Biến động Thị trường Mỹ: Cổ phiếu Công nghệ sụt giảm khi Nasdaq và S&P 500 đi xuống

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Tư, khi các định giá công nghệ đang ở mức cao phải đối mặt với sự kiểm soát gắt gao, trong khi giá dầu giảm đã tạo ra "phao cứu sinh" cho các lĩnh vực công nghiệp và du lịch. Trong khi Nasdaq và S&P 500 đóng cửa trong sắc đỏ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã xoay chuyển được xu hướng và kết thúc ở mức cao hơn bất chấp sự lo ngại chung của thị trường.

Lĩnh vực Công nghệ sụt giảm giữa những lo ngại về Định giá và AI

Chỉ số Nasdaq Composite với trọng số công nghệ cao đã giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, xuống mức 25.482,46, trong khi S&P 500 giảm nhẹ 5,86 điểm (0,08%) xuống 7.358,72. Nguyên nhân chính kéo lùi các chỉ số này là sự sụt giảm đột ngột của các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn và AI. Các nhà đầu tư đang ngày càng cảnh giác với "định giá quá cao" và chi phí vốn (CapEx) khổng lồ cần thiết để duy trì sự bùng nổ của AI.

Áp lực cụ thể được ghi nhận ở Cerebras Systems, công ty đã lao dốc sau khi báo cáo ra mắt dự báo biên lợi nhuận cả năm sẽ giảm xuống dưới mức của quý đầu tiên. Ngoài ra, việc OpenAI công bố chip suy luận nội bộ mang tên 'Jalapeno' đã làm tăng thêm sự phức tạp về cạnh tranh trong lĩnh vực này. Các thành viên thị trường cũng đang theo dõi sát sao nhà sản xuất chip Micron Technology, công ty dù có mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 200% vào năm 2026 nhưng cổ phiếu vẫn giảm trong phiên thứ Tư. Sự luân chuyển này phản ánh tâm lý ngày càng tăng rằng trong khi những đơn vị thụ hưởng chi tiêu cho AI đang phát triển mạnh mẽ, thì các công ty tài trợ cho quá trình xây dựng này lại đang bị thị trường trừng phạt.

Giá dầu sụt giảm và sự trỗi dậy của ngành Du lịch và Nhà ở

Trái ngược hoàn toàn với sự sụt giảm của nhóm công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, để kết thúc ở mức 51.854,81. Sự tăng trưởng này được củng cố bởi giá dầu thô giảm, chạm mức thấp nhất kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Sự sụt giảm này diễn ra sau các báo cáo cho thấy nhiều tàu chở dầu dự kiến sẽ rời khỏi Eo biển Hormuz và các tuyên bố từ Tổng thống Donald Trump cho rằng Iran không tìm cách thu phí.

Chi phí năng lượng thấp hơn đã mang lại lợi ích trực tiếp cho chỉ số hàng không vận tải hành khách của S&P 500. Hơn nữa, lĩnh vực nhà ở đã chứng kiến mức tăng đáng kể sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ kế hoạch ký kết luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung cấp nhà ở giá rẻ. Các nhà xây dựng nhà lớn, bao gồm Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers, đều thấy cổ phiếu của mình tăng vọt trước tin tức này.

Quan điểm thắt chặt của Fed và những bất ổn kinh tế vĩ mô

Thị trường nói chung vẫn đang trong trạng thái lo ngại do nỗi sợ hãi ngày càng tăng về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có quan điểm thắt chặt hơn. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang tính toán khả năng sẽ có đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối tháng 12, thay vì kỳ vọng trước đó là chỉ một lần tăng 25 điểm cơ bản.

Sự không chắc chắn này đã góp phần vào một đợt bán tháo ồ ạt, xóa sạch hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường của Nasdaq 100 trong tuần này. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vào thứ Năm — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — để có cái nhìn rõ ràng hơn về quỹ đạo tương lai của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.

Các điểm chính cần lưu ý

• Công nghệ chịu áp lực: Định giá cao và chi phí vốn AI khổng lồ đã kích hoạt một đợt bán tháo ở Nasdaq, với sự biến động đáng kể trong các cổ phiếu bán dẫn.
• Sự phân hóa do năng lượng: Giá dầu giảm và những thay đổi địa chính trị ở Trung Đông đã thúc đẩy nhóm hàng không và chỉ số Dow, ngay cả khi các cổ phiếu công nghệ gặp khó khăn.
• Trọng tâm chính sách tiền tệ: Thị trường đang chuẩn bị cho một Fed có khả năng thắt chặt hơn, với việc các nhà đầu tư chuyển hướng đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối năm.