ഇടിഞ്ഞ എണ്ണവില വ്യവസായ, യാത്രാ മേഖലകൾക്ക് ആശ്വാസം നൽകി. നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം നഷ്ടത്തിൽ അവസാനിപ്പിച്ചപ്പോൾ, വിപണിയിലെ പൊതുവായ ആശങ്കകൾക്കിടയിലും ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് നേട്ടത്തോടെയാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്.

മൂല്യനിർണ്ണയവും AI ആശങ്കകളും കാരണം ടെക് മേഖല പിന്നോട്ട്

സാങ്കേതിക ഓഹരികൾക്ക് മുൻതൂക്കമുള്ള നാസ്ഡക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റ് (0.41%) ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ എത്തി. എസ് ആൻഡ് പി 500 5.86 പോയിന്റ് (0.08%) ഇടിഞ്ഞ് 7,358.72 ആയി. സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളിലുണ്ടായ പെട്ടെന്നുള്ള ഇടിവാണ് ഈ സൂചികകളെ പ്രധാനമായും ബാധിച്ചത്. ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചും (high-flying valuations), AI കുതിപ്പിനെ നിലനിർത്താൻ ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവിനെക്കുറിച്ചും (CapEx) നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു.

സെറിബ്രസ് സിസ്റ്റംസിന് (Cerebras Systems) പ്രത്യേക സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു; ഒന്നാം പാദത്തേക്കാൾ കുറഞ്ഞ ലാഭവിഹിതം വർഷം മുഴുവൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു എന്ന റിപ്പോർട്ട് പുറത്തുവന്നതോടെയാണ് ഇതിന്റെ ഓഹരി ഇടിഞ്ഞത്. കൂടാതെ, ഓപ്പൺ എഐ (OpenAI) തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പ് ആയ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് ഈ മേഖലയിലെ മത്സരത്തിന്റെ തീവ്രത വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയെയും (Micron Technology) വിപണി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്; 2026-ൽ 200% വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെട്ടിട്ടും ബുധനാഴ്ചത്തെ വ്യാപാരത്തിൽ ഇവരുടെ ഓഹരി ഇടിഞ്ഞു. AI ചെലവുകൾ സ്വീകരിക്കുന്ന കമ്പനികൾ വളരുമ്പോഴും, ആ നിർമ്മാണത്തിന് സാമ്പത്തിക സഹായം നൽകുന്ന കമ്പനികളെ വിപണി ശിക്ഷിക്കുന്നു എന്നൊരു തോന്നൽ ഈ മാറ്റത്തിലൂടെ പ്രതിഫലിക്കുന്നു.

എണ്ണവില ഇടിയും യാത്രാ, ഭവന മേഖലകളുടെ വളർച്ചയും

ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് (0.36%) ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധത്തിന്റെ തുടക്കം മുതൽ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിരക്കിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയാണ് ഈ വളർച്ചയ്ക്ക് കരുത്തേകിയത്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെ കൂടുതൽ ടാങ്കറുകൾ പുറത്തേക്ക് പോകുമെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളും, ഇറാൻ ടോൾ (tolls) ആവശ്യപ്പെടുന്നില്ലെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ പ്രസ്താവനയുമാണ് വില ഇടിയാൻ കാരണമായത്.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്ക് നേരിട്ട് ഗുണകരമായി. കൂടാതെ, കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള ഭവനങ്ങളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള ബൈപാർട്ടൈസൻ നിയമത്തിൽ ഒപ്പിടുന്ന നടപടി പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതോടെ ഭവന മേഖലയിൽ വലിയ നേട്ടമുണ്ടായി. ഹോവ്നാനിയൻ എൻ്റർപ്രൈസസ് (Hovnanian Enterprises), പുൾട്ട് ഗ്രൂപ്പ് (PulteGroup), ടോൾ ബ്രദേഴ്സ് (Toll Brothers) എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള പ്രമുഖ ഭവന നിർമ്മാതാക്കളുടെ ഓഹരികൾ ഈ വാർത്തയെത്തുടർന്ന് കുതിച്ചുയർന്നു.

ഫെഡ് നയങ്ങളിലെ കർക്കശതയും സാമ്പത്തിക അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും

ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർക്കശമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന ആശങ്ക വിപണിയെ അസ്വസ്ഥമാക്കുന്നു. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ ഫെഡ് വാച്ച് (FedWatch) ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ കണക്കാക്കുന്നത്. മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിനേക്കാൾ ഇത് കൂടുതലാണ്.

ഈ അനിശ്ചിതത്വം വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായിട്ടുണ്ട്, ഇത് ഈ ആഴ്ചയിൽ നാസ്ഡക് 100-ൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി. യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഭാവി അറിയുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനായി (ഫെഡിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചിക) കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും വൻതോതിലുള്ള AI മൂലധന ചെലവുകളും നാസ്ഡക്കിൽ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായിട്ടുണ്ട്, സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്.
• ഊർജ്ജ മേഖല മൂലമുള്ള വ്യതിയാനം: ടെക് ഓഹരികൾ ബുദ്ധിമുട്ടപ്പെട്ടപ്പോഴും, ഇടിഞ്ഞ എണ്ണവിലയും മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും എയർലൈനുകൾക്കും ഡൗവിനും കരുത്തേകി.
• മോണിറ്ററി പോളിസിയിൽ ശ്രദ്ധ: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർക്കശമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന മുന്നറിയിപ്പിൽ വിപണി ജാഗ്രതയിലാണ്; വർഷാവസാനം രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.